أبقى أكبر بنك في سويسرا سعر الفائدة عند الصفر يوم الخميس، منهياً بذلك سلسلة من تخفيضات أسعار الفائدة التي بدأت العام الماضي، بعد أن بدأت العقوبات التجارية التي فرضها ترامب في إلحاق الضرر بالشركات السويسرية وتقويض الآمال في تحقيق نمو اقتصاديtron.
أبقى البنك الوطني السويسري سعر الفائدة الرئيسي عند صفر بالمئة، وهو الأدنى بين الاقتصادات الكبرى، متوافقاً مع توقعات المتداولين واستطلاعات الرأي. وأوضح المسؤولون أن ارتفاعاً طفيفاً في الأسعار خلال الأشهر الأخيرة ساهم في قرارهم بعدم خفض سعر الفائدة مرة أخرى.
كانت هذه المرة الأولى التي يُبقي فيها البنك على أسعار الفائدة ثابتة خلال سبعة اجتماعات. وكان البنك قد بدأ بتخفيض التكاليف للشركات منذ مارس 2024.
تضررت الصادرات السويسرية بشدة من الرسوم الجمركية الأمريكية
جاء هذا القرار بعد أن فرض ترامب تعريفة جمركية بنسبة 39% على الصادرات السويسرية في أغسطس، مما تسبب في مشاكل للشركات التي تبيع سلعًا إلى الولايات المتحدة. ونتيجة لذلك، علّقت سويسرا جميع الشحنات إلى الولايات المتحدة، كما ذكر موقع Cryptopolitan .
وقال البنك إن مصنعي الآلات وصانعي الساعات هم الأكثر تضرراً من العقوبات التجارية، لكن الشركات الأخرى، وخاصة شركات الخدمات، لم تشهد أضراراً كبيرة حتى الآن.
وكتب مسؤولون في البنك: "تدهورت التوقعات الاقتصادية لسويسرا بسبب ارتفاع الرسوم الجمركية الأمريكية بشكل كبير. ومن المرجح أن تؤدي هذه الرسوم إلى انخفاض الصادرات والاستثمار على وجه الخصوص".
تحدث مارتن شليغل، مدير البنك الوطني السويسري، إلى الصحفيين بعد إعلان أسعار الفائدة. ووصف تعريفات ترامب بأنها مشكلة كبيرة للشركات المتضررة، وقال إنها ستؤدي على الأرجح إلى تباطؤ النشاط التجاري.
أجبرت الرسوم الجمركية وحالة عدم اليقين البنك على خفض توقعاته للنمو الاقتصادي لعام 2026 إلى أقل من 1% بقليل. وكان البنك يتوقع سابقاً نمو الاقتصاد بنسبة تتراوح بين 1% و1.5% في العام المقبل. كما حذر المسؤولون من احتمال فقدان المزيد من الأشخاص لوظائفهم.
قال شليغل لشبكة سي إن بي سي إن المصدرين يواجهون أوقاتاً عصيبة، لكن الاقتصاد بشكل عام لن يتضرر بشدة.
قال في تصريحٍ له على قناة إخبارية: "إنّ المصدرين المتضررين بشكلٍ مباشر يواجهون تحدياتٍ كبيرة، لكن إذا نظرنا إلى الاقتصاد ككل، فإنّ التأثير محدود. لا نتوقع حدوث ركودٍ اقتصادي في الربع القادم، لذا نتوقع نموًا يتراوح بين 1 و1.5% في عام 2025، ونموًا يقارب 1% في عام 2026، وبالتالي لا نتوقع حدوث ركود"
تشغل بيترا شودين منصبًا في مجلس إدارة البنك الرئيسي. وصرحت للصحفيين بأن مستقبل سويسرا الاقتصادي يبدو أسوأ بسبب الرسوم الجمركية الأمريكية المرتفعة للغاية، والتي ستضر بالصادرات والإنفاق التجاري.
في غضون ذلك، يسعى القادة السويسريون إلى التوصل إلى اتفاق بشأن الرسوم الجمركية مع ترامب. وقد اتخذ البنك السويسري قراره بعد أسبوع من خفض الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة لكبح جماح ارتفاع معدلات البطالة. وألمح مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إلى احتمال خفضها مجدداً قريباً.
لم يُفاجأ المحللون بالقرار السويسري
وأشار المحللون إلى أن استقرار العملة السويسرية مقابل اليورو كان سبباً آخر لعدم إجراء تغييرات.
يعمل جيان لويجي ماندروزاتو كخبير اقتصادي في بنك إي إف جي. وقال إن الإبقاء على أسعار الفائدة عند 0% أمر منطقي.
قال ماندروزاتو: "لم يكن مفاجئاً أن يُبقي البنك الوطني السويسري أسعار الفائدة دون تغيير عند 0%". يُشير هذا القرار إلى أن التضخم قد عاد إلى النطاق المستهدف للبنك، والذي يتراوح بين 0 و2%، ومن المتوقع أن يتجه نحو منتصف هذا النطاق في السنوات القادمة مع استمرار النمو الاقتصادي البطيء.
رئيس البنك، شليغل، مراراً وتكراراً أن إعادة العمل بأسعار الفائدة السلبية أمرٌ بالغ الصعوبة. وقد استخدم البنك أسعار فائدة سلبية من ديسمبر 2014 إلى سبتمبر 2022، الأمر الذي أثار استياء المدخرين وصناديق التقاعد.
عادت الأسعار السويسرية إلى النطاق المستهدف للبنك المركزي، والذي يتراوح بين 0 و2%، بعد أن سجلت مستويات سلبية في مايو/أيار. وأكد البنك، يوم الخميس، توقعاته بارتفاع التضخم إلى 0.5% في عام 2026، بعد أن بلغ 0.2% هذا العام.
على الرغم من بقاء أسعار الفائدة على حالها، يعتقد بعض الخبراء أن البنك السويسري سيضطر إلى خفضها مرة أخرى لاحقاً.
أدريان بريتيجون، الذي يدرس اقتصاد أوروبا لصالح كابيتال إيكونوميكس، لا يعتقد أن تخفيضات أسعار الفائدة قد انتهت بعد.
قال بريتيجون: "لا نعتقد أن هذه نهاية دورة خفض أسعار الفائدة". ويتوقع أن يبلغ متوسط التضخم حوالي الصفر العام المقبل، مما قد يدفع البنك إلى خفض أسعار الفائدة مجدداً لتجنب الانكماش.
