Die Aktienkurse erholten sich am Freitag, nachdem die neuen Inflationszahlen etwas niedriger als erwartet ausfielen. Der Verbraucherpreisindex stieg im September im Jahresvergleich um 3 Prozent und lag damit knapp unter den 3,1 Prozent, die viele an der Wall Street erwartet hatten.
Die Kerninflation ging ebenfalls von 3,1 % im August auf 3 % zurück und zeigte damit Fortschritte in Bereichen, die sich seit Monaten stabil gehalten hatten, darunter Wohnungsmarkt und Kerndienstleistungen.
Doch diese Erleichterung schlägt sich nicht im Alltag außerhalb der Finanzmärkte nieder. Im Alltag kämpfen die Menschen weiterhin mit steigenden Kosten für Lebensmittel, Strom und andere grundlegende Dienstleistungen. Die Realität vor Ort entspricht nicht der Euphorie in den Handelsräumen. Die Haushalte fühlen sich weiterhin unter Druck gesetzt.
Politische Entscheidungen sind mit Unsicherheit behaftet, da der Regierungsstillstand die wirtschaftliche Planungssicherheit einschränkt
George Bory, Chef-Anlagestratege für festverzinsliche Wertpapiere bei Allspring Global Investments, erklärte, die gemeldete Verbesserung sei noch nicht vollständig. „Die Zahlen sind besser als erwartet, liegen aber immer noch deutlich über dem Zielwert der Fed“, sagte er. „Es ist noch etwas verfrüht, Entwarnung zu geben.“
Joe Brusuelas, Chefökonom bei RSM, betonte im Gespräch mit Yahoo Finance ebenfalls die Uneinheitlichkeit der Fortschritte. Joe sagte:
„Die Bereiche Wohnen, Unterkunft und Ernährung haben sich etwas langsamer entwickelt als ursprünglich geplant, die Lage sieht also etwas besser aus. Aber lassen Sie sich nicht täuschen: Die Dienstleistungen wachsen weiterhin um 3,6 % im Jahresvergleich. Bei den Lebensmitteln liegt das Wachstum bei 3 %, und selbst der Transportsektor, der rückläufig war, stagniert bei 1,7 %.“
Joe wies direkt darauf hin, wie sich das auf Haushalte mit niedrigem Einkommen auswirkt. „Die Leute da draußen, im unteren Preissegment, werden sich das ansehen und sagen: ‚Leute, ihr seid verrückt geworden! Wisst ihr eigentlich, was mit unseren Lebenshaltungskosten im unteren Preissegment passiert? Sie steigen!‘“
Die Details im Verbraucherpreisindex verdeutlichen diese Kluft. Die Preise für Rind- und Kalbfleisch sind im Vergleich zum Vorjahr um fast 14 % gestiegen. Erdgas verteuerte sich um 8 %, Strom um 5 %. Auch ein langsamerer Anstieg ist immer noch ein Anstieg, und es handelt sich hierbei um lebensnotwendige Güter, nicht um Luxusartikel.
Joe fügte hinzu: „Die Wall Street freut sich sehr über niedrige Zinsen und hohe Liquidität, aber da draußen sehen die Menschen zu, wie ihre Lebensmittel- und Stromrechnungen steigen.“
Sie sehen also, die Federal Reserve trifft ihre Entscheidungen in einem komplizierten Umfeld.
Das wirklich Beängstigende ist, dass die politischen Entscheidungsträger der US-Notenbank mit reduzierten Daten arbeiten, da die Haushaltssperre der Regierung die meisten offiziellen Veröffentlichungen unterbrochen hat.
Die VPI-Daten wurden nur deshalb veröffentlicht, weil das Bureau of Labor Statistics vorübergehend Arbeiter zurückrief, um sie fertigzustellen, da sie für die Anpassungen der Sozialversicherung von großer Bedeutung sind.
Jon Hilsenrath, Seniorberater bei StoneX, verglich die Situation mit Autofahren bei Nullsicht und sagte: „Der Markt ist derzeit überzeugt, dass die Fed ihren Plan trotz fehlender Daten umsetzen wird. Ich glaube, einige Leute bei der Fed sagen: Moment mal, vielleicht sollten wir abwarten und sehen, wie sich die Dinge entwickeln. Es ist so ähnlich wie Autofahren im Schnee, wenn man nichts durch die Windschutzscheibe sehen kann. Wie schnell will man fahren, wenn man nicht sieht, was auf einen zukommt?“
Diese Unsicherheit trägt zu dem bei, was Deborah Weinswig, CEO von Coresight Research, als „den höchsten Grad an Zweiteilung seit Anfang 2020“ bezeichnet
Zwei Volkswirtschaften. Ein Land.
