Das offene Bitcoin-Interesse an der CME durchläuft den größten Rückgang in der Geschichte

Das offene Interesse an Bitcoin (BTC) an der CME verzeichnete den größten Rückgang in der gesamten Handelsgeschichte der Futures. Händler haben sich vom Höhepunkt zurückgezogen und in den letzten drei Monaten 10 Milliarden US-Dollar vom Markt genommen. 

Das offene Interesse an der CME hat sich in den letzten 90 Tagen entflochten und den größten Rückgang in der Geschichte durchlaufen. Mainstream-Händler der barabgerechneten Futures erreichten ihre maximale Liquidität am 15. Dezember 2024, als BTC bei seinem Allzeithoch von über 109.000 US-Dollar gehandelt wurde. 

Danach hat sich der Futures-Markt entflochten, mit Ausnahme des Höhepunkts im offenen Interesse im Januar. Institutionelle Anleger haben ihre Positionen in den vergangenen Monaten abgebaut, was den allgemeinen Rückgang von BTC vom Höhepunkt widerspiegelt. Als BTC einen beispiellosen Höchststand erreichte, stand der Markt vor uncharted territory mit maximalem offenen Interesse. 

Auf monatlicher Basis ist der Rückgang viel langsamer. Wöchentliche Handelsdaten zeigen eine kurzfristige Rückkehr von Händlern. Die CME-Indikatoren zusammen können auf eine potenzielle Verschiebung der BTC-Handelsstimmung von einem lokalen Tiefpunkt hinweisen.

Basierend auf Daten von Alphractal erreichten die letzten drei Monate den maximalen Verkaufsdruck für BTC, obwohl der Abwärtsdruck kurzfristig nachlassen könnte. Die CME-Deleveraging-Phase spiegelt die allgemeine Entflechtung von Futures-Positionen an Krypto-Börsen wider. 

BTC könnte seitwärts handeln

Einer der Gründe für die Entflechtung des offenen Interesses ist die mangelnde Richtung für BTC. Die Möglichkeit eines Zyklus-Höhepunkts bei 109.000 US-Dollar hat zu Vorhersagen eines seitwärts gerichteten Handels für die kommenden Monate geführt. 

Die jüngste Schließung von Positionen erfolgte, als BTC versuchte, sich über 84.000 US-Dollar zu erholen. Dieser Preisbereich gilt als potenzielle Unterstützung nach Tagen mit Abwärtsdruck. BTC wurde zu 85.648,21 US-Dollar gehandelt und erholte sich nach Tagen mit Abwärtsdruck in diesen Bereich. Die jüngste Preiserholung kehrte die Tabellen der Liquidationen um, wobei in der Vergangenheit mehr Short-Positionen liquidiert wurden Uhrzeit. 

Der Preis von BTC liegt nur 30 % unter seinem Allzeithoch, was historisch gesehen ein relativ kleiner Rückgang ist. Dennoch kann es eine Weile dauern, bis sowohl der Mainstream- als auch der Krypto-Futures-Markt ihre Liquidität wieder aufgebaut haben. 

Die Krypto-Aktivität hat sich auf Derivate-Märkte verlagert, die in bar oder Stablecoins abgerechnet werden. Die Hebelwirkung baut sich nun in einem engeren Bereich auf und stellt Händler vor Preisbewegungen im Bereich von wenigen tausend Dollar. 

Die Stimmung auf dem Kryptomarkt signalisiert ein lokales Tief

Bitcoin-Stimmung laut Alphractal Daten ist nahe den Allzeittiefs, trotz des relativ hohen Marktpreises. Die bärische Stimmung deutet entweder auf weitere Preisrückgänge oder auf eine unerwartete Aufwärtsbewegung hin. 

Der aktuelle Zyklus ähnelt der Preisentwicklung Ende 2023, als die Stimmung extrem bärisch war. Trotz der niedrigen Stimmung kann BTC immer noch überdurchschnittlich performen und auf positive Nachrichten reagieren. Laut dem Rainbow Chart befindet sich BTC fest im „Kauf“-Gebiet, mit einer weiteren Phase der Akkumulation. Am Spot-Markt behalten Wale erneut ihre Bestände, während Privatanleger verkaufen, um Verluste zu vermeiden.

Der BTC-Bull-Markt bleibt trotz des jüngsten Einbruchs bei gehobelten Positionen intakt. Das Potenzial für weitere Gewinne könnte auch dann intakt bleiben, wenn BTC auf bis zu 64.000 US-Dollar fällt, so der Gründer und CEO von Alphractal, Joao Wedson.

Wedson glaubt, dass BTC widerstandsfähig ist, aber möglicherweise eine Mini-Bärenmarkt-Phase durchlaufen wird, die weiterhin Verluste für gehobelte Händler verursachen kann.  

Wedsons Erwartungen widersprechen der allgemeinen bärischen Stimmung und deuten darauf hin, dass der Bärenmarkt für BTC möglicherweise vorbei ist. Die Unsicherheit hält an, was zu schwankendem Handel und risikoscheuen Strategien beiträgt. Der aktuelle Markt biete möglicherweise falsche Signale und Preisrückgänge, die nicht in einen echten Bärenmarkt münden, so Wedson.