يُشير بنك التسويات الدولية (BIS) إلى 'عدة تحديات' في أطر تنظيم العملات المشفرة وسط زحف التمويل اللامركزي

أبرز بنك التسويات الدولية (BIS)، المعروف بشكل شهير بأنه البنك المركزي للبنوك المركزية، الحاجة إلى ضوابط مناسبة حيث توقفت مزودو خدمات الأصول المشفرة عن كونهم جوانب هامشية في التمويل العالمي ليصبحوا وسطاء ماليين حقيقيين في أحدث ورقة له. 

يأتي المنشور قرب نهاية شهر نشط لمخترقي التمويل اللامركزي (DeFi). توضح أكبر اثنتين من الفضائح التي هزت مجال التمويل اللامركزي هذا العام مخاطر العدوى المذكورة في الورقة المنشورة من قبل بنك التسويات الدولية (BIS).

يتحدث بنك التسويات الدولية (BIS) عن التطور السريع لمزودي خدمات الأصول المشفرة

ال البحثية أقر بكيفية توسع قدرات مزودي خدمات الأصول المشفرة بما يتجاوز أدوارهم الأولية كمنصات تداول ومقدمي خدمات الحفظ.

قدم تصنيفًا جديدًا، وهو الوسطاء متعدد الوظائف للأصول المشفرة (MCIs)، في تعبيره عن كيفية تشابه بعض المنتجات التي تقدمها هذه الشركات الآن مع أنشطة الوساطة المالية التي كانت سابقًا المجال الحصري للبنوك ووسطاء الأولوية.

وفقًا للورقة، يتحمل الوسطاء متعدد الوظائف للأصول المشفرة (MCIs) مخاطر الائتمان والسيولة والنضج عندما يقبلون أصول العملاء المشفرة عبر برامج استثمارية ويستخدمون تلك الأصول لتمويل الإقراض، وصنع السوق، وأنشطة أخرى.

هذا يضعهم فعليًا على نفس المستوى مثل الوسطاء الماليين التقليديين. ومع ذلك، تقترح الورقة أنه على الرغم من ذلك، في العديد من الولايات القضائية، يعمل الوسطاء متعدد الوظائف للأصول المشفرة (MCIs) دون ضوابط احترازية.

في هذه الأثناء، تنطبق هذه الضوابط، مثل تأمين الودائع وسيولة البنك المركزي، على نظرائهم في التمويل التقليدي المشاركين في تحويل المخاطر القابل للمقارنة. يساعد هذا الوسطاء متعدد الوظائف للأصول المشفرة (MCIs) على الإفلات من أشياء مثل الغموض، مما يؤدي إلى فجوات بيانات كبيرة.

لاحظ بنك التسويات الدولية (BIS) أيضًا أنه الآن مع تكامل التمويل التقليدي والعملات المشفرة، أصبحت مخاطر التأثيرات الخارجية أكثر واقعية.

لمعالجة هذه المخاطر، اقترح بنك التسويات الدولية (BIS) زوجًا من التنظيمات القائمة على الكيان (EB) والقائمة على النشاط (AB)، على الرغم من اعترافه بالتحديات التي قد تجعل هذه المسار صعبة.

بعض التحديات التي ذكرتها المنظمة في الورقة كانت تأخرات في تغطية أنشطة الاقتراض والإقراض التي تحدث ضمن أطر تنظيم الأصول المشفرة الحالية، والحاجة إلى تعاون إشرافي فعال عبر الحدود، وموارد إشرافية محدودة.

مر سوق التمويل اللامركزي (DeFi) بفترة عصيبة

لا شك أن قطاع التمويل اللامركزي (DeFi) قد تعرض لبعض الاستغلال الفضائحي للغاية، حيث تجاوزت الخسائر من هذا الشهر وحده 4 أضعاف الإجمالي للأشهر الثلاثة الأولى من العام.

الفضيحة الأخيرة، وهي مثال رائع على مخاطر العدوى، شملت KelpDAO، حيث استغل المهاجمون ثغرة في طبقة التحقق من البروتوكول.

سمح لهم ذلك بطباعة حوالي 116,500 rsETH من العدم، والتي استخدموها لاحقًا لاقتراض ETH من منصات الإقراض الكبرى مثل Aave. عندما أدرك السوق الخدعة، انهارت قيمة rsETH، وتبقى المقرضون مع تحمل الخسائر.

تم استخراج حوالي 292 مليون دولار كنتيجة لذلك، واضطر Aave، بالإضافة إلى بروتوكولات الإقراض الأخرى، إلى تعليق العمليات لمنع جريان منهجي على خزانات السيولة الخاصة بهم.

استخرج المخترقون حوالي 285 مليون دولار من استغلال Drift هذا الشهر أيضًا.

أظهرت هذه الفضائح أن التمويل اللامركزي (DeFi) يحتاج إلى الاعتماد على شيء آخر غير الكود.

أموال KelpDAO انتقلت إلى البيتكوين

وفقًا لمحللي الأمن في Halborn، ترتبط استغلال KelpDAO الأخير بمجموعة Lazarus من كوريا الشمالية. وقد تم تأكيد ذلك من قبل المحققين مثل ZachXBT وTayvano على X، مع Tayvano مشاركة في تغريدة اليوم السابق أن DPRK كانت متورطة وأن الأموال قد تم غسلها بالكامل عبر Thorchain.

جاء منشورها بعد أن كشفت أن مخترقي KelpDAO استغرقوا 1.5 يوم لتحويل ما يقرب من جميع احتياطياتهم البالغة 75,700 ETH إلى BTC.

وفقًا للتقارير، حدث معظم هذا على THORChain، مما أدى إلى حوالي 910,000 دولار تقريبًا من إيرادات رسوم المنصة، مما يذكرنا بالسمعة السيئة التي اكتسبتها المنصة في فبراير 2025 عندما غسلت المجموعة المشتبه بها نفس الأموال المسروقة من اختراق Bybit بقيمة 1.5 مليار دولار عبر نفس الموقع.