Strategy sitzt auf Bitcoinim Wert von fast 59 Milliarden Dollar, aber dieser Krypto-Berg wird wohl nicht lange unberührt bleiben.
Phong Le, der Vorstandsvorsitzende des Unternehmens, sagte diese Woche in einem Interview mit Bloomberg TV, dass das Unternehmen möglicherweise gezwungen sein könnte, einen Teil seiner Bestände zu verkaufen, wenn der Markt den Aktienkurs weiterhin unter den Wert seiner Bitcoindrückt.
„Wir wollen die Bitcoin wirklich nicht einsetzen müssen, wenn der Wert unseres Eigenkapitals unter den Wert unserer Bitcoin -Bestände fällt“, sagte Phong am Dienstag. „Unser Ziel ist es, die Dividende auf unbestimmte Zeit auszuschütten.“
Phongs Warnung folgte auf die Maßnahme des Unternehmens, 1,4 Milliarden US-Dollar an cash durch Aktienverkäufe zu beschaffen. Dieses Geld verschafft dem Unternehmen einen finanziellen Spielraum von 21 Monaten, möglicherweise sogar bis zu zwei Jahren, um weiterhin Dividenden und Zinsen auszuschütten, ohne auf die Kryptobestände zurückgreifen zu müssen.
Der cash Puffer dient dazu, die Befürchtungen zu zerstreuen, dass das Unternehmen möglicherweise Bitcoin verkaufen müsse, um seinen wachsenden finanziellen Verpflichtungen nachzukommen.
Die Strategie sieht Token-Kreditvergabe vor und erwägt einen Verkauf als letzte Option.
Sollte sich die Lage jedoch verschärfen, schloss Phong einen Bitcoin Verkauf nicht aus. In einem Podcast vergangene Woche machte er dies deutlich und erklärte, die Entscheidung habe eine „matic“ und eine „emotionale Seite“, wobei die Logik meist den Ausschlag gebe. „MeinematicSeite sagt mir, dass dies absolut richtig wäre, und meine emotionale, meine marktorientierte Seite sagt mir, dass wir nicht das Unternehmen sein wollen, das Bitcoinverkauft. Im Allgemeinen gewinnt für mich diematicSeite.“
Es gibt noch eine weitere Option. Strategy prüft nun die Möglichkeit, Bitcoin , was eine deutliche Abkehr vom ursprünglichen „Kaufen und Halten“-Ansatz darstellt. „Wenn traditionelle Finanzinstitute in diesen Bereich einsteigen und wir einen anderen Kontrahenten haben, Bitcoin in Betracht ziehen und wären, glaube ich, begeistert davon“, sagte .
Wie Sie vielleicht wissen, war Strategy bis 2020 ein Softwareunternehmen. Dann traf Michael Saylor, Mitbegründer und jetziger Vorsitzender, die Entscheidung, das cash in Kryptowährung umzuwandeln, und begründete dies mit Inflationsängsten.
Die Wall Street verstand es anfangs kaum, aber Anleger, die auf Bitcoin Investitionen aus waren, stiegen schnell ein. Die Aktie schoss in die Höhe, erreichte in der Spitze einen Anstieg von über 3.500 % und übertraf damit alle wichtigen Indizes.
Doch nun bröckelt dieser Trend. Die Aktie von Strategy ist seit ihrem Allzeithoch im November 2024 um rund 65 % gefallen, da die von Trump ausgelöste Krypto-Euphorie nach der Wahl nachließ.
Gleichzeitig sind immer mehr Unternehmen auf das gleiche Krypto-Treasury-Modell aufgesprungen, das Saylor einst entwickelt hat, wodurch die Einzigartigkeit verloren ging, die Strategy ihren Vorteil verschaffte.
Der mNAV, der den Wert von Strategy im Verhältnis zu seinen Bitcoin -Beständen trac, liegt aktuell bei 1,17 und damit gefährlich nahe am Negativen. Ein solches Szenario könnte leicht zu Bitcoin-Verkäufen führen, nur um nicht wie eine Zombie-Aktie bewertet zu werden.
Die Gewinnprognose schwankt zwischen Milliardenverlusten oder -gewinnen.
Im Oktober teilte Strategy Investoren mit, dass es erwarte, dass Bitcoin bis Ende 2025 die Marke von 150.000 US-Dollar erreichen werde. Diese Prognose wurde nun auf 85.000 bis 110.000 US-Dollar nach unten korrigiert.
Je nachdem, wie sich Bitcoin -Kurs entwickelt, könnte das operative Ergebnis zwischen einem Verlust von 7 Milliarden US-Dollar und einem Gewinn von 9,5 Milliarden US-Dollar liegen. Das Unternehmen erklärt diese starken Schwankungen mit den Bilanzierungsvorschriften, die eine Bewertung Bitcoin zum Marktpreis am Ende jedes Quartals vorschreiben. Der Nettogewinn könnte zwischen einem Verlust von 5,5 Milliarden US-Dollar und einem Gewinn von 6,3 Milliarden US-Dollar schwanken, während der verwässerte Gewinn je Aktie zwischen einem Verlust von 17 US-Dollar und einem Gewinn von 19 US-Dollar liegen könnte.
Die Anleger reagieren bereits. Die Aktie von Strategy legte am Dienstag um 8 % zu, zeitgleich mit dem Anstieg Bitcoin Bitcoin für 11,7 Millionen US-Dollar wurden mit Stammaktien erworben. Der Kauf erfolgte nach einer Woche ohne Transaktionen in der Wallet des Unternehmens.
Dennoch hat das Unternehmen nun mit den Nebenwirkungen seiner Rolle als Bitcoin Proxy mit Hebelwirkung zu kämpfen. Indexanbieter beobachten die Entwicklung genau. Analysten von JPMorgan Chase erklärten, Strategy könnte aus wichtigen Aktienindizes ausgeschlossen werden, was Milliardenabflüsse aus passiven Fonds zur Folge hätte.
