CoreWeave meldete am Montag einen Umsatz von 1,36 Milliarden US-Dollar im dritten Quartal und übertraf damit die Erwartungen deutlich. Dies entspricht einem Anstieg von 134 % gegenüber dem Vorjahresquartal. Die Zahlen lagen über der Schätzung der Wall Street von 1,29 Milliarden US-Dollar, die auf Daten der LSEG basierte.
Trotz des Umsatzanstiegs verzeichnete das Unternehmen dennoch einen Nettoverlust von 110 Millionen US-Dollar. Dies ist jedoch eine deutliche Reduzierung gegenüber dem Verlust von 360 Millionen US-Dollar, den CoreWeave im dritten Quartal des Vorjahres gemeldet hatte. Der Quartalsverlust belief sich auf 22 Cent pro Aktie.
Die Zahlen spiegeln ein Unternehmen wider, das schnell wächst, hohe Investitionen tätigt und versucht zu beweisen, dass es im Wettlauf um die KI-Infrastruktur eine zentrale Rolle spielen will.
Das in den USA ansässige Unternehmen vermietet Nvidia-GPUs an Firmen, die KI-Tools entwickeln. CoreWeave hat Kunden wie Google und Microsoft gewonnen, die beide stark auf die von dem Unternehmen bereitgestellte Rechenleistung angewiesen sind.
Diese Nachfrage trug dazu bei, dass dertracvon CoreWeave auf 55,6 Milliarden US-Dollar anstieg, gegenüber 42,3 Milliarden US-Dollar nur drei Monate zuvor. Das Unternehmen meldete außerdem einentracvon 2,9 Gigawatt, gegenüber 2,2 Gigawatt zum Ende des zweiten Quartals.
Die Vereinbarungen mit OpenAI und Meta lassen den Auftragsbestand auf über 55 Milliarden Dollar anwachsen
Im dritten Quartal kündigte CoreWeave eine Erweiterung seinestracmit OpenAI, dem Entwickler von ChatGPT, um 6,5 Milliarden US-Dollar an. Außerdem unterzeichnete das Unternehmen einen neuen Sechsjahresvertrag mit Meta im Wert von bis zu 14,2 Milliarden US-Dollar.
Diese Abschlüsse sowie ein neuertracmit einem von CoreWeave als „führend“ bezeichneten Hyperscaler haben den Auftragsbestand innerhalb eines Quartals um über 30 % erhöht. Der Name dieses sechsten Hyperscalers wurde nicht bekannt gegeben.
CoreWeave ging Anfang des Jahres an die Börse, als das Unternehmen im März an der Nasdaq notiert wurde und die Aktien zu je 40 US-Dollar verkaufte. Am Montag schlossen diese Aktien bei 105,61 US-Dollar, was einer Rendite von 164 % seit dem Börsengang entspricht.
Das ist mehr als das Fünffache des Anstiegs des Nasdaq-Index um 32 % im gleichen Zeitraum. Trotz dieser Performance fiel die CoreWeave-Aktie nach Veröffentlichung der Geschäftszahlen im nachbörslichen Handel.
Das Unternehmen versuchte im dritten Quartal mit einer geplanten 9-Milliarden-Dollar-Übernahme des Rechenzentrumsinfrastrukturbetreibers Core Scientific weiter zu expandieren. Dieser Plan scheiterte jedoch, nachdem die Aktionäre von Core Scientific dagegen gestimmt hatten.
Diese Ablehnung ließ CoreWeave ohne einen wichtigen Expansionsweg zurück, trotz der Dynamik, die das Unternehmen zuvor aufgebaut hatte.
Michael Intrator, Mitbegründer von CoreWeave und jetziger CEO und Vorsitzender, sagte, das Unternehmen habe ein „außergewöhnliches drittes Quartal“ abgeliefert und lobte sein Team für das Erreichen neuer Rekorde.
„Wir haben unseren Auftragsbestand nahezu verdoppelt und auf über 55 Milliarden Dollar gesteigert“, sagte in der Gewinnmitteilung. Er fügte hinzu, dass das Unternehmen durch den Fokus auf Infrastruktur, Kapazität, Kundengewinnung und neue Softwaretools wachse.
Kerrisdale Capital greift das Bewertungs- und Umsatzmodell von CoreWeave an
Nicht alle sind beeindruckt. Kerrisdale Capital, ein in New York ansässiger Leerverkäufer, veröffentlichte letzten Monat einen vernichtenden Bericht, in dem CoreWeave als „Paradebeispiel für die KI-Infrastrukturblase“ bezeichnet wurde
Sie bezeichneten das Wachstum des Unternehmens als rein kosmetisch und schrieben, CoreWeave sei nichts anderes als „ein undifferenziertes, hochgradig fremdfinanziertes GPU-Vermietungssystem“
In dem Bericht kritisierte Kerrisdale CoreWeave dafür, zu stark von Microsoft abhängig zu sein, das ihrer Aussage nach 70 % des Umsatzes des Unternehmens ausmacht.
Das Unternehmen gab außerdem bekannt, dass Microsoft kürzlich eine Verlängerung der Geschäftsbeziehung mit CoreWeave abgelehnt und stattdessen einen größerentracmit dem Konkurrenten Nebius abgeschlossen habe. Kerrisdale bezeichnete diese Kundenkonzentration als ein ernstzunehmendes Risiko für Investoren.
Sie verwiesen außerdem auf CoreWeaves rasante Entwicklung von einem Krypto-Mining-Startup in der Garage des Großvaters des Gründers vor nur drei Jahren zu einem selbsternannten „KI-Hyperscaler“ mit einem aktuellen Wert von 75 Milliarden US-Dollar. Kerrisdale erklärte, dieser Sprung sei nicht ausreichend finanziert und nachhaltig.
Der Leerverkäufer ging noch weiter und kritisierte die Geschäftspraktiken von CoreWeave scharf. In seinem Bericht hieß es, das Unternehmen erwirtschafte Renditen unterhalb seiner Kapitalkosten, was dazu führe, dass Aktionärswert vernichtet statt geschaffen werde.
Sie setzten den fairen Wert auf 10 US-Dollar pro Aktie fest, was einem Rückgang von 90 % gegenüber dem aktuellen Aktienkurs entspräche.
CoreWeave hat sich bisher nicht detailliert zu dem Kerrisdale-Bericht geäußert. Angesichts zahlreicher Übernahmen und aufkeimender Kritik befindet sich das Unternehmen nun im Spannungsfeld zwischen rasantem Wachstum und tiefsitzender Skepsis.
