استمع البرلمان الهندي يوم الثلاثاء إلى نداء يركز على العملات المشفرة، حيث حثّ عضو البرلمان راغاف تشادها الحكومة على تقديم "مشروع قانون التوكنة". وقال تشادها إن التشريع المقترح سيسمح للهنود من الطبقة المتوسطة بامتلاك أجزاء من أصول باهظة الثمن مثل المباني المكتبية والطرق السريعة والملكية الفكرية، من خلال الرموز الرقمية.
وفي حديثه أمام المجلس الأعلى للبرلمان الهندي، طرح تشادها فكرة أن الملكية الجزئية يمكن أن تُضفي طابعاً ديمقراطياً على فرص الاستثمار في الهند، مما يُمكّن المواطنين من المشاركة في الأسواق التي لا يمكن الوصول إليها إلا من قبل المستثمرين الأثرياء.
قال تشادها لصناع السياسات: "هناك حاجة ماسة اليوم، سيدي، إلى طرح مشروع قانون للترميز الرقمي في الهند، على غرار ما فعلته حكومة التحالف التقدمي المتحد. لقد جعل نظام المدفوعات الموحد (UPI) المدفوعات الرقمية شاملة للجميع. هل أنتم مستعدون اليوم؟ البائع المتجول، وبائع الخضار، وسائق العربة، جميعهم يتلقون ويدفعون عبر نظام المدفوعات الموحد. نحن هنا لنجعل الاستثمار وامتلاك الأصول شاملين بنفس الطريقة".
نائب هندي: التوكنة هي الحل لامتلاك "أصول باهظة الثمن" للغاية
أكد تشادا، وهو أصغر عضو في البرلمان في مجلس الشيوخ، أن الخيارات الحالية المتاحة للمستثمرين من الطبقة المتوسطة تقتصر على حسابات التوفير والودائع الثابتة وصناديق الاستثمار المشتركة.
وتابع قائلاً: "المباني التجارية باهظة الثمن للغاية. ومشاريع البنية التحتية بعيدة المنال، وفئات الأصول الخاصة مخصصة لاستثمارات متخصصة. إنها ليست مصممة لهم".
وصف عضو حزب "عام آدمي" عملية ترميز الأصول بأنها وسيلة لتقسيم الأصول المادية أو الفكرية عالية القيمة إلى وحدات رقمية أصغر قابلة للتداول. وأوضح قائلاً: "كما يستطيع أي شخص شراء أسهم في شركة ما والمساهمة فيها، كذلك أتاحت عملية ترميز الأصول إمكانية ترميز الأصول الحقيقية. سيتم تقسيم كل هذه الأصول إلى رموز رقمية صغيرة؛ ويمكن لأي شخص شراء وبيع هذه الرموز القابلة للتداول، والمشاركة في أرباحها".
أوضح المفهوم بمثال الذهب، قائلاً إن 10 غرامات من الذهب متوفرة في الهند مقابل حوالي 135,000 روبية. وأضاف أن المستثمر قد لا يملك 135,000 روبية لشراء 10 غرامات من الذهب، ولكن وجود صناديق الاستثمار المتداولة الرقمية للذهب يمكن أن يساعده في شراء ذهب بقيمة 500 روبيةtron.
"لن تضطر لدفع أي رسوم للوسطاء، ولن تواجه أي متاعب في التسجيل، أو متاعب مع سماسرة العقارات. يمكنك الشراء والبيع بسهولة، وستقل تكلفة الوسطاء. وتتمثل الفائدة الأكبر في سهولة الاستثمار وتأمين التقاعد"، هذا ما صرح به تشادها.
ينبغي للهند أن تحذو حذو الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي والإمارات العربية المتحدة في تبني الأصول الرقمية
استخدم تشادها أمثلة من عدة اقتصادات تبنت تقنية ترميز الأصول لتعزيز أجندته المالية. في الولايات المتحدة، أدرجت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) تقنية الترميز في قانون الأوراق المالية الخاص بها.
لماذا تحتاج الهند إلى تحالف سياسي؟
لقد شرحت ذلك في البرلمان اليوم. pic.twitter.com/Ucw395cWpg– راغاف تشادها (@raghav_chadha) 16 ديسمبر 2025
عبر المحيط الهادئ، أطلقت سنغافورة مشروع جارديان، وقدم الاتحاد الأوروبي تنظيم أسواق الأصول المشفرة (MiCA)، وأنشأت الإمارات العربية المتحدة هيئة تنظيم الأصول الافتراضية للإشراف على الأصول الرمزية.
ووفقاً للنائب، فإن الهند لديها تقارب ثقافي تجاه العقارات والمعادن الثمينة، ولهذا السبب فهي في وضع جيد للاستفادة من مثل هذا التشريع.
"تُخزَّن ما بين 70 و80% من أصولنا المنزلية في هذه الفئات من الأصول. الهند بحاجة إلى ترميز أصولها. هناك حاجة إلى تشريعات مُخصصة، وبيئة تجريبية تنظيمية لهذا الغرض. الاستثمار والملكية الفورية للمواطن العادي، حقًا للمواطن العادي"، هكذا لخص تشادها الأمر.
اختتم تشادها كلمته في البرلمان بالتأكيد على ضرورة وجود إطار قانوني يُمكّن من ترميز الأصول. واقترح بيئة تجريبية تنظيمية لتسهيل الابتكار وتوفير الوضوح للمستثمرين والشركات على حد سواء. وقال في ختام حديثه: "سيصبح ترميز الأصول شاملاً للجميع إذا تحقق الوضوح التنظيمي في الهند من خلال القانون".
نقاش حول عملية التوكنة، والعملات المستقرة في حالة حذر
بينما ركز تشادها على فوائد التوكنة، تحذر سلطات البنك المركزي الهندي صناع السياسات من التسرع في تبني أشكال أخرى من الأصول الرقمية. وصرح يوم الجمعة الماضي، بأن العملات المستقرة تشكل مخاطر اقتصادية كلية كبيرة، ولا تقدم أي فائدة لا يمكن للعملات الورقية تقديمها.
يعتقد سانكار أن الهند قد انحرفت عن اقتصادات أخرى مثل اليابان والاتحاد الأوروبي بسبب المخاوف من أن دمج الأصول الرقمية في التمويل السائد قد يخلق مخاطر نظامية.
وتابع سانكار قائلاً: "إلى جانب تسهيل المدفوعات غير المشروعة والتحايل على تدابير رأس المال، تثير العملات المستقرة مخاوف كبيرة بشأن الاستقرار النقدي والسياسة المالية والوساطة المصرفية والمرونة النظامية. فالعملات المستقرة لا تخدم أي غرض لا تستطيع النقود الورقية تحقيقه".
