Obwohl sie im selben Bereich tätig sind, stehen die traditionelle Finanzwelt (Trad-Fi) und die Kryptowelt weiterhin in Konflikt, zumindest teilweise.
Dennoch deuten jüngste Entwicklungen darauf hin, dass diese beiden scheinbar so unterschiedlichen Welten immer stärker zusammenwachsen. Letzte Woche kündigte , den 24-Stunden-Handel an ihrer wichtigsten US-Börse einzuführen – ein Schritt, der dem der New Yorker Börse (NYSE) entspricht, die Ende letzten Jahres ähnliche Ankündigung
Zur Verdeutlichung gaben die Führungskräfte der Nasdaq bekannt, dass sie planen, bis zur zweiten Hälfte des Jahres 2026 einen 24-Stunden-Handel zu ermöglichen, was vor allem durch die stark steigende internationale Nachfrage nach US-Aktien bedingt ist.
Die NYSE plant ebenfalls, den Handel an ihrer rein elektronischentronNYSE Arca auf 22 Stunden täglich auszuweiten. Demnach würde der Handel wochentags von 1:30 Uhr morgens bis 23:30 Uhr abends ET stattfinden – ein Trend, der unter anderem durch den Aufstieg der Kryptowährungsmärkte, die rund um die Uhr aktiv sind, bedingt ist.
Von außen betrachtet deuten solche Entwicklungen darauf hin, dass traditionelle Börsen allmählich anerkennen, was die Blockchain-Welt seit Jahren beweist. Um einen solchen Wandel umzusetzen, wäre jedoch eine grundlegende Überarbeitung der zugrundeliegenden Infrastruktur erforderlich, die die traditionellen Finanzmärkte seit Jahrzehnten trägt.
Das Rätsel des 24/7-Handels erklärt
Verlängerte Handelszeiten versprechen zwar zweifellos eine bessere Marktzugänglichkeit, bringen aber auch Herausforderungen , die bestehende Strukturen stark belasten können. Traditionelle Märkte sind beispielsweise so konzipiert, dass sie für ein reibungsloses Funktionieren auf Stapelverarbeitung, nächtliche Abstimmungen und planmäßige Wartungsarbeiten angewiesen sind.
Darüber hinaus mangelt es diesen Systemen häufig an der für den Dauerhandel notwendigen Ausfallsicherheit, Skalierbarkeit und Echtzeitverarbeitungskapazität. Zudem kann der derzeitige T+2-Abrechnungszyklus (bei dem Transaktionen zwei Geschäftstage nach Ausführung abgewickelt werden) im 24/7-Betrieb zu erheblichen Funktionsengpässen führen.
Tatsächlich könnten Clearingstellen ohne grundlegende technologische Modernisierungen mitdentoperativen Belastungen konfrontiert werden, was potenziell das systemische Risiko eher erhöhen als verringern würde.
Zuletzt und vielleicht am besorgniserregendsten ist die Liquiditätsherausforderung: Im traditionellen Nachbörsenhandel könnte eine geringere Beteiligung zu größeren Geld-Brief-Spannen und erhöhter Volatilität führen. Eine Ausweitung auf 24 Stunden könnte diese Bedenken verstärken und potenziell gefährliche Bedingungen für Privatanleger schaffen, die außerhalb der Spitzenzeiten zu äußerst ungünstigen Preisen handeln könnten.
Blockchains als Blaupause für die Märkte von morgen
Um viele der zuvor genannten Probleme zu lindern, haben etablierte Unternehmen begonnen, sich nach Blockchain-basierten Finanzlösungen umzusehen, da diese von Grund auf für den kontinuierlichen Betrieb konzipiert wurden.
Zunächst einmal ist die Blockchain so konzipiert, dass sie rund um die Uhr arbeitet und Transaktionen unabhängig von Zeitzonen oder Feiertagen kontinuierlich verarbeitet. Dies ist der Leistungsfähigkeit intelligentertraczu verdanken, die sofortige, programmierbare Transaktionen ohne Zwischenhändler ermöglichen unddefiBedingungenmaticausführen.
Da traditionelle Börsen zunehmend auf den 24-Stunden-Handel umstellen, erscheint es sinnvoll, dass sie Blockchain-Mechanismen einsetzen, um langjährige Infrastrukturprobleme zu lösen. Die Tokenisierung von Wertpapieren bietet hierfür eine besonders vielversprechende Lösung. Indem Aktien als On-Chain-Assets abgebildet werden, ermöglichen Börsen die sofortige Abwicklung und den grenzenlosen Handel – und bieten gleichzeitig beispiellose Transparenz.
Die Tragweite dieses Vorhabens ist auch einigen Branchenriesen im Bereich traditioneller Finanzdienstleistungen nicht entgangen. Unternehmen wie BlackRock und Franklin Templeton sowie viele andere beschäftigen sich bereits mit tokenisierten Fonds und Wertpapieren. Selbst die Nasdaq untersucht seit 2015 Blockchain-Anwendungen, wobei sich ihre Abteilung für digitale Vermögenswerte auf die institutionelle Einführung dieser Technologien konzentriert.
Da sich die Märkte weltweit in Richtung kontinuierlichen Handels entwickeln, sind Hybridbörsen wie GRVT (ausgesprochen „Gravity“) entstanden, die diese beiden Welten vereinen. Die Börse bietet ein einzigartiges Hybridmodell, das die Vorteile zentralisierter und dezentralisierter Börsen kombiniert.
GRVT ermöglicht beispielsweise die Auftragsabwicklung außerhalb der Blockchain mit beeindruckenden 600.000 Transaktionen pro Sekunde (bei gleichzeitiger Abwicklung auf der Blockchain). Darüber hinaus eliminiert der Selbstverwahrungsansatz der Plattform jegliche Kontrahentenrisiken – ein Aspekt, der für viele traditionelle Finanzinstitute heutzutage von entscheidender Bedeutung ist.
Als ob das nicht schon genug wäre, ermöglicht GRVT durch den Einsatz von Smarttracund der ZKsync-Technologie (einer Layer-2-Skalierungslösung für Ethereum) das On-Chain-Margin-Management und gewährleistet gleichzeitig die Einhaltung regulatorischer Vorgaben dank seiner strengen KYC- und AML-Module.
Abschließend sei erwähnt, dass GRVT laut der jüngsten Roadmap-Ankündigung plant, Aktien, Wertpapiere, ETFs und andere regulierte Finanzprodukte in ein Angebotsportfolio aufzunehmen und so eine konforme, vertrauenslose Plattform zu schaffen, die die Grenzen zwischen DeFi und TradFi verwischt.
Die unausweichliche Konvergenz steht bevor
Mit Blick auf die Zukunft des Finanzwesens zeichnet sich immer deutlicher ab: Die Grenzen zwischen traditionellen und Blockchain-basierten Finanzsystemen werden zunehmend verschwimmen. Die Finanzlandschaft von morgen wird daher voraussichtlich den regulatorischen Rahmen und das institutionelle Vertrauen traditioneller Märkte mit den technologischen Vorteilen der Blockchain verbinden – ein Hybridmodell, wie es beispielsweise in Projekten wie GRVT zu sehen ist. Spannende Zeiten stehen uns bevor!
