Tether von S&P auf „schwach“ herabgestuft, Paolo Ardoino bezeichnet Metrik als bedeutungslos
- S&P Global Ratings hat Tethers USDT aufgrund der Kollateralberichte auf „schwach“ herabgestuft.
- Tether hat seine ungeprüften Transparenzberichte vorgelegt und den Anteil von BTC als Asset-Backings für USDT erhöht.
- USDT hat seinen Peg nicht verloren, doch die Agentur war besorgt über das Fehlen detaillierter und transparenter Kollateraldaten.
Die Stabilität und Zuverlässigkeit von Tether bei der Aufrechterhaltung des Dollar-Pegs von USDT wurde von S&P Global Ratings herabgestuft. Die Agentur warnte, dass ein Rückgang des BTC-Werts die USDT-Sicherheit schädigen könnte.
Tethers USDT wurde von der Agentur S&P Global Ratings mit einer Stabilitätsbewertung von „schwach“ ausgezeichnet, abgestiegen von einer vorherigen Note von „eingeschränkt“. Die Agentur ankündigte teilte mit, dass ihre neue Bewertung die Exposition von USDT gegenüber hochriskanten Vermögenswerten widerspiegelt, darunter BTC, Gold, besicherte Kredite und Unternehmensanleihen.
Laut der Agentur hat Tether seine Reserven ebenfalls nicht vollständig offengelegt. Tether hat bisher nur Bestätigungenvorgelegt und seit seiner Gründung eine vollständige Prüfung vermieden. Der Stablecoin-Herausgeber behauptet jedoch, er sei solvent, mit ausreichender Absicherung für USDT in Form von risikolosen Schatzanweisungen (T-Bills) und Unternehmensanleihen.
Tether-Gründer Paolo Ardoino reagierte auf die Herabstufung mit dem Post: „Wir tragen euren Hass mit Stolz.“ Ardoino hielt die Metrik für Tether für bedeutungslos und kritisierte die Agentur dafür, dass sie Prime-Ratings für Vermögenswerte vergab, die eine Finanzkrise verursachten. Ardoino sagte, Tether sei überkapitalisiert und halte keine toxischen Reserven.
an S&P bezüglich Ihrer Tether-Bewertung:
Wir tragen euren Hass mit Stolz.
Die klassischen Ratingmodelle, die für traditionelle Finanzinstitute entwickelt wurden, haben private und institutionelle Anleger historisch dazu veranlasst, ihr Vermögen in Unternehmen zu investieren, die trotz der Verleihung von Investment-Grade…
— Paolo Ardoino 🤖 (@paoloardoino) November 26, 2025
Tether hat BTC angesammelt, aber nicht zur Absicherung von USDT verwendet
Im Laufe der Jahre hat Tether auch über 87 K BTCangesammelt, da laut der Transparenzberichterstattung von Tether die Coins Teil des USDT- Stabilitätsreservessind und die anhaltende Akkumulation von Tether widerspiegeln.
Nach Ansicht der Analysten von S&P Ratings macht BTC einen kleinen Teil des Angebots von USDT aus, das derzeit bei 184 Milliarden US-Dollar liegt. Rund 5,4 % der Reserven von Tether befinden sich in BTC, im Vergleich zu 3,6 % im vorherigen Berichtszeitraum. Dieser Bestandteil der Reserven von Tether sorgte für Besorgnis bei S&P Ratings.
‘Ein Rückgang des Bitcoin-Werts in Kombination mit einem Wertverlust anderer hochriskanter Vermögenswerte könnte daher die Absicherung durch Reserven verringern und dazu führen, dass USDT unterbesichert ist,’ hießen es in dem Bericht von S&P Ratings von Rebecca Mun und Mohamed Damak.
Tether behauptet, dass es derzeit auf Platz 17 der weltweit größten Halter von US-Schatzanweisungen steht, was sein Engagement für solide Sicherheiten bei der Ausgabe von USDT widerspiegelt. Tether hält jedoch auch eine Mischung aus anderen Vermögenswerten, von denen einige ein höheres Risiko bergen. Laut dem neuesten Transparenzbericht enthält der Stablecoin-Herausgeber 8 % in besicherten Krediten, wobei keine an verbundene Parteien vergeben wurden.
USDT bleibt sicher ohne jüngsten De-Pegging
Derzeit ist BTC nicht das primäre Asset, das USDT absichert, und Schwankungen haben nicht dazu geführt, dass USDT den Peg verliert. Im Gegensatz zu synthetischen oder asset-backed Stablecoins hängt der Wert von USDT oder seine Prägung nicht von anderen Krypto-Assets ab. Trotz des schwächeren Wertes von BTC depeggten nur die riskantesten synthetischen Stablecoins im vergangenen Monat.
Dennoch war S&P besorgt über Tethers begrenzte Informationen zu seinen Custodians, Gegenparteien und Bankkonten-Anbietern. Tether, Inc. hat immer noch begrenzte Transparenz bei der Verwaltung seiner Reserven und der Vermögensabtrennung. USDT verfügt auch über keinen offiziellen Kanal für direkte Einlösungen, im Gegensatz zu Circle’s USDC.
Wie Cryptopolitan berichteteTether beschleunigte auch seine Goldankäufe und übertraf einige der großen Zentralbanken. Tether erweiterte auch das Angebot seines goldbacked Tokens XAUT, da RWA-Handel zu einer wichtigen Erzählung im Krypto-Raum wurde.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva spezialisiert sich auf Nachrichten zu DeFi, Wirtschaft und Ökonomie. Sie schloss ihr Studium an der Universität Sofia mit einem Master in Philosophie ab, nachdem sie einen vierjährigen Bachelor in Betriebswirtschaftslehre, Journalismus und Massenkommunikation absolviert hatte. Sie arbeitete für eine der führenden Zeitungen des Landes und berichtete über Rohstoffe und Unternehmensergebnisse. Derzeit ist Hristina freie Autorin bei Cryptopolitan.
