Japan bereitet die Einführung eines erstmaligen Verbots von Insiderhandel mit Kryptowährungen vor. Dieser Schritt könnte Regulierungsbehörden dazu anregen, globale Standards anzupassen und die Integrität und Transparenz des Marktes zu verbessern.
Cryptopolitan berichtet wurde , erteilt die japanische Finanzdienstleistungsbehörde (FSA) der Wertpapier- und Börsenaufsichtsbehörde (SESC) die Befugnis, illegale Kryptogeschäfte zu untersuchen und strafrechtliche Anzeigen zu erstatten.
Durch die Änderung wurde der Anwendungsbereich des Financial Instruments and Exchange Act (FIEA) erweitert, der zuvor nicht für Kryptowährungen galt.
Ein neuer Rahmen gibt der SESC die Befugnis, Fälle von Personen zu untersuchen, die mit geheimen Informationen handeln, und im Falle einer Verurteilung einen Zuschlag vorzuschlagen oder die Angelegenheit den zuständigen Behörden zur Strafverfolgung zu übergeben.
Die FSA erklärte, sie werde die Details bis Ende des Jahres durch eine Arbeitsgruppe finalisieren und im Laufe der Parlamentssitzungen im Jahr 2026 Gesetzesänderungen vorlegen.
Japan startet Vorstoß für fairere Handelsbedingungen
Bislang basierte die Aufsicht über den Markt für digitale Vermögenswerte in Japan weitgehend auf der Selbstregulierung durch Kryptobörsen und den japanischen Verband der Kryptobörsen. Berichten zufolge waren die Regulierungsbehörden mit dem Überwachungssystem für Transaktionsdaten unzufrieden, da es ihrer Ansicht nach nicht ausreichte, um Gesetze zur Verhinderung von Manipulationen oder Insiderhandel durchzusetzen.
Die Übertragung der Aufsicht an die SESC würde bedeuten, dass die Regierung ein transparenteres und besser durchsetzbares System schafft, das Insiderhandel zur Bestrafung von Anlegern ermöglicht. Offizielle Stellen erhoffen sich von den Reformen auch einen Anstieg der Investitionen in Kryptowährungen, da deren Schutzmaßnahmen nahezu denen traditioneller Märkte entsprechen würden.
Laut Nikkei Asia gab es im August in Japan 7,88 Millionen aktive Kryptowährungskonten, mehr als viermal so viele wie vor fünf Jahren.
Cessiah Lopez, Leiterin der Abteilung für Politik und Forschung bei Superteam UK, sagte, Japan könne Druck auf andere große Volkswirtschaften ausüben, insbesondere auf die Vereinigten Staaten, um ihre eigenen Regeln in Bezug auf Insiderhandel mit Kryptowährungen zu präzisieren.
„Insiderhandel untergräbt die Integrität unserer internationalen Finanzsysteme und trägt dazu bei, den Glauben der Krypto-Community an einen demokratisierten Zugang zu Vermögen zu untergraben“, sagte Lopez. „Jede Maßnahme, die dazu beiträgt, den Schutz davor weltweit zu harmonisieren, ist zu begrüßen.“
Sie merkte an, dass das US-amerikanische Recht zum Insiderhandel mit Kryptowährungen nach wie vor „ziemlich fragmentiert“ sei, da es Fälle von Insiderhandel „einzeln“ auf Grundlage des traditionellen Wertpapierrechts behandle. Dies habe zu einer uneinheitlichen Durchsetzungspraxis der Aufsichtsbehörden geführt, wodurch einige Täter im Bereich der dezentralen Finanzen ungestraft davonkommen könnten.
Gesetzliche Klarheit versus Einzelfallausübung
Laut John Park, dem Leiter der Korea-Niederlassung der Arbitrum Foundation, beruhte die Änderung des Vollstreckungsmandats in Japan auf der „Entscheidung für gesetzliche Klarheit gegenüber Improvisation im Einzelfall“
Wenn die Regierung im Rahmen des FIEA ein Verbot des Insiderhandels mit Kryptowährungen festlegt und die SESC mit den gleichen Ermittlungsinstrumenten ausstattet, die für Wertpapiere verwendet werden, glaubt Park, dass andere Gerichtsbarkeiten dem Beispiel Tokios .
„Das erzeugt eine Art Anziehungskraft“, erklärte Park. „Für die Compliance-Teams, die sich in Europa an MiCA orientieren, wird das japanische FIEA-Regelwerk verständlich sein.“
Er fügte hinzu, dass sich die operativen Normen für die Integrität des Marktes „zuerst in Brüssel und Tokio verschärfen“, was darauf hindeutet, dass sich die USA diesen Normen letztendlich „aus Wettbewerbsnotwendigkeit“ anpassen könnten
Park erwähnte auch, dass Japans Modell, bei dem die Gesetzgebung an erster Stelle steht, „mit der Philosophie der EU übereinstimmt und hohe Maßstäbe für die Marktintegrität setzt“. Er betonte jedoch erneut, dass „regionale Zentren sich nicht eins zu eins kopieren“
„Es handelt sich faktisch um einen Klarheitsblock, den Institutionen als verständlich empfinden, selbst wenn die lokalen Regelwerke nichtdentsind“, resümierte der KAF-Chef.
Während Japan möglicherweise einen entscheidenden Schritt zum Schutz der Anleger unternimmt, herrscht unter den Regulierungsbehörden noch immer Uneinigkeit darüber, was in einem dezentralisierten Markt als „Insiderinformation“ gilt.
Die Gesetze gegen Insiderhandel im traditionellen Finanzwesen regeln klar defiEreignisse wie Fusionen, Ausgliederungen oder Katastrophenschäden. Kryptomärkte hingegen weisendentidentifizierbaren Emittenten oder zentralisierten Governance-Strukturen auf, weshalb es schwierig sein kann, zu bestimmen, wer als Insider gilt oder was als nicht-öffentliche Information einzustufen ist.
