Michael Saylors Strategy hat sich nach einemtronzweiten Quartal, das einen Nettogewinn von 10 Milliarden Dollar und ein enormes Wachstum der BTC-Bestände einbrachte, offiziell für eine mögliche Aufnahme in den S&P 500 qualifiziert.
Strategy hat es geschafft, alle Anforderungen des S&P 500 zu erfüllen, nämlich die Notierung in den USA, eine Marktkapitalisierung weit über der Schwelle von 8,2 Milliarden US-Dollar, ein Handelsvolumen von mehr als 250.000 Aktien pro Tag, einen Streubesitz von mehr als 50 % und positive Ergebnisse im letzten Quartal und in den letzten zwölf Monaten.
Die Ankündigungen neuer Neuaufnahmen im S&P 500 treffen auf Strategy Ready
Das Unternehmen erzielte im zweiten Quartal 2025 ein operatives Ergebnis von 14 Milliarden US-Dollar und einen Nettogewinn von 10 Milliarden US-Dollar. Dies entspricht einem verwässerten Gewinn je Aktie von 32,6 US-Dollar. Der Umsatz belief sich in den letzten drei Monaten auf 114,5 Millionen US-Dollar. Dies entspricht einem leichten Anstieg von 2,7 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Die Abonnementdienste verzeichneten ein Wachstum von fast 70 %.
Interessanterweise bietet sich die nächste Gelegenheit zur Aufnahme im Rahmen der Neugewichtung im September 2025. Die Ankündigungen werden am 5. September erwartet, die Anpassungen erfolgen am 19. September. Das S&P Dow Jones Indices Committee hat zwar weiterhin das letzte Wort, doch von Bitcoin in die Indexliste durch Strategy zeigt, wie sehr Bitcoin in den etablierten Finanzmärkten an Bedeutung gewinnt.
Die Ergebnisse stellen eine deutliche Veränderung gegenüber den Vorjahren dar. Im Januar 2025 traten neue Rechnungslegungsstandards für den beizulegenden Zeitwert in Kraft. Dadurch konnte Strategy unrealisierte Gewinne aus ihren digitalen Vermögenswerten erfassen, was den Gewinn direkt steigerte. Das Unternehmen erzielte erhebliche Buchgewinne, als Bitcoin über 100.000 US-Dollar gehandelt wurde und sich dies in der Bilanz niederschlug.
Strategy besaß zum 30. Juni 597.325 Bitcoin und wies auf eine Bitcoin-Rendite von 19,7 % seit Jahresbeginn hin. Finanzanalyst Jeff Walton erklärte daraufhin, Strategy habe eine 91%ige Chance, sich für die Aufnahme zu qualifizieren.
Zum Zeitpunkt seiner Analyse notierte Bitcoin bei rund 106.044 US-Dollar. Walton identifizierte 95.240 US-Dollar als kritische Marke. Wäre Bitcoin unter diese Schwelle gefallen, hätte Strategy die Kriterien für die Gewinnberechtigung nicht erfüllt. Der Kurs hielt sich jedoch über 100.000 US-Dollar und stieg auf 124.000 US-Dollar.
Das dritte Quartal droht, die Gewinne von Strategy aufzufressen
Im August fielen 15 %. Dadurch ging ein Großteil des Mehrwerts verloren, den das Unternehmen zuvor aufgrund seiner Bitcoin Bestände besaß. Die Skepsis gegenüber dem Unternehmen ist nun gestiegen, was in der Vergangenheit ein guter Indikator für die Stimmung der Anleger gegenüber Kryptowährungen war.
Die Finanzierungsmethoden des Unternehmens geben Anlass zur Sorge. Die neue Vorzugsaktie von Strategy, die das Unternehmen als seinen wichtigsten Weg zum zukünftigen Bitcoin Kauf bezeichnet, hat bisher wenig Interesse geweckt.
Ein kürzlich erfolgter Verkauf brachte lediglich 47 Millionen Dollar ein. Dies liegt weit unter Saylors angestrebtem Kapitalbeschaffungsziel. Um die Finanzierungslücke zu schließen, hat das Unternehmen wieder Stammaktien ausgegeben, obwohl es zugesichert hatte, die bestehenden Aktien nicht zu verwässern.
Die Strategie wartet auf die Aufnahme in den S&P 500, um ihren Investoren Sicherheit zu geben
Für mehr als nur ein Unternehmen steht viel auf dem Spiel. Auch andere Institutionen haben Saylors Strategie übernommen. Laut Bitcoinführte Saylors Vorgehensweise – Fremd- und Eigenkapital aufnehmen, Bitcoinkaufen, den Markt eine Prämie erzielen lassen und den Vorgang wiederholen – zu einer Welle von Treasury-Firmen, die mittlerweile Bitcoin im Wert von über 108 Milliarden US-Dollar bzw. 4,7 % des gesamten BitcoinAngebots besitzen.
Analysten zufolge könnten Anleger das Vertrauen in das Modell selbst verlieren, wenn die Prämie von Strategy sinkt.
Saylor wies die Kritik jedoch zurück und veröffentlichte ein KI-generiertes Bild von sich, wie er an einem riesigen Bären vorbeigeht. Das Unternehmen reagierte nicht auf Anfragen nach einer Stellungnahme. Seine Unterstützer argumentieren, dass die Beibehaltung der Flexibilität dem Unternehmen zugutekommen könnte, sollte es in den S&P 500 aufgenommen werden oder Bitcoin einen neuen Boom erleben.
Inzwischen richtet sich die Aufmerksamkeit auf andere Krypto-Assets wie Ether und Solana , die von einigen als besser für dezentrale Finanzen geeignet angesehen werden. Allein Ether-fokussierte Fonds haben mehr als 19 Milliarden US-Dollar investiert.
