بنك اليابان يوقف رفع أسعار الفائدة وسط مخاوف من تعريفات ترامب

في يوم الخميس، حافظ بنك اليابان (BOJ) على سعر الفائدة الرئيسي دون تغيير وقرر عدم تلبية المطالب برفع أسعار الفائدة بعد مخاوف ترامب من التعريفات. ونتيجة لذلك، انخفض الين الياباني أمام الدولار الأمريكي والدولار الأسترالي، وشهد نمواً بطيئاً قبل عودة البرلمان إلى طوكيو لجلسة محورية الأسبوع المقبل. 

وفقاً لـ صحيفة اليابان تايمز, جاء قرار بنك اليابان بعد اجتماع سياسي استمر يومين. خلال الاجتماع، انقسم المحللون حول ما إذا كان يجب رفع الأسعار إلى 0.5 في المئة أو الإبقاء عليها عند 0.25 في المئة الحالية.

بدأت الأسواق بالفعل في توقع قرار بنك اليابان، متجهة نحو التوقف. جاء هذا الإجراء الحذر بعد رفعين لأسعار الفائدة في عام 2024 أنهيا فترة طويلة من أسعار الفائدة السلبية. تنتظر الأسواق تحديثات من حاكم بنك اليابان، كازو أويديا، حول الخطوات التالية للبنك عندما يتناول القرار لاحقاً.

طوكيو ترفع أسعار الفائدة بينما تستمر تعريفات ترامب في إثارة أسئلة كبيرة

أبقت البنك المركزي الياباني على إعدادات سياسته النقدية دون تغيير، مشيراً إلى أنه لا يرى أي عجلة لرفع أسعار الفائدة في الوقت الراهن https://t.co/qE5HspeK3u

— بلومبرغ إيكونوميكس (@economics) ديسمبر 19، 2024

كشف بيان بنك اليابان حول قراره تعليق رفع أسعار الفائدة أنه كان قراراً مقسوماً بنسبة 8-1، حيث صوت عضو المجلس ناوكي تامورا فقط لصالح رفع 25 نقطة أساس. فاجأ هذا القرار الاقتصاديين في استطلاع لوكالة رويترز الذين دافعوا عن رفع 25 نقطة أساس مثل تامورا. خلص محللو كريد أجريكول سيكيوريتيز آسيا إلى أن قرار ترك الأسعار دون تغيير كان بسبب الضغط المعارض من الحكومة لرفع أسعار الفائدة للمرة الثالثة هذا العام. كان المسؤولون اليابانيون قلقين من أن النمو الحقيقي في عام 2024 سيكون سلبياً. 

تفاقمت عدم اليقين بسبب تهديد من تعريفات إضافية على السلع الصينية والكنديّة والمكسيكيّة. أثارت استراتيجية التجارة - التي تُروّج كأداة لمنع الهجرة غير المشروعة والاتجار بالمخدرات - أسئلة حول تشجيع بداية هجوم أعم على نظام التجارة العالمية.  

خافت اليابان، إحدى أكبر المستثمرين الأجانب المباشرين (FDI) في الولايات المتحدة، أيضاً من احتمال أن تتأثر تعريفات ترامب التجارية، خاصة في صناعة السيارات. ومع ذلك، سيعتمد الارتباط بين الولايات المتحدة واليابان على قدرة رئيس الوزراء شيجيرو إيشيبا على تطوير علاقة قوية مع الإدارة القادمة. ذكر ترامب يوم الاثنين أنه

ترامب في تغييرات اقتصادية طموحة وشاملة أثارت القلق والتفاؤل بين الأسواق المحلية والأجنبية. شملت مقترحاته تنفيذ تعريفات جديدة حادة، قال الاقتصاديون إنها قد يكون لها عواقب وخيمة. أشار مايكل غابن، كبير الاقتصاديين في الولايات المتحدة في مورغان ستانلي، إلى التوقعات غير المؤكدة بسبب التغييرات المحتملة في السياسات، مشدداً على القلق المحيط بالجدول الاقتصادي لترامب. رسم تحليله سيناريو يمكن أن تحدث فيه عواقب وخيمة إذا تم تنفيذ السياسات كما هو مخطط لها.

«المعلومات التي كانت ترغب بنك اليابان في الحصول عليها اليوم هي ما تعتقد الاحتياطي الفيدرالي بشأن خفض أسعار الفائدة العام المقبل. أعطى الاحتياطي الفيدرالي انطباعاً بأنه ليس في عجلة من أمره. هناك اجتماع للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في يناير، وبافتراض أن الاحتياطي الفيدرالي سيحتفظ بأسعار الفائدة الحالية ثابتة الشهر المقبل، إذا أصبح السوق أقوى للدولار وأضعف للين، فسيكون لدى بنك اليابان فرصة أفضل لرفع أسعار الفائدة.»

–ماري إيشيتا, الخبيرة الاقتصادية التنفيذية، دايفا سيكيوريتيز، طوكيو

اتفق تاكومي تسونودا، الخبير الاقتصادي الأول في معهد أبحاث بنك شينكين المركزي في طوكيو، قائلاً:

الين يفقد أمام العملات العالمية الرئيسية بعد قرار بنك اليابان

انخفضت أزواج العملات USD/JPY وADU/JPY بسبب مخاوف بشأن قرار بنك اليابان الحفاظ على سعر الفائدة الحالي. أفادت NBC Connecticut بأن الين ضعفت أمام الدولار الأمريكي بعد قرار بنك اليابان بشأن الفائدة. في 19 ديسمبر، ذهب انخفضت دون المستوى الرئيسي البالغ 156 أمام الدولار الأمريكي. انخفضت العملة اليابانية بنسبة 0.4% إلى مستويات نوفمبر البالغة 155.44 قبل أن تسجل انخفاضاً لمدة شهر واحد، متداولة عند 155.42. انخفض مؤشر نيكاي 225 الياباني بنسبة 0.85%. 

قال محللون في استطلاع لبلومبرغ إنهم يراقبون عن كثب مستوى 155، معتبرين إياه محفزاً محتملاً للتدخل اللفظي من السلطات اليابانية. لاحظ كريستوفر وونغ، استراتيجي العملات في OCBC، أن توقف الاحتياطي الفيدرالي وارتباك بنك اليابان اقترحا مزيداً من الضغط التصاعدي على الدولار/الين. قالت السيدة شارو تشانانا، استراتيجي الاستثمار الرئيسي في ساكسو ماركيتس، إن 

بدأ الين الياباني أيضاً فقدت بالخسارة أمام الأسترالي للدورة الثانية على التوالي عندما تداول عند 97 خلال ساعات أوروبا يوم الأربعاء في انتظار قرار بنك اليابان يوم الخميس. امتدت خسائر AUD/JPY وسط ضغط متزايد على الين الأسترالي بسبب احتمال خفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA). في يوم الأربعاء، حافظت NAB (البنك الوطني الأسترالي) على توقعها لأول خفض لأسعار الفائدة من قبل RBA خلال اجتماع مايو 2025. ومع ذلك، اتفقوا على أن خفض أسعار الفائدة في فبراير كان ممكناً أيضاً. 

أعلنت وزارة المالية اليابانية بشكل غير متوقع تحسن عجز التجارة في البلاد في 18 ديسمبر على الرغم من انخفاض الين. تضيق عجز التجارة في نوفمبر إلى 117.6 مليار ين، وهو تحسن من 462.1 مليار ين في أكتوبر. يُعزى التحسن بشكل رئيسي إلى نمو الصادرات بنسبة 3.8% على أساس سنوي في نوفمبر. ومع ذلك، أشارت بيانات التجارة في البلاد إلى ضعف الطلب المحلي وسط التوقعات الاقتصادية غير المؤكدة في اليابان ومخاوف بشأن تعريفات ترامب، والتي ساهمت ربما في قرار بنك اليابان. 

تداول الين أيضاً بانخفاض بنسبة 0.4% عند 114.03، مما أضعفه أمام الدولار السنغافوري.