Warren Buffett könnte nun endlich bereit sein, sich von Kraft Heinz zu trennen. Das „Orakel von Omaha“ erklärte gegenüber CNBC, er sei „enttäuscht“ darüber, dass sich das Unternehmen in zwei Teile aufspaltet – eine Kehrtwende gegenüber der Fusion von 2015, die er persönlich unterstützt hatte und die sich nun als eine der schlechtesten Investitionsentscheidungen seiner Karriere erwiesen hat.
Die Nachricht kam am Dienstag während eines privaten Telefonats mit Becky Quick, der Co-Moderatorin von „Squawk Box“, ans Licht. Warren äußerte sich zudem verärgert darüber, dass Aktionäre wie Berkshire Hathaway kein Stimmrecht bei der Entscheidung hatten.
Aktuell besitzt das Unternehmen 27,5 % von Kraft Heinz, ein Anteil im Wert von 8,9 Milliarden Dollar, was Warren zum größten Aktionär des Lebensmittelkonzerns macht.
Er bestätigte, dass Greg Abel, der nächste CEO von Berkshire Hathaway, den Führungskräften von Kraft Heinz bereits mitgeteilt hatte, dass sie mit der Aufspaltung nicht einverstanden seien, noch bevor das Unternehmen die Entscheidung endgültig getroffen hatte.
Warren hinterfragt die Kosten und den Nutzen der Aufteilung
Warren sagte Becky Quick, er sei gegen den Plan, insbesondere gegen die 300 Millionen Dollar an Gemeinkosten, die für die Aufteilung von Kraft Heinz in zwei neue Unternehmen im Laufe des nächsten Jahres anfallen würden.
„Es war sicherlich keine brillante Idee, sie zusammenzubauen“, sagte . „Aber ich glaube nicht, dass es das Problem löst, wenn man sie wieder auseinandernimmt.“
Auch der Markt reagierte negativ auf die Nachricht. Die Aktien von Kraft Heinz fielen am Dienstag um bis zu 7,6 %, erholten sich dann aber leicht. Insgesamt schloss die Aktie die kurze Handelswoche mit einem Minus von 2,4 % ab.
Das ist nur der jüngste Schlag in einer langen Durststrecke für die Anleger von Kraft Heinz. Seit der Fusion von Kraft und Heinz im Jahr 2015 hat die Aktie 69 % ihres Wertes verloren.
Bei dem ursprünglichen Deal handelte es sich um ein gemeinsames Vorhaben von Berkshire Hathaway und dem in Brasilien ansässigen Unternehmen 3G Capital, die sich 2013 zusammengeschlossen hatten, um HJ Heinz für 23,3 Milliarden Dollar zu kaufen.
Als zwei Jahre später die Fusion von Kraft und Berkshire erfolgte, erwarb Berkshire über 325 Millionen Aktien des fusionierten Unternehmens, die zum Zeitpunkt des Abschlusses des Geschäfts im Juli 2015 einen Wert von etwa 24 Milliarden Dollar hatten.
Bis 2016 war dieser Anteil auf 30 Milliarden Dollar angewachsen. Doch in den folgenden Jahren brach er ein. Seit 2020 stagniert der Wert des Anteils bei etwa 10 Milliarden Dollar.
Warren teilte den Aktionären in seinem Brief von 2015 mit, dass Berkshire 9,8 Milliarden Dollar für die Aktien ausgegeben habe. Da die heutige Bewertung darunter liegt, weist das Unternehmen einen Buchverlust von 1 Milliarde Dollar aus.
Es ist nicht das erste Mal, dass Warren sich dieser Situation stellen muss. Berkshire musste bereits 2019 3 Milliarden Dollar der Investition abschreiben und erst im letzten Quartal weitere 3,8 Milliarden Dollar, um den aktuellen Marktwert widerzuspiegeln.
Rücktritte, Gerüchte und rechtliche Konsequenzen erhöhen den Druck
Im Mai traten zwei Vorstandsmitglieder von Berkshire Hathaway von Kraft Heinz zurück, nachdem das Unternehmen angekündigt hatte, Optionen zur Steigerung des Aktionärswerts zu prüfen. Dies löste Spekulationen aus, Warren Buffett plane einen Verkauf.
Warren hat sich noch nicht dazu geäußert, ob Berkshire mit dem Verkauf seiner Aktien beginnen wird. Er hat es aber auch nicht ausgeschlossen. Er sagte: „Wir werden alles tun, was wir für das Beste für Berkshire halten.“
Er fügte außerdem hinzu, dass Berkshire Hathaway ein größeres Übernahmeangebot nur dann annehmen werde, wenn allen anderen Aktionären dasselbe Angebot unterbreitet werde. Die einzige Ausnahme wäre eine vollständige Übernahme von Kraft Heinz.
Sollte Warren mit dem Verkauf von Aktien beginnen, könnte das die Lage schnell verändern. Berkshire Hathaway hält über 10 % des Unternehmens, weshalb jeder Verkauf am freien Markt innerhalb von zwei Werktagen gemeldet werden muss. Dies könnte bei anderen Investoren Panik auslösen und sie dazu veranlassen, seinem Beispiel zu folgen, was die Situation für Kraft Heinz weiter verschärfen würde.
Warren ist nicht der Einzige, der die Aufspaltung kritisiert. Die Financial Times berichtete, dass das Unternehmen den Erwartungen der Verbraucher nicht gerecht geworden sei. Die Zeitung schrieb, die Aufspaltung sei weder mutig noch klug, sondern lediglich ein Vorwand, um jahrelange schlechte Ergebnisse zu verschleiern, die durch endlose Kostensenkungsmaßnahmen und mangelnde Innovation verursacht worden seien.
Die übrigen Beteiligungen von Berkshire Hathaway scheinen unterdessen stabiler zu sein. Laut dem 13F-Bericht des Unternehmens vom 30. Juni bestehen bedeutende Investitionen in börsennotierte Unternehmen in den USA, Japan und Hongkong.
Zwei davon (Itochu, Stand 17. März, und Mitsubishi, Stand 28. August) sind in Tokio notiert, und ihre Werte werden in US-Dollar angegeben, nachdem sie anhand der Kurse der Tokioter Börse von japanischen Yen umgerechnet wurden.
