Loretta Mester, dent del Banco de la Reserva Federal de Cleveland, ha declarado recientemente que el banco central no tiene ninguna prisa por reducir los tipos de interés a pesar de los debates en curso sobre el estado de la economía.
Según Mester, si bien se mantiene la expectativa de que la inflación siga disminuyendo, todavía se necesitan datos sustanciales que respalden esta tendencia hacia el objetivo de la Reserva Federal de una inflación del 2%. Hablando en un evento en Chagrin Falls, Ohio, Mester dijo:
"Todavía espero que la inflación baje, pero creo que debemos estar atentos y recopilar más información antes de tomar medidas".
A principios de año, Mester consideró la posibilidad de hasta tres recortes de tipos, pero lo calificó de “por los pelos”. Los funcionarios de la Reserva Federal siguen con una estrategia de esperar y ver qué pasa, manteniendo las tasas de interés entre 5,25% y 5,5% desde julio pasado. Los datos recientes para el primer trimestre han mostrado tasas de inflación superiores a las esperadas, lo que sugiere que podría ser necesario un plazo más largo para alcanzar la meta de inflación.
Nuestro mejor chico, Jay Powell, también ha manifestado una visión cautelosa.
A principios de esta semana, destacó la necesidad de dar más tiempo para que las actuales medidas de política surtan efecto, sugiriendo que la Reserva Federal está preparada para mantener las tasas estables “por el tiempo que sea necesario” si la inflación no disminuye. Estos comentarios reflejan un cambio de tono con respecto a las expectativas anteriores de que en 2024 la inflación se reduciría al 2%, lo que permitiría una reducción gradual de las tasas de interés desde su máximo de dos décadas.
Sin embargo, la realidad ha sido diferente: los aumentos de precios han resultado más persistentes debido a una economía resiliente y un mercado laboral tron "El aumento de los precios ha resultado ser mucho más duro de lo previsto", Powell , dando a entender que es probable que los costos de endeudamiento se mantengan altos durante un período más largo.
Este ajuste de perspectiva es importante para las políticas económicas globales, ya que afecta a los mercados financieros y las actividades económicas en todo el mundo.
Las presiones inflacionarias han sido notablemente persistentes en sectores como la vivienda y los seguros. Los costos de la vivienda, que forman una parte importante del índice de precios al consumidor, no han mostrado la desaceleración esperada a pesar de que algunas estadísticas indican que el crecimiento de los alquileres se está desacelerando.
Esta lentitud en la reflexión dentro del IPC se debe en parte a la estructura del índice donde las variaciones de los alquileres se registran cada dos años. Mientras tanto, los costos de los seguros se han disparado, y las tarifas de los seguros de automóviles aumentaron un 22,2% hasta marzo, el aumento más pronunciado desde 1976, impulsado por reparaciones de automóviles más complejas y, por lo tanto, más costosas.
Los costos de la energía también han aumentado, en particular los precios del petróleo, que han aumentado debido a las tensiones geopolíticas en el Medio Oriente, lo que se ha traducido en precios más altos de la gasolina y la electricidad. Los banqueros centrales se están centrando en las medidas de inflación básica, que excluyen los precios volátiles de los alimentos y la energía, pero incluso estas cifras se han mantenido altas, impulsadas por las sólidas condiciones del mercado laboral.
En diciembre, los comentarios de Powell sobre posibles recortes de tipos estimularon el optimismo en los mercados financieros, imitando un recorte de tipos efectivo. Sin embargo, Powell ha considerado recientemente la posibilidad de que la desinflación se haya estancado, aumentando el umbral para las reducciones de tipos. Esta perspectiva cautelosa de Powell se alinea con el sentimiento del mercado, donde los operadores ahora ven menos recortes de tasas de lo que inicialmente se esperaba a principios de año.
Las respuestas del mercado a las declaraciones de Powell de diciembre han tenido enormes impactos financieros, con aumentos sustanciales en los valores de las acciones y los bonos. Este aumento de la inversión ha suavizado significativamente las condiciones financieras, a pesar de las estrictas políticas de la Reserva Federal durante los últimos dos años.
