منتجو الصخر الأمريكي يقولون إن حرب النفط لأوبك تهدد النمو

يقوم منتجو الصخر الأمريكيون بخفض عدد الآبار، وخفض الميزانيات، والتراجع بشدة حيث تدفع أسعار النفط الرخيصة من أوبك الأسعار إلى مستويات أقل بكثير من مستويات الربح. الهجوم، الذي تقوده السعودية وروسيا، أدى إلى انهيار الأسعار العالمية ووضع الإنتاج الأمريكي على مسار أكبر انخفاض غير جائحة في عقد من الزمان.

ووفقًا لـ Financial Times، ما يحدث هو حرب نفط شاملة، تسحب الأرضية من تحت الصخر الأمريكي بينما تطلب إدارة الرئيس دونالد ترامب المزيد من الإنتاج المحلي.

في الأسبوع الماضي، انخفض عدد الفرق التي تقوم بعملية التكسير الهيدروليكي في الآبار الأمريكية إلى أدنى مستوى في أربع سنوات. كان هناك فقط 167 فريقًا لا يزالون يعملون، بانخفاض 76 منذ بداية عام 2025. وقد تم بالفعل شطب ما يقرب من 1.8 مليار دولار من الإنفاق الرأسمالي من الكتب من قبل كبار اللاعبين في قطاع الصخر على مدى الربعين الماضيين.

تظهر توقعات وكالة معلومات الطاقة (EIA) الآن انخفاض إنتاج النفط الأمريكي في عام 2026، بعد أن بلغ ذروته هذا العام عند 13.6 مليون برميل في اليوم.

يجمد الحفارون الإنفاق بينما ينخفض الخام فوق مستويات البقاء

تظهر التوقعات الجديدة لـ EIA انخفاضًا مؤلمًا في إنتاج النفط الأمريكي، ليصل إلى 13.1 مليون برميل في اليوم بحلول ديسمبر 2026. يأتي ذلك مع انهيار أسعار الخام إلى 47.77 دولارًا للبرميل، أقل بنحو 20 دولارًا من نقطة التعادل لمعظم شركات الصخر الأمريكية.

قال كيرك إدواردز، الرئيس التنفيذي لشركة لاتيجو بتروليوم، ومقرها أوديسا بولاية تكساس، إن خطة شركته بسيطة: الانتظار. "لقد انتقلنا من حفر، يا إلهي، حفر إلى الانتظار، يا إلهي، الانتظار"، قال كيرك. وأضاف أنه لن يتم إرسال أي آبار جديدة ما لم تستقر الأسعار أقرب إلى 75 دولارًا.

يأتي ذلك في وقت يدعو فيه ترامب علنًا إلى المزيد من الضخ لتعزيز هيمنة الطاقة الأمريكية. لكن هذه الدعوات لا تتطابق مع الأرقام. في الوقت الحالي، هناك فقط 539 بئراً تحفر على البر في الولايات المتحدة، أقل بنسبة 10% من الفترة نفسها من العام الماضي، بناءً على بيانات بيكر هيوز.

تغمر البراميل السعودية السوق بينما تنخفض الأسعار بسرعة

السعودية، التي يمكنها استخراج النفط من الأرض بتكلفة تتراوح بين 4 إلى 5 دولارات للبرميل، قد زادت الإنتاج منذ أبريل. قال فرانسيسكو بلانش، الذي يقود أبحاث السلع في بنك أوف أمريكا، إن الهدف واضح.

"إنهم يحاولون استعادة ما خسروه أمام الصخر الأمريكي."، قال فرانسيسكو. ويتوقع معركة أسعار طويلة ومؤلمة حيث تحافظ السعودية وأوبك على الضغط مرتفعًا لسنوات.

الإمداد الإضافي ضخم. تخطط أوبك لإضافة أكثر من 2 مليون برميل في اليوم، وهو ما يعادل الطلب اليومي لألمانيا. لقد اتفقوا بالفعل هذا الشهر على زيادة الإمداد مرة أخرى في سبتمبر. في الوقت نفسه، لم يواكب الطلب. قالت وكالة الطاقة الدولية إن النمو العالمي الضعيف والإنتاج المتزايد لأوبك يمكن أن يترك السوق مع فائض هائل.

في تكساس، قلب البلاد النفطي الأمريكي، تزداد القلق. ما كان في السابق خوفًا من حرب في الشرق الأوسط تسد إمدادات العالم قد تحول إلى رعب من الفائض.

وذلك لأن خام غرب تكساس الوسيط انخفض إلى 62.21 دولارًا للبرميل، وهو أقل بكثير من الحد الأدنى البالغ 65 دولارًا الذي يقول منتجو أحدث مسح لاحتياطي فيدرال دالاس إنهم يحتاجون إليه لتحقيق ربح.

الضغط المالي حقيقي. قال بنك الاستثمار TD Cowen إن حافري الصخر سيخفضون الإنفاق الرأسمالي لعام 2025 بنسبة 4% مقارنة بالعام الماضي. وقد قامت أكبر 20 شركة حفر صخرية (باستثناء إكسون موبيل وتشيرون) بالفعل بخفض 1.8 مليار دولار هذا العام وحده، بناءً على بيانات Enverus.

للبقاء على قيد الحياة، تقوم الشركات بالحفر بذكاء. قالت Permian Resources إن تسريع الحفر ساعد في خفض التكاليف بسرعة، حيث يوفر كل يوم يتم اختصاره من العمل حوالي 100,000 دولار. لكن هذا حل قصير الأجل. اعترف كايس فان 'ت هوف، الرئيس التنفيذي لشركة Diamondback Energy، بأنهم "يدفعون حدود" ما يمكن لفريقهم القيام به.

سارت الأسواق هذا الأسبوع بشكل مسطح. برنت الخام ICE عالق عند 66 دولار. نشاط التداول ميت. الجميع يراقب اجتماع ترامب-بوتين القادم في ألاسكا، في انتظار رؤية ما إذا كان أي نوع من الصفقات يؤثر على الإمداد. حتى ذلك الحين، السوق متجمد.

أسعار الغاز ليست محصنة أيضًا. انخفض الغاز الطبيعي المسال بالفعل بمقدار 0.50 دولار لكل MMBtu هذا الأسبوع. يتوقع المتداولون نوعًا من الاختراق، لكن لا يوجد شيء حتى الآن. في الوقت الحالي، السوق النفطي يمسك أنفاسه فقط.