الأهمية المتزايدة للتداول على مدار 24 ساعة تشير إلى مستقبل يركز على البلوك تشين للتمويل التقليدي

على الرغم من العمل في نفس المجال، استمر قطاع التمويل التقليدي (trad-fi) والعملات المشفرة في التصادم، على الأقل إلى حد ما. 

ومع ذلك، تشير التطورات الأخيرة إلى أن هذين العالمين المتباينين ظاهرياً يستمران في التقارب. الأسبوع الماضي، أعلنت ناسداخ خططها لإدراج التداول على مدار 24 ساعة في بورصتها الأمريكية الرئيسية، وهي خطوة تعكس ما فعلته بورصة نيويورك (NYSE)، والتي أصدرت إعلاناً مشابهاً في أواخر العام الماضي.

لتوضيح الأمر، كشف كبار التنفيذيين في ناسداك أنهم يخططون لتنفيذ قدرات التداول على مدار الساعة بحلول النصف الثاني من عام 2026، مدفوعين بشكل كبير بالطلب الدولي المتزايد على الأسهم الأمريكية. 

وبالمثل، تسعى بورصة نيويورك (NYSE) إلى تمديد ساعات التداول في بورصتها الإلكترونية بالكامل NYSE Arca لتصل إلى 22 ساعة يوميًا. بموجب هذا المخطط، سيفتح التداول في الساعة 1:30 صباحًا ويغلق في الساعة 11:30 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة (ET) في أيام الأسبوع — وهو اتجاه مدفوع جزئيًا بارتفاع أسواق العملات المشفرة التي لا تنام أبدًا. 

من منظور خارجي، توحي هذه التطورات بأن البورصات التقليدية بدأت تدرك ما أثبتته عالم البلوك تشين لسنوات. ومع ذلك، لتنفيذ مثل هذا التغيير، سيتطلب ذلك إعادة هيكلة كاملة للبنية التحتية الأساسية التي دعمت أسواق التمويل التقليدي لعقود.

لغز التداول 24/7 موضح

في حين أن ساعات التداول الممتدة تعد بلا شك بإمكانية وصول أكبر إلى السوق، فإنها تقدم أيضًا بعض التحديات التي قد تضغط بشكل هائل على الهياكل القائمة. على سبيل المثال، صُممت الأسواق التقليدية للاعتماد على المعالجة الدفعية، والمصالحة الليلية، وفترات الصيانة المجدولة لتعمل بشكل صحيح.

ليس ذلك فحسب، فإن هذه الأنظمة تفتقر غالبًا إلى المرونة والقابلية للتوسع وقدرات المعالجة في الوقت الفعلي اللازمة للتداول غير المتقطع. علاوة على ذلك، يمكن لدورة التسوية الحالية T+2 (حيث تُسوى الصفقات بعد يومين عملين من التنفيذ) أن تؤدي إلى اختناقات وظيفية خطيرة عند نشرها في إعداد يعمل على مدار الساعة 24/7. 

في الواقع، بدون ترقيات تكنولوجية كبرى، قد تواجه شركات المقاصة ضغوطًا تشغيلية غير مسبوقة، مما قد يزيد من المخاطر النظامية بدلاً من تقليلها.

وأخيرًا، وربما الأكثر إثارة للقلق، هو تحدي السيولة، بحيث يمكن أن يؤدي انخفاض المشاركة خلال ساعات التداول التقليدية بعد الإغلاق إلى اتساع فروق أسعار الشراء والبيع وزيادة التقلبات. يمكن أن يؤدي توسيع هذا إلى 24 ساعة إلى تضخيم هذه المخاوف، مما قد يخلق ظروفًا خطيرة للمستثمرين الأفراد الذين قد ينفذون صفقات بأسعار غير مواتية للغاية خلال ساعات الذروة المنخفضة. 

مخطط البلوك تشين لأسواق الغد

لمساعدة في التخفيف من العديد من المشاكل المذكورة أعلاه، بدأت الكيانات التقليدية في النظر نحو حلول التمويل القائمة على البلوك تشين، حيث تم بناؤها من الصغر للعمل بشكل مستمر. 

بادئ ذي بدء، يعمل البلوك تشين على مدار الساعة 24/7 بتصميمه، ومعالجة المعاملات بشكل مستمر بغض النظر عن المناطق الزمنية أو العطلات. وكل ذلك بفضل قوة العقود الذكية التي تتيح معاملات قابلة للبرمجة وفورية دون وسطاء، وتنفيذ الشروط المحددة مسبقًا تلقائيًا. 

أيضًا، مع انتقال البورصات التقليدية نحو التداول على مدار الساعة، يبدو من المعقول لها اعتماد آليات البلوك تشين لحل التحديات البنيوية طويلة الأمد. يوفر توكنيزation الأوراق المالية حلاً مقنعًا بشكل خاص. من خلال تمثيل الأسهم كأصول على السلسلة، تستفيد البورصات من تمكين التسوية الفورية والتداول عبر الحدود — وكل ذلك مع تقديم شفافية لا مثيل لها.

لم يفلت هائل هذا المقترح من أنظار عدة عمالقة في التمويل التقليدي (trad-fi)، حيث يستكشف لاعبين مثل بلك روك، وفرانكلين تمبلتون، من بين آخرين، صناديق والأوراق المالية الرمزية. حتى بورصة ناسداك كانت تبحث في تطبيقات البلوك تشين منذ عام 2015، مع تركيز قسم الأصول الرقمية لديها على اعتماد المؤسسات لهذه التقنيات.

لذلك، مع دفع الأسواق في جميع أنحاء العالم نحو التطور نحو التداول المستمر، ظهرت منصات هجينة مثل GRVT (تُنطق "جاذبية") لجلب هذين العالمين معًا. في هذا الصدد، تقدم المنصة نموذجًا هجينًا فريدًا يجمع بين أفضل ما في المنصات المركزية وغير اللامركزية.

على سبيل المثال، تتيح GRVT مطابقة الأوامر خارج السلسلة بمعدل مذهل 600,000 معاملة في الثانية (مع توفير تسويات على السلسلة في نفس الوقت). بالإضافة إلى ذلك، يلغي النهج الذاتي الحفظ في المنصة أي مخاطر طرفي — وهو أمر يثير قلقًا بالغًا للعديد من مؤسسات التمويل التقليدي اليوم.

وإذا لم يكن ذلك كافيًا، فمن خلال استخدام العقود الذكية وتقنية ZKsync (حل توسيع النطاق من الطبقة الثانية لإيثريوم)، تتيح GRVT إدارة الهامش على السلسلة مع الحفاظ على الامتثال التنظيمي بفضل وحدات التحقق من الهوية (KYC) ومكافحة غسل الأموال (AML) الصارمة لديها.

وأخيرًا، وفقًا لأحدث إعلان لخارطة الطريق للمنصة، تسعى GRVT إلى دمج الأسهم والأوراق المالية وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) ومنتجات مالية منظمة أخرى في مجموعة من العروض، مما يخلق منصة متوافقة ولامركزية في الثقة تمحو الخطوط الفاصلة بين التمويل اللامركزي (DeFi) والتمويل التقليدي (TradFi).

الاندماج الحتمي قد حان

بالنظر إلى مستقبل التمويل، يبدو أن شيئًا واحدًا يصبح أكثر وضوحًا، أي من هنا فصاعدًا، ستستمر الخطوط الفاصلة بين التمويل التقليدي والتمويل القائم على البلوك تشين في التلاشي. في هذا السياق، من المرجح أن يجمع مشهد الغد المالي بين الإطار التنظيمي والثقة المؤسسية للأسواق التقليدية مع المزايا التكنولوجية للبلوك تشين — نموذج هجين تجسده مشاريع مثل GRVT. أوقات مثيرة قادمة!!