A medida que el valor de las monedas digitales se desplomó, muchas empresas de cifrado se enfrentaron a la insolvencia, lo que provocó que los servicios de expertos legales se especializaran en quiebras. Estas empresas tuvieron que navegar por un laberinto de procedimientos legales para declararse en quiebra criptográfica, a menudo en territorio inexplorado, debido a la novedad y complejidad de los criptoactivos. Esta necesidad de orientación especializada ha hecho que los abogados y las firmas legales se conviertan en los arquitectos de la estrategia de supervivencia de estas empresas en ruinas. La experiencia requerida en estos casos es amplia y específica, y abarca no solo la ley de quiebras tradicional sino también la comprensión del panorama de los activos digitales.
Las empresas en quiebra, que luchan por gestionar los activos restantes y mitigar sus pérdidas, han incurrido en enormes facturas de sus asesores legales contratados. Estos gastos incluyen honorarios de abogados por representaciones judiciales, gestión de activos, negociaciones con acreedores y asesoramiento sobre reestructuraciones. Para los abogados y las firmas que representan, esta terrible fase para las criptomonedas se ha traducido en una era de demanda y ganancias sin dent , marcando un período dorado en su práctica.
Junto con abogados, banqueros y asesores financieros también han encontrado una gran demanda en sus servicios. Son ellos quienes evalúan las carteras dañadas, asesoran sobre la liquidación de activos y buscan los mejores resultados posibles para sus clientes en medio de las turbulencias financieras. Estos servicios tienen un precio elevado, considerando la volatilidad y la imprevisibilidad asociadas con el valor de los criptoactivos.
La paradoja de esta situación es que, si bien la quiebra significa fracaso y pérdida para muchas empresas e inversores, para los custodios financieros que gestionan estas quiebras es una era lucrativa. La considerable afluencia de fondos a empresas legales y financieras provenientes de la asediada industria de las criptomonedas es quizás uno de los ejemplos más evidentes de cómo opera el capitalismo de desastre, en el que algunos sectores prosperan gracias a las desgracias de otros.
La industria legal gana durante la crisis de las criptomonedas
Desde el inicio del “invierno criptográfico” en 2022, la caída del mercado ha provocado la quiebra de varias empresas, lo que ha requerido amplios servicios legales y financieros. El pago colectivo a firmas profesionales por servicios prestados a al menos nueve de esas compañías ha ascendido a aproximadamente $770 millones en honorarios y gastos, y estos casos se extienden a lo largo de procedimientos prolongados del Capítulo 11, según documentos judiciales.
Entre ellos, el extinto intercambio de criptomonedas FTX, que se acerca a un año de su quiebra, ha incurrido en los costos más altos, pagando a sus asesores la asombrosa cantidad de 317 millones de dólares. Otras empresas que contribuyen a estos pagos sustanciales incluyen Voyager Digital, con 100,6 millones de dólares en honorarios de asesoría; BlockFi, pagando 71,8 millones de dólares; Genesis Global Capital, con 43,5 millones de dólares; Coin Cloud, con 3,9 millones de dólares comparativamente modestos; Celsius, que gastó 176,2 millones de dólares; Bittrex, con 4,6 millones de dólares; Compute North, con $21,9 millones; y Core Scientific, que ha pagado 28,8 millones de dólares hasta la fecha. Estas cifras reflejan las inmensas complejidades legales y financieras asociadas con navegar a través de la tumultuosa fase de la desaceleración del mercado de las criptomonedas.
Una bendición para los abogados
La agitación dentro del sector de las criptomonedas no sólo ha desestabilizado importantes bolsas y disminuido el valor de los criptoactivos, sino que también ha beneficiado inadvertidamente a un sector en particular: los especializados en derecho de quiebras.
La caída de actores importantes como el intercambio FTX, el fondo de cobertura Three Arrows Capital y las instituciones de préstamos criptográficos como BlockFi, Celsius Network y Voyager Digital Ltd. ha creado un nicho lucrativo para las firmas legales expertas en guiar a las empresas a través de dificultades financieras. La complejidad y la duración prolongada de estos casos de quiebra pueden llevar a que los bufetes de abogados ganen más de 100 millones de dólares por su experiencia jurídica, como han señalado los expertos de la industria.
Adam Levitin, profesor de derecho de la Universidad de Georgetown con experiencia en quiebras, resumió el sentimiento diciendo: "Hay que pagarle al sepulturero". Señaló que las complejidades de estos casos, salpicados de cuestiones legales dent precedentes, hacen inevitable que exijan una participación sustancial de los abogados.
Las cifras indican que los profesionales jurídicos que manejan la quiebra de FTX están obteniendo la mayor recompensa financiera de las consecuencias en el sector de las criptomonedas, con cargos que ascienden a 326 millones de dólares. A la cabeza de la acusación, Sullivan & Cromwell, el bufete de abogados que supervisa el proceso de quiebra de FTX, ha facturado por servicios legales que superan los 110 millones de dólares, junto con gastos que suman hasta 500.000 dólares.
Según se informa, Andrew Dietderich ha destacado que la ambigüedad de las regulaciones sobre criptomonedas ha agravado la complejidad y extendido la duración de estos casos, aumentando así los costos.
Según analistas de The New York Times, Kirkland & Ellis, el bufete de abogados que representa a Celsius, Genesis y Voyager en su proceso de quiebra, ha facturado 101 millones de dólares en honorarios legales y 2,5 millones de dólares adicionales por gastos relacionados. Además, la empresa reestructuradora Alvarez & Marsal ha facturado más de 125 millones de dólares por sus funciones de asesoría en los casos FTX, Celsius y Genesis.
Los primeros indicadores de que Sullivan & Cromwell podrían acumular ganancias significativas por su participación en quiebras relacionadas con las criptomonedas surgieron en enero de 2023. En ese momento, se informó que la empresa había asignado más de 150 personas al caso FTX, con la inclusión de 30 socios. cuyas tarifas de facturación superaron los $2,000 por hora.
A la luz del creciente escrutinio sobre los considerables honorarios legales, el tribunal de quiebras de EE. UU. nombró a una examinadora de honorarios, Katherine Stadler, para supervisar el caso FTX. En junio, Stadler había revisado los costos e informó que la solicitud del equipo legal de más de $200 millones en honorarios desde que se declaró en quiebra en noviembre estaba justificada, considerando el alcance del trabajo involucrado.
La semana pasada, Sam Bankman-Fried, el creador de FTX, fue condenado por apropiación indebida de fondos de clientes de su extinta bolsa de criptomonedas, lo que supone uno de los engaños financieros más importantes de la historia. El veredicto selló la caída del otrora multimillonario de 31 años.
Después de un juicio que duró un mes en un tribunal federal de Manhattan, un jurado de doce personas declaró a Bankman-Fried culpable de los siete cargos presentados en su contra. Los fiscales argumentaron que sus acciones, impulsadas por pura codicia, resultaron en la malversación de 8 mil millones de dólares de los usuarios del intercambio.
Formas en que los abogados pueden ganar dinero
La desaceleración del mercado de las criptomonedas ha provocado un aumento de las actividades jurídicas, especialmente en torno a los procedimientos de quiebra, creando un entorno lucrativo para los abogados especializados en esta área. A continuación se ofrece una descripción general de cómo los abogados están aprovechando esta tendencia:
- Procedimientos de quiebra : muchas empresas de cifrado que enfrentan dificultades financieras están recurriendo a procedimientos de quiebra. Los abogados con experiencia en derecho de quiebras tienen una gran demanda para navegar estos complejos procesos. Estos abogados ayudan a reestructurar deudas, liquidar activos y negociar con acreedores, que son pasos críticos en una quiebra.
- Litigios y disputas : La crisis también ha provocado un aumento de los litigios. Los inversores y las partes interesadas buscan recursos legales por pérdida de fondos, mala gestión o fraude. Esta situación requiere abogados litigantes capacitados que puedan representar a los clientes en estas disputas, que a menudo involucran importantes sumas de dinero.
- Servicios de asesoramiento y cumplimiento normativo : la naturaleza volátil del mercado de criptomonedas y el panorama regulatorio en evolución requieren experiencia legal para garantizar el cumplimiento. Los abogados brindan servicios de asesoría a empresas de criptomonedas sobre asuntos regulatorios, ayudándolas a navegar por la compleja red de regulaciones locales e internacionales.
- Fusiones y adquisiciones : algunas empresas financieramente estables buscan adquirir empresas de cifrado en dificultades. Los abogados desempeñan un papel crucial en estas transacciones, manejando la diligencia debida, negociando los términos y garantizando la legalidad de estos acuerdos.
- Honorarios legales y estructuras de facturación : la complejidad y los altos riesgos involucrados en estos casos permiten a los abogados cobrar honorarios sustanciales. Por lo general, trabajan con tarifas por horas, pero en algunos casos, especialmente en quiebras o litigios de alto perfil, pueden negociar diferentes estructuras de facturación, como tarifas fijas o tarifas de contingencia.
- Experiencia interdisciplinaria : la singularidad del mercado de las criptomonedas requiere que los abogados tengan no solo experiencia jurídica sino también un conocimiento profundo de la tecnología blockchain y los mercados financieros. Este conocimiento interdisciplinario mejora aún más su valor y potencial de facturación.
- Alcance internacional : la naturaleza global del mercado de criptomonedas significa que los problemas legales a menudo cruzan fronteras, lo que requiere que los abogados comprendan y trabajen dentro de múltiples jurisdicciones legales, lo que aumenta la complejidad y, en consecuencia, los honorarios legales.
En resumen, la desaceleración del mercado de las criptomonedas ha creado una demanda significativa de servicios legales en áreas como quiebras, litigios, cumplimiento normativo y actividades de fusiones y adquisiciones. Los abogados con la experiencia adecuada están aprovechando esta demanda, lo que genera ganancias sustanciales en el proceso.
Todo empezó con FTX
El rápido colapso del intercambio de criptomonedas FTX en 2022 ha provocado un ripple en todo el sector de las criptomonedas, lo que ha provocado una pérdida significativa de confianza entre los consumidores y la caída de varios servicios de criptomonedas que tenían tratos con él. En su apogeo, FTX era el tercer intercambio de cifrado más grande del mundo.
Es probable que este dent tenga repercusiones duraderas. Los inversores, las personas jurídicas y los organismos reguladores están ahora comprometidos en esfuerzos para recuperar los fondos perdidos de estas empresas e implementar medidas para evitar una crisis de este tipo en el futuro. Explore más a fondo para comprender el colapso de FTX, incluido un examen de la participación de su fundador y ex director ejecutivo, Sam Bankman-Fried.
¿Qué pasó con FTX?
La caída de FTX se produjo rápidamente durante 10 días en noviembre de 2022. El punto de inflexión fue un informe de investigación del 2 de noviembre de la plataforma de noticias sobre criptomonedas CoinDesk. Este informe reveló que una parte importante de los activos de Alameda Research, una empresa comercial también administrada por Bankman-Fried y afiliada a FTX, incluía FTT y otros tokens creados y administrados por FTX y sus ejecutivos. Estos activos no estaban respaldados por moneda fiduciaria ni criptomonedas establecidas con valores probados en el mercado.
Esta revelación provocó un retiro masivo de fondos por parte de numerosos inversores y clientes de FTX, lo que llevó al intercambio a la insolvencia y lo llevó a declararse en quiebra. La divulgación generó alarmas en toda la industria de la criptografía sobre el excesivo enredo financiero de FTX con Alameda Research, la dependencia de prácticas de contabilidad financiera inestables y la exposición a importantes riesgos de gestión financiera.
Aquí hay un resumen conciso de los eventos clave:
- Binance vende tokens FTT : El 6 de noviembre, Binance anunció que vendería todas sus tenencias de FTT (alrededor de 23 millones de tokens valorados en $529 millones) por razones de gestión de riesgos luego del colapso de la moneda estable Terra a principios de 2022.
- Crisis de liquidez de FTX y oferta de rescate inicial de Binance : ante una crisis de liquidez el 7 de noviembre, FTX vio una demanda de retiro de clientes de $6 mil millones después del informe de CoinDesk. El director ejecutivo Sam Bankman-Fried buscó fondos de capitalistas de riesgo y luego de Binance , que acordó un acuerdo no vinculante para comprar las operaciones de FTX fuera de EE. UU.
- Binance se retira del acuerdo : Binance trac de su oferta el 8 de noviembre debido a preocupaciones sobre la mala gestión financiera de FTX.
- Las acciones regulatorias y los problemas de FTX se profundizan : Las Bahamas congelaron los activos de FTX Digital Markets el 10 de noviembre y California inició una investigación. FTX admitió la falta de fondos para hacer frente a los retiros de los clientes y anunció que Alameda Research cerraría.
- Bankman-Fried renuncia, FTX se declara en quiebra : El 11 de noviembre, Bankman-Fried renunció y FTX se acogió al Capítulo 11 de la ley de bancarrotas. John J. Ray III asumió el cargo de director ejecutivo.
- Sospecha de piratería y demanda : poco después de declararse en quiebra, FTX informó transacciones no autorizadas. El 16 de noviembre se presentó una demanda colectiva contra FTX y sus promotores famosos.
- Bahamas confisca activos de FTX, arresto y cargos de Bankman-Fried : Las Bahamas confiscaron activos de FTX el 12 de noviembre. Bankman-Fried fue arrestado el 12 de diciembre y enfrentó múltiples cargos, incluidos fraude y lavado de dinero.
- Fianza de Bankman-Fried y cargos adicionales : Liberado con una fianza récord de 250 millones de dólares el 22 de diciembre, Bankman-Fried enfrentó cargos adicionales a principios de 2023, incluida la transmisión de dinero sin licencia y el soborno internacional.
- Acusaciones de encarcelamiento y manipulación de testigos de Bankman-Fried : Acusado de manipulación de testigos en julio de 2023, se le impuso una orden de silencio y luego se le envió a prisión. Varios ejecutivos de FTX y Alameda, incluida Caroline Ellison, enfrentaron cargos y aceptaron cooperar con las autoridades.
- Bankman-Fried condenado por el primer conjunto de cargos : su juicio por siete de los ocho cargos penales previos a la extradición comenzó el 2 de octubre de 2023 y concluyó con veredictos de culpabilidad por los siete cargos el 2 de noviembre. El juicio contó con testimonios sobre Bankman-Fried mal uso de los depósitos de los clientes y declaraciones falsas sobre la salud financiera de FTX. Un octavo cargo fue retirado debido a las normas del tratado de extradición. Está a la espera de juicio por cinco cargos penales posteriores a la extradición fijado para el 11 de marzo de 2024. El fiscal de distrito de Estados Unidos describió sus acciones como “uno de los mayores fraudes financieros en la historia de Estados Unidos”.
El futuro de FTX y las continuas declaraciones de quiebra
Tras el colapso de FTX, otros intercambios de criptomonedas, incluido Crypto.com, experimentaron un aumento significativo en los retiros de clientes, lo que llevó a una reducción de personal. Además, los prestamistas y bancos de criptomonedas como BlockFi, Genesis Global, Celsius y Voyager Digital enfrentaron sus propias liquidaciones por quiebra y desafíos legales. Estas entidades enfrentaron problemas para emitir préstamos con muy poca garantía a FTX y Alameda Research, descuidando los riesgos asociados con el pago. En un caso notable, Genesis y su empresa matriz, Digital Currency Group, fueron demandados por el intercambio de cifrado de los gemelos Wink Levoss, Gemini, por incumplimientos en acuerdos de préstamo relacionados con el producto Earn de Gemini.
Respuesta regulatoria
Los reguladores abogan por una mayor supervisión gubernamental de las criptomonedas. Las fuerzas del orden han intensificado su escrutinio de las actividades criptográficas, tanto a nivel nacional como internacional, para reducir su impacto en los mercados convencionales. Esto ha llevado a algunos miembros del Congreso a considerar la posibilidad de promulgar nuevas regulaciones para los tokens e intercambios digitales.
Esfuerzos de recuperación de activos
Es posible que los inversores y clientes de FTX no recuperen completamente sus activos. Los créditos de los acreedores están enredados en un trac proceso de quiebra y pueden valorarse mucho menos que su monto original, dependiendo del éxito del síndico de la quiebra en la recuperación de activos. Los esfuerzos incluyen trac los flujos de criptomonedas, solicitar a los políticos que devuelvan las donaciones de campaña y acciones legales para recuperar activos, incluidos los entregados a los padres de Bankman-Fried.
Posible reactivación de FTX
Aunque actualmente está inactivo, hay una discusión sobre revivir FTX bajo una nueva administración. Al menos tres partes han mostrado interés en adquirir y relanzar el intercambio, y FTX explora opciones de comprador desde junio de 2023.
Conclusión
El aumento de los problemas legales dentro del mercado de las criptomonedas ha puesto de relieve el papel crucial de los abogados en este campo complejo y en rápida evolución. A medida que las empresas de criptomonedas enfrentan desafíos como quiebras, escrutinio regulatorio y litigios, los abogados especializados en estas áreas se han vuelto indispensables.
No sólo guían a las empresas a través de laberintos legales, sino que también ayudan a dar forma al futuro de la regulación y el cumplimiento de las criptomonedas. Si bien el mercado de las criptomonedas puede ser impredecible, la demanda de experiencia jurídica en este sector es consistentemente tron , lo que ofrece a los abogados desafíos y oportunidades en un panorama donde las finanzas tradicionales se encuentran con la innovación digital.
