La tendencia de los bonos del tesoro de criptomonedas podría estar perdiendo impulso

Las empresas que cambiaron su enfoque comercial hacia la tenencia de monedas digitales ahora están usando dinero prestado para recomprar sus propias acciones, lo que sugiere que la tendencia de la “tesorería criptográfica” puede estar desmoronándose.

Empresas como empresas de juegos en línea y fabricantes de carritos de golf cambiaron sus estrategias de compra de criptomonedas hace apenas dos meses. Ahora, estas mismas compañías intentan impulsar la caída del precio de sus acciones mediante recompras de acciones. Algunas incluso se están endeudando para financiar estas compras.

Siete empresas han tomado estas medidas en las últimas semanas. Cinco de ellas tienen ahora un valor bursátil inferior al de sus tenencias de criptomonedas. Los inversores están preocupados por la cantidad de empresas que siguen el mismo camino y se preguntan si este enfoque empresarial realmente funciona.

"Probablemente sea el estertor de la muerte para algunas de estas empresas", dijo Adam Morgan McCarthy, quien trabaja como analista de investigación senior en Kaiko, una empresa que estudia datos de criptomonedas.

El lunes, la firma de inversión de Vivek Ramaswamy, Strive Asset Management, adquirió Semler Scientific. Esta empresa de tecnología sanitaria se había pasado a la recolección de bitcoin. Esta operación demuestra cómo las empresas que cotizan por debajo de su valor en criptomonedas se están convirtiendo en blanco de adquisiciones.

Este año, decenas de empresas se apresuraron a pedir préstamos o vender nuevas acciones para obtener cash y comprar criptomonedas como Bitcoin, Ether y Solana. Algunas de estas empresas cuentan con el respaldo del presidentedent Trump y su familia. Siguieron el ejemplo de Michael Saylor, un conocido inversor en criptomonedas. Su empresa, MicroStrategy, vio cómo su valor superaba los 100.000 millones de dólares este año tras comenzar a comprar bitcoin en 2020.

Las empresas de tesorería de criptomonedas están perdiendo dinero

de criptomonedas las empresas de tesorería están perdiendo dinero o son básicamente empresas fantasma. Lo único que impulsa el alza de sus acciones es la creencia de que sus tokens digitales ganarán valor.

Una empresa de biotecnología llamada 180 Life Sciences cambió su nombre a ETHZilla el mes pasado y comenzó a comprar tokens ether. Sus acciones han caído un 76 % desde su máximo de agosto. La compañía vale 416 millones de dólares, a pesar de poseer aproximadamente 460 millones de dólares en ether.

La semana pasada, ETHZilla obtuvo un préstamo de 80 millones de dólares utilizando sus tenencias de ether como garantía de Cumberland DRW, la división de criptomonedas del creador de mercado DRW, dirigida por Don Wilson. La compañía planea usar este dinero para comprar sus propias acciones como parte de un programa de recompra de 250 millones de dólares.

"Seguimos considerando la recompra de acciones como una oportunidad y un uso acumulativo de capital", dijo McAndrew Rudisill, quien se desempeña como director ejecutivo de ETHZilla.

Sin embargo, algunos expertos creen que estas recompras muestran que el modelo de negocio de tesorería de criptomonedas podría estar terminado.

“Solo han pasado seis meses y ya estamos hablando de su desaparición”, dijo Elliot Chun, socio de la firma de asesoría en criptomonedas Architect Partners. “Un porcentaje muy pequeño lo logrará”

Chun explicó que recaudar dinero para recomprar acciones en lugar de gastarlo en tokens va en contra de toda la idea de la tesorería de criptomonedas.

Las empresas públicas han estado realizando más recompras de acciones en los últimos años. Los líderes de las empresas suelen hacerlo cuando consideran que sus acciones están infravaloradas. Los fideicomisos de inversión inmobiliaria suelen comprar sus propias acciones cuando su valor de mercado cae por debajo del valor de sus propiedades. Pero las empresas de tesorería de criptomonedas construyeron su negocio con la idea de que el valor de sus acciones aumentaría más rápido que sus tenencias de criptomonedas.

Para las empresas que ahora realizan recompras, esto ya no está sucediendo. Morgan McCarthy, de Kaiko, afirmó que las empresas «solo intentan ganar tiempo, mantener la situación y aguantar hasta que puedan aprovechar la próxima ola de subida de los precios de las criptomonedas»

"Es muy circular", dijo sobre estas operaciones de recompra. "Muchas de estas empresas son como un castillo de naipes y se derrumbarán muy rápidamente"