Jerome Powell, el gobernador de la Reserva Federal, arrojó un frío chorro de realidad este miércoles, dejando muy claro que no está dispuesto a presionar el botón de recorte de tasas en el corto plazo. Sí, leíste eso bien. A pesar de los nervios y nerviosismo que rodean la idea de flexibilizar la política monetaria, Powell se mantiene firme, y aquí se explica por qué.
El hombre lo expuso allí, diciendo que apresurarse a recortar las tasas no está sobre la mesa hasta que tengan un control sólido de la inflación que regresa hacia su cómoda meta del 2 por ciento. Entonces, si esperaba una solución rápida a su tristeza por las tasas de interés, es posible que desee tomar una silla y acomodarse; será un minuto.
El largo camino hacia las decisiones sobre tasas
¿Alguna vez has visto una carretera llena de baches volverse suave de la noche a la mañana? Sí, nosotros tampoco, y esa es más o menos la vibe que está emitiendo Powell sobre el camino para flexibilizar la política. La reciente reunión de la Reserva Federal dejó intactas las tasas de endeudamiento a corto plazo, manteniéndose firmes en que necesitan “mayor confianza” antes de tomar cualquier medida. En esencia, son como ese chef meticuloso que prueba el caldo un millón de veces antes de decidir si es el adecuado.
Y hablemos de inflación, porque ese es el verdadero problema aquí. Los números que llegan no son exactamente tirar confeti y gritar victoria. Estamos viendo cómo las tasas de inflación nos sacan la lengua, muy por encima de la zona de confort, a pesar de algunas miradas de reojo por parte de la Reserva Federal. ¿La opinión de Powell? Se trata de observar, esperar y no apretar demasiado el gatillo.
Los actores del mercado, por otro lado, son como niños antes de Navidad, apostando todo el dinero a que Santa Powell va a implementar una flexibilización de su política más temprano que tarde. Pero con los datos más recientes actuando como un trozo de carbón, es una decisión difícil, que deja a todos dudando de cuándo el gran hombre va a hacer su movimiento.
Evitar los baches políticos
Powell también ha estado incursionando en un poco de sabiduría, recordando a la gente que la Reserva Federal no está dispuesta a dejarse llevar por los vientos políticos. Con unas elecciones en el horizonte, es como ese amigo neutral que se niega a tomar partido en una discusión durante una cena. ¿El de la Reserva Federal ? Sigue hablando de economía, estúpido (nuestras palabras, no las suyas).
Incluso se refirió al tema candente del cambio climático, dejando claro que no van a convertirse en guerreros ecológicos de la noche a la mañana. Su misión es el dinero, no la meteorología, muchas gracias.
Ahora bien, lo que tiene nerviosos a los mercados no es sólo el juego corto sino el largo plazo. Los apostadores están apostando a que la tasa final de la Reserva Federal superará sus humildes pronósticos. Con la exageración de la IA y los maratones de gasto gubernamental alimentando los sueños de una economía de alto vuelo, la expectativa es que las tasas se mantendrán más altas durante más tiempo.
Y mientras algunos miembros de la Reserva Federal susurran sobre algunos recortes de tasas en el futuro, Powell está actuando con calma, manteniéndonos a todos alerta. No está cantando ningún canto de cisne sobre flexibilizar la política, mantener las cartas cerca de su pecho y dejar que los datos manejen. Es un juego de espera, muchachos, con Powell al volante y no tiene prisa por pisar el acelerador.
En el gran tapiz de los expertos en economía, las opiniones son tan variadas como los patrones de la colcha de la abuela. Algunos piensan que estamos en trac de mantener las tasas más altas, un testimonio de una economía que es dura como un clavo a pesar de los golpes y flechas de una fortuna escandalosa (o, ya sabes, de la inflación y cosas así).
Otros miran al largo plazo, apostando a que el futuro es tan brillante que debemos usar gafas de sol. Y luego está el coro de voces de todo el mundo, cada una con su propia visión de hacia dónde se dirigen las cosas.
Así que abróchese el cinturón, mantenga la vista en el horizonte y recuerde: en Powell confiamos (o al menos, en Powell esperamos).
