Plant Warren Buffett, den gesamten Berkshire-Hathaway-Anteil an Kraft Heinz zu verkaufen?

Warren Buffett könnte endlich bereit sein, Kraft Heinz loszuwerden. Der Oracle of Omaha sagte CNBC, er sei „enttäuscht“, dass das Unternehmen sich in zwei Teile aufspaltet, eine Umkehrung der Fusion von 2015, die er persönlich unterstützte, die sich nun zu einer der schlechtesten Investitionsentscheidungen seiner Karriere entwickelt hat.

Die Nachricht kam während eines privaten Telefonats mit „Squawk Box“-Co-Moderatorin Becky Quick am Dienstag heraus. Warren sagte auch, er sei wütend, dass Aktionäre wie Berkshire Hathaway nicht das Recht auf eine Abstimmung über die Entscheidung erhalten hatten.

Derzeit besitzt das Unternehmen 27,5 % von Kraft Heinz, ein Anteil, der jetzt 8,9 Milliarden US-Dollar wert ist, was Warren zum größten Aktionär des Lebensmittelunternehmens macht.

Er bestätigte, dass Bergheims nächster CEO, Greg Abel, den Führungskräften von Kraft Heinz bereits mitgeteilt hatte, dass sie der Aufspaltung nicht zustimmen, noch bevor das Unternehmen die Entscheidung finalisierte.

Warren hinterfragt die Kosten und den Wert der Aufspaltung

Warren sagte Becky Quick, er sei gegen den Plan, insbesondere die 300 Millionen US-Dollar an Overhead-Kosten, die benötigt werden, um Kraft Heinz im nächsten Jahr in zwei neue Einheiten aufzuteilen. 

„Es war sicherlich keine brillante Idee, sie zusammenzubringen“, sagte er sagte. „Aber ich denke nicht, dass die Trennung es reparieren wird.“

Der Markt mochte die Nachricht ebenfalls nicht. Die Aktien von Kraft Heinz fielen am Dienstag um bis zu 7,6 %, bevor sie sich leicht erholten. Die Aktie beendete die kurze Handelswoche insgesamt mit einem Rückgang von 2,4 %. 

Das ist nur der neueste Schlag in einer langen Phase der Schmerzen für Kraft Heinz-Investoren. Seit der Fusion von Kraft und Heinz im Jahr 2015 hat die Aktie 69 % ihres Wertes verloren.

Der ursprüngliche Deal war eine gemeinsame Bewegung von Berkshire Hathaway und dem in Brasilien ansässigen 3G Capital, die sich 2013 zusammenschlossen, um H.J. Heinz für 23,3 Milliarden US-Dollar zu kaufen. 

Als die Kraft-Fusion zwei Jahre später stattfand, erhielt Berkshire über 325 Millionen Anteile am kombinierten Unternehmen, die bei Schließung des Deals im Juli 2015 etwa 24 Milliarden US-Dollar wert waren. 

Bis 2016 war dieser Anteil auf 30 Milliarden US-Dollar gestiegen. Aber er brach in den folgenden Jahren ein. Seit 2020 ist der Wert des Anteils bei etwa 10 Milliarden US-Dollar stecken geblieben.

Warren sagte den Aktionären in seinem Brief von 2015, dass Berkshire 9,8 Milliarden US-Dollar für die Anteile ausgegeben hat. Mit der heutigen Bewertung, die darunter liegt, sitzt das Unternehmen auf einem Papierverlust von 1,0 Milliarden US-Dollar. 

Es ist nicht das erste Mal, dass Warren damit konfrontiert werden musste. Berkshire hat die Investition bereits 2019 um 3,0 Milliarden US-Dollar abgeschrieben, und im vergangenen Quartal wurden weitere 3,8 Milliarden US-Dollar abgeschrieben, um den aktuellen Marktwert widerzuspiegeln.

Rücktritte, Gerüchte und rechtliche Implikationen erhöhen den Druck

Im Mai traten zwei Mitglieder des Berkshire Hathaway-Vorstands von Kraft Heinz zurück, nachdem das Unternehmen bekannt gab, Optionen zur Steigerung des Aktionärswerts zu prüfen. Das löste Spekulationen aus, dass Warren den Verkauf plante. 

Warren hat nicht gesagt, ob Berkshire mit dem Verkauf seiner Anteile beginnen wird. Aber er hat es auch nicht ausgeschlossen. Er sagte: „Wir werden tun, was wir für das Beste für Berkshire halten.“

Er fügte auch hinzu, dass Berkshire keinen Kauf eines großen Teils ihres Anteils akzeptieren wird, es sei denn, dasselbe Angebot wird allen anderen Aktionären gemacht. Die einzige Ausnahme wäre eine vollständige Übernahme von Kraft Heinz.

Wenn Warren beginnt, Anteile abzustossen, könnte sich die Lage schnell ändern. Berkshire besitzt über 10 % des Unternehmens, was bedeutet, dass jeder Verkauf am offenen Markt innerhalb von zwei Geschäftstagen gemeldet werden muss. Das könnte andere Anleger in Panik versetzen und ihnen folgen, was die Situation für Kraft Heinz verschlimmern würde.

Warren ist nicht allein in seiner Kritik an der Aufspaltung. Die Financial Times berichtete, dass das Unternehmen es versäumt habe, mit den Wünschen der Verbraucher Schritt zu halten. Das Papier schrieb, dass die Aufspaltung weder mutig noch klug sei, sondern nur eine Möglichkeit, jahrelang schlechte Ergebnisse zu verschleiern, die durch endlose Kostensenkungen und mangelnde Innovation verursacht wurden.

In der Zwischenzeit sehen die anderen Beteiligungen von Berkshire Hathaway stabiler aus. Stand 30. Juni zeigte der 13F-Bericht des Unternehmens große Investitionen in börsennotierte Unternehmen in den USA, Japan und Hongkong.

Zwei davon (Itochu, Stand 17. März, und Mitsubishi, Stand 28. August) sind in Tokio notiert, und ihre Werte werden in US-Dollar angezeigt, nachdem sie von japanischen Yen unter Verwendung der Preise der Tokyo Stock Exchange umgerechnet wurden.