أمريكا الشركات تتغلب على تهديد التعريفات الجمركية، وتسجل ارتفاعاً بنسبة 11٪ في الأرباح الوسيطة في الربع الثالث
-
سجلت الشركات الأمريكية ارتفاعاً بنسبة 11٪ في الأرباح الوسيطة في الربع الثالث، وهو أسرع نمو في الأرباح منذ عام 2021.
-
شهدت ست قطاعات من مؤشر S&P 500 مكاسب رغم استمرار تعريفة ترامب ومخاوف سلاسل التوريد.
-
كبريات البنوك وشركات التكنولوجيا تفوقت على التوقعات، بينما عانت الشركات الموجهة للمستهلكين من ضعف الطلب.
قامت الشركات الأمريكية بالشيء الوحيد الذي شكك وول ستريت في قدرتها على تنفيذه؛ فقد سجلت أسرع نمو في الأرباح في أربع سنوات حتى بينما كانت حرب ترامب التجارية تجلس على رقبتها.
ارتفعت الأرباح الوسيطة عبر مؤشر راسل 3000 بنسبة 11٪ على أساس سنوي في الربع الثالث، مقارنة بـ 6٪ في الربع السابق، وفقاً لمورغان ستانلي.
من بين القطاعات الـ 11 الرئيسية التي يتكون منها مؤشر S&P 500، نجح ستة في تحقيق مكاسب متوسطة في الأرباح خلال الأشهر الثلاثة الأخيرة حتى سبتمبر. هذا قفزة كبيرة من الربع الثاني، عندما كان فقط القطاع المالي وتقنية الكبار العملاقة في المنطقة الخضراء.
قامت دويتشه بانك بحساب الأرقام وأكدت أن هذا الارتفاع المفاجئ كان عبر صناعات متعددة. كان من المتوقع أن تخنق التعريفات الجمركية الشاملة لترامب الأرباح، وتدمر سلاسل التوريد، وتدفع التكاليف للأعلى. ولكن بطريقة ما، استمرت الشركات في الدفع.
"وجدت الشركات طرقاً لامتصاص تأثير التعريفات الجمركية وسيستمر المستهلكون في الإنفاق طالما لديهم وظيفة"، قال ديك مولاركي، المدير الإداري في SLC Management، التي تدير 300 مليار دولار.
هذا الصلابة المؤسسية تظهر في جميع أنحاء قوائم الأرباح.
قطاعات متعددة تتحدى التوقعات في Q3
كتب ديفيد كوستين، استراتيجي الأسهم الرئيسي في غولدمان ساكس، في مذكرة هذا الأسبوع أن معظم شركات S&P 500 قد أبلغت بالفعل عن نتائج الربع الثالث، وأن جزءاً هائلاً منها تجاوز توقعات المحللين.
"في تاريخ بياناتنا الذي يمتد على 25 عاماً، لم يتم تجاوز وتيرة مفاجآت الأرباح إلا خلال فترة إعادة الفتح في جائحة كوفيد في 2020-2021"، قال ديفيد.
في الوقت نفسه، لا تزال توقعات أرباح الربع الرابع في ارتفاع. يتوقع المحللون الآن زيادة بنسبة 7.5٪، بناءً على الأرقام التي تتعقبها فاكتست. بعض هذا التفاؤل يعود بفضل الصفقات التي أجراها ترامب مع اليابان والاتحاد الأوروبي.
وبعد أن جلس ترامب مع شي جين بينغ، اتفق القادرتان على هدنة تجارية لمدة عام، مما هدى الأعصاب السوقية على نطاق واسع.
قال صانعو السيارات مثل فورد وجنرال موتورز إن ألم التعريفات الجمركية المتوقعة انكمش بفضل تمديد ترامب للإعفاءات الجمركية على قطع غيار السيارات. في قطاعي الطاقة والنقل، استفادت شركات مثل NRG Energy من بناء مراكز البيانات أكثر، ورأت خطوط ساوث ويست الجوية قفزة في الإيرادات مع استمرار صعود طلب السفر.
في القطاع المصرفي، سجلت شركات مثل غولدمان ساكس وسيتي جروب وجي بي مورغان تشيس أرباحاً عالية مدفوعة بنشاط الصفحات المتجدد ودخل تداول أقوى مع زيادة تقلبات السوق.
من جانب التكنولوجيا، تجاوزت ألفابيت ومايكروسوفت التوقعات. سحب عملتا إعلانات جوجل وسحابة مايكروسوفت ثقلهما. ميتا، من ناحية أخرى، هزت المستثمرين بإنفاقها الرأسمالي الضخم، لكن مجموعة التكنولوجيا الكبرى لا تزال صامدة.
توتر المستهلك وضعع المعنويات يظلل الآفاق
ولكن هذه الحفلة ليست للجميع. تشعر الشركات التي تبيع مباشرة للمستهلكين بالوخز. ميغيل باتريسيو، الرئيس التنفيذي لشركة كرافت هيinz، قال إن معنويات العطلات كانت "من بين الأسوأ" التي رآها في عقود.
أبلغت ماكدونالدز عن أن المزيد من العملاء يتخلون عن وجباتها الأغلى ثمناً. أشارت دويتشه بانك إلى أن شركات السلع، خاصة تلك التي تعتمد على محافظ المستهلكين، تتخلف عن الشركات التي تركز على الخدمات.
غياب أرقام الوظائف الرسمية، بسبب إغلاق الحكومة، جعل الأمور أسوأ للمستثمرين الذين يحاولون تتبع سوق العمل.
ولكن المؤشرات البديلة، مثل تلك الصادرة عن الاتحاد الوطني للأعمال المستقلة، واحتياطي سان فرانسيسكو الفيدرالي، والمطالبات على مستوى الولاية، تشير جميعها إلى أن سوق العمل "ما زال يعمل بشكل جيد"، قال تورستن سلوك، كبير الاقتصاديين في أبولو غلوبال مانجمنت.
وذلك على الرغم من أن البيانات من غولدمان ساكس أظهرت أن ما يقرب من 80,000 شخص فقدوا وظائفهم من ما لا يقل عن 17 شركة في مؤشر S&P 500، بما في ذلك أمازون وUPS وتارغت، منذ أوائل سبتمبر.
وصل مؤشر معنويات المستهلك التابع لجامعة ميشيغان إلى أدنى مستوى له منذ ثلاث سنوات في نوفمبر. وقالت مديرة المؤشر، جوان هو، إن الانخفاض ضرب جميع الفئات العمرية ومستويات الدخل والميول السياسية.
كان هناك استثناء واحد: الأشخاص الذين يحتفظون بمحافظ أسهم كبيرة. شهدت هذه المجموعة ارتفاعاً في المعنويات بنسبة 11٪.
قالت ليزا شاليت، كبيرة مسؤولي الاستثمار في مورغان ستانلي لإدارة الثروات، إن أعلى 40٪ من الكساب يحتفظون الآن بـ 85٪ من ثروة البلاد، وثلثا هذه الثروة مرتبطة مباشرة بالأسهم.
مع ارتفاع الأسهم بأكثر من 90٪ في السنوات الثلاث الماضية، حذرت ليزا من أن "التنبؤ بسوق العمل قد يصبح أقل أهمية بشكل متزايد من التنبؤ باتجاه سوق الأسهم نفسه لفهم مستويات الاستهلاك."
إذا كنت تقرأ هذا، فأنت متقدّم بالفعل. ابق هناك مع نشرتنا الإخبارية.
جاي حميد
جاي حميد تغطي منذ 6 سنوات عملات الكريبتو، والأسواق المالية، والتكنولوجيا، والاقتصاد العالمي، والأحداث الجيوسياسية التي تؤثر في الأسواق. عملت مع منشورات تركز على البلوكشين بما فيها AMB Crypto وCoin Edition وCryptoTale في تحليلات السوق والشركات الكبرى والتنظيم والاتجاهات الكلية الاقتصادية. درست في مدرسة لندن للصحافة، وقدمت رؤى حول أسواق الكريبتو ثلاث مرات على أحد أفضل شبكات التلفزيون في أفريقيا.
