في هذه المرحلة، هل ستتحسن الأمور يوماً ما للاقتصاد الصيني؟

تشهد الاقتصاد الصيني، ثاني أكبر اقتصاد في العالم، حالياً أكبر حلقة انكماشية في السنوات الأخيرة، مما يثير الحواجب والأسئلة حول استقراره المستقبلي. في انخفاض مفاجئ في نوفمبر، انخفضت أسعار المستهلكين في الصين بنسبة 0.5٪ على أساس سنوي، مما يمثل حاداً انخفاضاُ لم يشهده منذ ثلاث سنوات.

تجاوز هذا الانخفاض الهبوط المتواضع بنسبة 0.2 في المئة الذي توقعه الاقتصاديون، وتجاوز الانخفاض في الشهر السابق، مما يرسم صورة مقلقة لاقتصاد يعاني من الضيق.

انخفاض أسعار المستهلكين هو مجرد طرف الجبل الجليدي. فقد انخفضت أيضاً أسعار المنتجين، وهي مقياس حاساس يُقاس عند أبواب المصانع، بنسبة 3 في المئة، مما رسخ وجودها بشكل قاطع في المنطقة السلبية لأكثر من عام.

هذه الأرقام ليست مجرد إحصائيات؛ بل هي أجراس إنذار، تشير إلى فترة من الانكماش لم تشهدها الصين منذ فترة. بدأ هذا الاتجاه الهبوطي في يوليو، وشهد انحرافاً صعودياً قصيراً في أغسطس، ثم عاد إلى هبوطه في أكتوبر، مما يعكس أفعوانية تتجه فقط نحو الأسفل.

التنقل عبر التحديات الاقتصادية

تتسم المشهد الاقتصادي في الصين بالعديد من التحديات. نمط الانكماش يضاعف الضغوط القائمة، بما في ذلك أزمة السيولة في قطاع العقارات، وأرقام التجارة المخيبة للآمال، والتعافي المتعثر من سياسات كوفيد صفر الصارمة التي شملت إغلاقاً طويلاً وإغلاق الحدود.

ترك هذا الاضطراب الاقتصادي الطلب الاستهلاكي يتنفس بصعوبة في عام 2023، حيث حدد صانعو السياسات هدفاً متواضعاً للنمو بنسبة 5 في المئة فقط، وهو الأدنى في العقود الأخيرة.

كان رد بكين على هذه الرياح المعاكسة الاقتصادية مزيجاً من الحذر والحركات المحسوبة. كانت هناك دعوات لزيادة إجراءات التحفيز، لا سيما في ضوء التباطؤ المستمر في قطاع العقارات.

شمل رد الحكومة خفض أسعار الفائدة الرئيسية وإصدار سندات جديدة لتعزيز النمو. ومع ذلك، امتنعت عن أي إنقاذ واسع النطاق للمطورين، مما يشير إلى استراتيجية تركز أكثر على الدعم المحسوب بدلاً من مهام الإنقاذ.

شدد زعيم الصين، شي جين بينغ، مؤخراً على أن التعافي الاقتصادي للبلاد يمر بـ"مرحلة حرجة"، مشدداً على الحاجة إلى زيادة الدعم المالي والنقدي. وتأتي هذه الملاحظة بالتزامن مع موديز لخدمات المستثمرين في تخفيض نظرتها لتقييم الائتمان الخاص بالصين إلى سلبي، مما يشير إلى مخاطر انخفاض النمو الاقتصادي على المدى المتوسط ودعم مالي محتمل للمناطق الأضعف.

الصين وشبكة معقدة من المؤشرات الاقتصادية

تتفاقم السردية الاقتصادية في الصين بشكل أكبر بسبب التطورات الأخيرة في قطاعي العقارات والاستثمار. إن إفلاس شركة كاونتري جاردن، أكبر مطور خاص في الصين، والاضطرابات في شركة الاستثمار تشونغتشزي، هي مؤشرات بارزة على الاضطرابات التي تنتشر عبر السوق. تعكس هذه الحوادث هشاشة اقتصاد يحاول إيجاد توازنه وسط بحر من التحديات.

إضافة إلى هذا النسيج الاقتصادي المعقد، قرار الحكومة بتعليق نشر بيانات بطالة الشباب، وهي خطوة جاءت بعد أن وصلت المؤشر إلى مستويات قياسية منذ إنشائه في عام 2019. يمكن تفسير هذا الإجراء على أنه خطوة استراتيجية لإدارة التصورات أو كعلامة على مشاكل أعمق كامنة.

تأثر انخفاض مؤشر أسعار المستهلكين بشكل كبير بانخفاض أسعار لحم الخنزير، وهو مكون حيوي في سلة استهلاك الصين. انخفضت أسعار الغذاء بنسبة 4.2 في المئة في نوفمبر، مما يشير إلى ضعف الطلب الأسري. يتناقض هذا النشاط الاستهلاكي الضعيف بشكل حاد مع الاقتصادات الكبرى الأخرى، التي شهدت ارتفاع التضخم بعد قيود كوفيد-19، مما يبرز الوضع الاقتصادي الفريد للصين.

بينما ينتظر العالم بيانات نمو مبيعات التجزئة لشهر نوفمبر، تجدر الإشارة إلى أن الشهر السابق شهد زيادة بنسبة 7.6 في المئة. ومع ذلك، تم دفع هذا الارتفاع بواسطة تأثير القاعدة المنخفضة من عام 2021، عندما كانت إغلاقات كوفيد أكثر حدة.

باختصار، يتنقل الاقتصاد الصيني حالياً عبر متاهة من التحديات، مع اتجاهات انكماشية، وطلب استهلاكي متردد، وسوق عقارات غير مؤكد. يبقى السؤال الكبير: هل ستتحسن الأمور يوماً ما لهذا العملاق الاقتصادي؟