ترامب يجعل الصين في نهم للاقتراض من الديون الخارجية

كشفت البيانات الرسمية يوم الاثنين أن فائض التجارة الصيني ارتفع إلى مستوى غير مسبوق يبلغ تريليون دولار في عام 2024. من المقرر أن يتولى الرئيس المنتخب دونالد ج. ترامب منصبه في أقل من أسبوع، وتصاعدت تعهداته بفرض رسوم جمركية عقابية على الصين التوترات الجيوسياسية مع الولايات المتحدة، أكبر شريك تجاري لها.

الإدارة العامة للجمارك في يونيو أن DFS اقترحت لوائح جديدة للعملات المستقرة تهدف إلى مواءمتها مع قانون GENIUS ACT مع الحفاظ على ضوابطها الحالية. ويشمل ذلك التغطية الكاملة بالاحتياطيات والتدقيق المستقل. أن الصين صدرت سلعًا وخدمات بقيمة 3.58 تريليون دولار العام الماضي بينما استوردت 2.59 تريليون دولار، مما أدى إلى فائض قدره 990 مليار دولار. أظهرت بيانات التجارة لشهر ديسمبر وحدها فائضًا شهريًا قياسيًا بلغ 104.8 مليار دولار، مدفوعًا بنمو قوي في الصادرات بنسبة 10.7٪ مقارنة بارتفاع متواضع بنسبة 1٪ في الواردات.

يشير الاقتصاديون إلى أن الأرقام تعكس "تسريعًا" في الصادرات حيث تسرع الشركات المصنعة في شحن السلع قبل anticipated السياسات التجارية تحت إدارة ترامب. 

“نظرًا للرسوم الجمركية المهددة، نتوقع أن يظل نمو الصادرات قويًا على المدى القصير بسبب التسريع,” أشار مراقبو السوق من نوروما في مذكرة بحثية.

قد تتحول الصين نحو شركاء تجاريين إقليميين

خوفًا من السياسات المشددة التي تطبقها الدول الأجنبية، تحول المصدر الصينيون بشكل متزايد إلى أسواق جنوب شرق آسيا. ارتفعت الصادرات إلى دول آسيان إلى 16.4٪ من إجمالي الصادرات الصينية في عام 2024، مقارنة بـ 15.5٪ في العام السابق.

يمكن أن يوفر هذا التنويع الإقليمي عازلاً ضد التوترات التجارية المتوقعة مع الولايات المتحدة، وفقًا لاقتصاديين من نوروما. "انخفاض حصة الصادرات إلى الولايات المتحدة والزيادة الكبيرة في الحصة إلى آسيان يمكن أن يوفر بعض العوازل،” لاحظوا. 

ومع ذلك، إذا استهدفت الولايات المتحدة الصادرات المعاد توجيهها إلى جنوب شرق آسيا، فقد تواجه حصة المنطقة أيضًا ضغوطًا اقتصادية ونموًا متوقفًا في السوق. بدأ المصنعون أيضًا في تنويع الإنتاج إلى الدول المجاورة لتجنب الرسوم الجمركية والقيود التجارية، ربما من مخاوف من تعهدات الرئيس الأمريكي السابع والأربعين بتقليص نفوذ الصين في خريطة التجارة. 

حذر اقتصاديو HSBC أيضًا من أن آثار الصادرات المسرعة قد تتلاشى مع سريان الرسوم الجمركية الأمريكية. وأضافوا، "مع احتمال زيادة عدم اليقين في التجارة العالمية، قد يتلاشى دفعة التسريع، وسيكون هناك حاجة إلى مزيد من الدعم السياسي لتعزيز الطلب المحلي.”

البنك المركزي الصيني للدفاع عن اليوان والتجارة المحلية

في أخبار أخرى، يقوم البنك المركزي الصيني بـ اتخاذ خطوات لضعم اليوان، الذي واجه ضغطًا من الدولار للانهيار. في وقت سابق من اليوم، أعلن بنك الشعب الصيني (PBOC) وإدارة الدولة للعملات الأجنبية بشكل مشترك عن زيادة معلمة ضبط الاحتياطي الإجمالي لتمويل عبر الحدود. 

ترفع التعديلات الحد الأعلى للديون الخارجية التي يمكن للشركات والمؤسسات المالية اقتراضها. ترتبط ضغوط الانهيار المتزايدة بمخاوف من حرب تجارية وشيكة مع واشنطن، مما قد يفاقم معاناة اليوان.

في الآونة الأخيرة، أكد بنك الشعب الصيني التزامه باستقرار العملة. "لدينا الثقة والظروف والقدرة على الحفاظ على سوق صرف العملات مستقرًا,” قال محافظ بنك الشعب الصيني بان غونغشنغ في بيان حديث.

يرى الخبراء الاقتصاديون أن حركة البنك المركزي هي إجراء وقائي قبل تنصيب ترامب. 

تشو تيان، أستاذ الاقتصاد في مدرسة الصين وأوروبا للأعمال الدولية، أوضح، "يمكن أن تساهم هذه الحركة في تخفيف ضغط الانهيار وزيادة كمية التمويل الأجنبي للشركات. إذا تدفقت المزيد من الدولارات الأمريكية نتيجة لذلك، فسيكون ذلك بالتأكيد يساعد في استقرار اليوان.”

تصاعد التوترات التجارية مع الفائض القياسي

أثار الفائض القياسي للصين إدانة قاسية من شركائها التجاريين. تظهر البيانات الأخيرة أن الولايات المتحدة تمثل أكثر من ثلث هذا الفائض. الـ إدارة ترامب, ومع ذلك، هي عنيدة في مكافحة هيمنة الصين في التصنيع العالمي.

قامت العديد من البلدان الأخرى، سواء المتقدمة أو النامية، برفع رسوم جمركية لاحتواء تدفق السلع الصينية، بينما غالبًا ما استجابت الصين بتدابير انتقامية. يخاطر تصاعد النزاعات التجارية بزعزعة استقرار الاقتصاد العالمي.

تجاوز حجم الفائض الصيني لعام 2024 السجلات السابقة التي احتفظت بها القوى الاقتصادية مثل ألمانيا واليابان والولايات المتحدة. بالمقارنة، شكل الفائض الصيني في السلع المصنعة 10٪ من ناتجه المحلي الإجمالي، وهو مستوى من الهيمنة لم يُرَ منذ الولايات المتحدة خلال الازدهار ما بعد الحرب العالمية الثانية.