La EBA advierte que las empresas de criptomonedas eluden las normas MiCA de la UE

La Autoridad Bancaria Europea (EBA) ha publicado un informe que revela intentos por parte de algunos actores del sector de las criptomonedas de eludir nuevas regulaciones, incluidas MiCA y el marco reforzado de la UE contra el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo. Puesta plenamente en vigor a finales de 2024, MiCA estableció por primera vez un régimen armonizado para los proveedores de activos cripto en el bloque de 27 miembros.

Ninguna empresa fue citada explícitamente en el comunicado de la EBA. Sin embargo, se advirtió que los intentos de eludir estas normativas podrían persistir y conllevar riesgos sustanciales para el funcionamiento del sistema financiero de la UE.

La EBA aborda varios riesgos, incluido el «forum shopping». Esto se refiere a las empresas que intentan obtener aprobación regulatoria en un país que perciben como aquel con mecanismos de aprobación menos estrictos, para poder operar posteriormente de forma legal en otras partes de la UE. Esto también se conoce como „pasaporte.” 

Según el informe de la EBA, antes de la adopción de MiCA, una entidad sin nombre presentó solicitudes de registro y licencia en varios estados en un corto periodo de tiempo. Además, continuó retirándose de jurisdicciones donde las autoridades realizaban investigaciones constantes o sus aplicaciones eran impugnadas, antes de proceder a operar en países donde no enfrentó oposición.

La ABE señaló: «En la práctica, entidades con controles débiles en materia de prevención del blanqueo de capitales y financiación del terrorismo ya han entrado y operan en el mercado de la UE seleccionando jurisdicciones con prácticas supervisoras más ligeras o requisitos de entrada al mercado previamente menos exigentes».

El periodo transitorio de MiCA podría permitir que empresas sin licencia continúen operando

Aunque MiCA entró plenamente en vigor el año pasado, incluía un periodo transitorio que se extiende hasta el 1 de julio de 2026, dando a las empresas cierto tiempo para obtener una licencia o ser consideradas incumplidoras. Según el regulador, «la evidencia emergente sugiere que existe el riesgo de que entidades que anteriormente estaban licenciadas en un Estado miembro y no han cumplido las condiciones de autorización bajo MiCA, pero están apelando su caso, puedan seguir operando en la UE durante el tiempo intermedio».

Dr. Hendrik Müller-Lankow, abogado de la firma alemana de derecho cripto Kronsteyn, afirma que, según su experiencia, el arbitraje supervisor y la compra de supervisión están ocurriendo de hecho en toda la UE.

Añade que este es un fenómeno que los reguladores deben aceptar si desean establecer un mercado único manteniendo al mismo tiempo cierto nivel de autoridad supervisora. «Es bien sabido que las personas —y por tanto también las autoridades— en los distintos Estados miembros tienen mentalidades diferentes a la hora de aplicar las leyes», añadió.

Müller-Lankow considera que la UE podría abordar el problema centralizando tanto su legislación como sus autoridades supervisoras. Señaló que gran parte de esto ya está en marcha y que las autoridades de la UE están trabajando activamente para ampliar sus competencias.

Lankow también destacó que algunas empresas de criptoactivos podrían estar estableciéndose en la UE sin una gobernanza transparente ni una propiedad beneficiaria clara, lo que dificulta determinar la responsabilidad.

Las estructuras opacas en las empresas de criptoactivos aumentan el riesgo de actividades ilícitas

Según el informe de la ABE, se descubrió que un proveedor de servicios de activos virtuales (VASP) que solicitó una licencia operativa en varias jurisdicciones de la UE estaba «dirigido conjuntamente por más de 20 entidades distintas, en su mayoría establecidas fuera de la UE y fuera del control regulatorio». 

La ABE advierte que dichas estructuras opacas pueden facilitar el mal uso de sociedades pantalla o testa. El organismo independiente de la UE añadió que las entidades carentes de actividad económica real pueden servir como vehículos para canalizar fondos ilícitos bajo el pretexto de transacciones legítimas.

El informe de la ABE destaca la dificultad persistente que enfrenta la UE para hacer cumplir un marco regulatorio común para los criptoactivos. Aunque MiCA pretende ofrecer claridad y estabilidad al mercado, pueden persistir zonas de incertidumbre y estructuras corporativas opacas. 

Los reguladores enfrentan una mayor presión para intensificar la regulación de los activos cripto y mejorar la cooperación entre los Estados miembros, con el objetivo de evitar que las monedas digitales se utilicen para fines ilícitos, proteger a los inversores y mantener la integridad del sistema financiero de la UE. Sin embargo, dado que la fase de transición se extiende hasta mediados de 2026, los próximos meses serán cruciales para definir el potencial de MiCA de cumplir su promesa de un mercado cripto totalmente armonizado y seguro.