Nachdem die Wertpapier- und Rohstoffbehörde der VAE im Januar 2025 einen Verordnungsentwurf zur Konsultation unter dem Titel „Security Tokens and Commodity Tokentrac“ veröffentlicht hatte, hat sie nun ihre vollständigen Vorschriften für Security Tokens und CommoditytracTokens herausgegeben.
Gemäß der Ankündigung stellt die Verordnung sicher, dass Wertpapier- und Rohstoffkontrakte trac einschließlich solcher, die mithilfe der Distributed-Ledger-Technologie ausgegeben werden (wie etwa Security-Token und Commodity-Contract trac Token), in den bestehenden regulatorischen Rahmen für virtuelle Vermögenswerte integriert werden.
Die UAE SCA bietet Klarstellungen zu Tokenarten und -verpflichtungen
Die Wertpapieraufsichtsbehörde der VAE (VAE SCA) defiSecurity-Token undtrac-Token als digitale Repräsentationen von Vermögenswerten wie Unternehmen, Aktien und Anleihen, die denselben Anlegerschutz und dieselbe regulatorische Aufsicht wie traditionelle Wertpapiere genießen. Als Beispiele nannte die VAE SCA im Rahmen des Konsultationsprozesses Gold- und Öl-Token.
Die Verordnung wird eine einheitliche Behandlung von Wertpapier- undtracgewährleisten, unabhängig von der Technologie, die bei ihrer Emission und Übertragung eingesetzt wird.
Der Ansatz zielt darauf ab, jegliche Risiken, die sich aus dem Einsatz der Distributed-Ledger
-Technologie ergeben können, zu erkennen und zu minimieren und gleichzeitig die Integrität und die Ziele des regulatorischen Rahmens zu wahren. Die Regulierung ist gemäß der UAE SCA technologieunabhängig.
Wie bereits erläutert, unterliegt der Wertpapier- odertracunabhängig davon, ob er in traditioneller Papierform, alstronAufzeichnung oder als Code auf einer DLT (Distributed-Ledger-Technologie) ausgestellt wird, ob er mit oder ohne Zugriffsberechtigung erfolgt, denselben grundlegenden rechtlichen und regulatorischen Anforderungen.
Das verteilte Ledger muss jedoch Anforderungen erfüllen, wie beispielsweise die Möglichkeit, dass der Gläubiger und nicht der Schuldner über seine Rechte verfügen kann. Zweitens wird seine Integrität durch geeignete technische und organisatorische Maßnahmen zum Schutz vor unbefugter Änderung gewährleistet.
Schließlich werden der Inhalt der Rechte, die Funktionsweise des Registers und die Registrierungsvereinbarung im verteilten Register oder in verknüpften Begleitdaten aufgezeichnet, während die Gläubiger die entsprechenden Informationen und Registereinträge einsehen und die Integrität und Richtigkeit der sie betreffenden Inhalte ohne Eingriff Dritter überprüfen können.
Wertpapier- und Rohstofftoken können nur außerbörslich über Krypto-Wallets gehandelt werden
Die neue Wertpapier- und Rohstofftoken-Regulierung erlaubt auch den Handel mit solchen Token, ausschließlich außerbörslich, über digitale Geldbörsen, die von einem Anbieter digitaler Geldbörsen bereitgestellt werden, oder über selbstverwaltete Geldbörsen, die vom Verpflichteten, dem Markt, dem Anbieter digitaler Geldbörsen oder dem Anbieter von Compliance-Middleware-Diensten vorab autorisiert und in die Whitelist aufgenommen werden müssen.
Gemäß der UAE SCA ist eine digitale Geldbörse eine Softwareanwendung oder ein anderes Tool, das zur Kontrolle, Sicherung und Verwaltung öffentlicher und privater kryptografischer Schlüssel (oder deren Äquivalent) dient. Ein Anbieter digitaler Geldbörsen hingegen ist ein Markt oder ein Unternehmen mit einer Lizenz zum Betrieb eines alternativen Handelssystems, das Verwahrungsdienstleistungen für Security-Token oder Commodity-trac-Token durch die Kontrolle der öffentlichen und privaten kryptografischen Schlüssel anbietet.
Emirates Coin Investment könnte der erste Anbieter von Wertpapier- und Rohstofftoken sein
Im Juni gab Emirates Coin Investment LLC (EmCoin) mit Sitz in Abu Dhabi, VAE, bekannt , dass sie die erste von der UAE SCA regulierte integrierte Investmentplattform geworden sei, die Krypto-Investitionen und traditionelle Vermögenswerte wie Aktien, Rohstoffe und sogar ICOs anbietet.
EmCoin hatte angekündigt, eine hochmoderne Investmentplattform einzuführen, die digitale Vermögenswerte und traditionelle Finanzdienstleistungen vereint. Nutzer können virtuelle Vermögenswerte handeln, in Aktien aus den VAE und weltweit investieren, Rohstoffe kaufen und auf von Experten verwaltete Portfolios zugreifen – transparent und vertrauensvoll.
Die VAE haben bereits mit der Tokenisierung von Immobilienvermögen für Investitionszwecke begonnen. PRYPCO Mint, eine gemeinsame Initiative des Dubai Land Department (DLD) und PRYPCO, die von der Virtual Assets Regulatory Authority (VARA) lizenziert ist, hat bisher gelistet und finanziert.
