En sus recientes resultados del cuarto trimestre, Advanced Micro Devices (AMD) mostró un futuro prometedor en el negocio de aceleradores de IA, con expectativas de vender GPU para centros de datos por un valor sustancial de 3.500 millones de dólares en 2024. Sin embargo, en medio de esta perspectiva positiva, los desafíos acechan. otros segmentos de la empresa, en particular el negocio del juego.
Auge de los aceleradores de IA y dominio de los centros de datos
La incursión de AMD en los chips aceleradores de IA ha generado un gran revuelo, y la empresa está preparada para capitalizar la creciente demanda de capacidades de inteligencia artificial. La proyección de vender más de 3.500 millones de dólares en GPU para centros de datos en 2024 refleja la tron posición de mercado que AMD ha establecido en este ámbito. La garantía de la empresa de contar con un amplio suministro para satisfacer las demandas adicionales de los clientes solidifica aún más su posición en el mercado de los centros de datos.
Si bien el negocio de los chips de IA prosperará, el negocio de los juegos, que abarca GPU para juegos y chips semipersonalizados para las principales consolas de juegos, enfrenta un año desafiante. Los chips semi-personalizados, que alimentan consolas como la PlayStation 5 de Sony y la última Xbox de Microsoft, generan ingresos confiables pero con márgenes más bajos en comparación con las CPU y GPU de alta potencia para PC. Con la generación actual de consolas entrando en su fase de madurez y las limitaciones de suministro resueltas, AMD anticipa una disminución significativa en los ingresos por juegos en un “porcentaje significativo de dos dígitos” en 2024.
Los desafíos semipersonalizados impactan los ingresos del juego
La consecuencia del envejecimiento de la actual generación de consolas es un deterioro previsto de los ingresos semi-personalizados de AMD, ejerciendo una presión a la baja sobre los resultados financieros del segmento de juegos en general. A pesar del éxito de PlayStation 5, Xbox Series X y Xbox Series S, que en conjunto han vendido casi 80 millones de unidades desde 2020, la inminente disminución de los ingresos semipersonalizados es un obstáculo innegable para el negocio de juegos de AMD.
En el mercado de tarjetas gráficas, AMD se encuentra en un distante segundo lugar, con una cuota de mercado del 17% en el tercer trimestre. Si bien la disponibilidad de GPU para juegos ha mejorado y los envíos han aumentado, los ingresos del segmento de juegos de AMD aún experimentaron una caída interanual del 17% en el cuarto trimestre. La posición de la compañía en el mercado de tarjetas gráficas de alta gama sigue siendo desafiante y Nvidia mantiene su dominio.
La entrada de Intel añade competencia
Un desarrollo notable en el mercado de tarjetas gráficas es la entrada de Intel con sus GPU Battlemage de próxima generación. A pesar de enfrentar desafíos inicialmente, Intel ha logrado lanzar hardware competitivo y las actualizaciones frecuentes han solucionado los primeros problemas de software. Como tercer jugador tron , la presencia de Intel en el mercado representa una amenaza potencial para el negocio de gráficos de AMD.
Si bien las perspectivas de AMD para 2024 siguen siendo algo ambiguas, la compañía anticipa un crecimiento de las ganancias más rápido que el crecimiento de los ingresos. Se esperan tron desempeños en los segmentos de centros de datos y PC, impulsados por el avance de los chips de IA, la sólida demanda de CPU para servidores EPYC y un repunte en la demanda de PC. Sin embargo, se prevé que los segmentos de juegos e integrados experimenten caídas significativas, y se espera una caída secuencial del 30 % en los ingresos en el primer trimestre.
A pesar de que las acciones de AMD experimentarán ganancias sustanciales en 2023 y cotizarán a más de 60 veces las ganancias ajustadas, los inversores se enfrentan a un enigma. El entusiasmo por el negocio de los chips de IA contrasta con las preocupaciones sobre las inciertas perspectivas de los juegos para 2024. A medida que los inversores sopesan el potencial de la IA a largo plazo frente a los desafíos del segmento de los juegos, las ganancias sostenidas de las acciones pueden enfrentar un escrutinio.
