يستعد قطاع أشباه الموصلات لمواجهة محتملة في عام 2024، حيث تتطلع شركة أدفانسد مايكرو ديفايسز (AMD) إلى تحدي هيمنة شركة إنفيديا على السوق. وقد أدى الارتفاع الكبير في الطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي إلى خلق بيئة مواتية للمنافسة، وتسعى AMD إلى تعزيز موقعها لاقتناص حصة سوقية من إنفيديا.
نموtronفي صناعة أشباه الموصلات
شهد عام 2023 نمواً ملحوظاً في صناعة أشباه الموصلات، مدفوعاً بشكل أساسي بالطلب المتزايد على الرقائق، لا سيما في قطاع الذكاء الاصطناعي. وقد جنت شركات مثل إنفيديا وإيه إم دي، المعروفة برقائقها عالية الأداء، ثمار هذا الارتفاع الكبير في الطلب.
شهدت أسهم شركة إنفيديا، الرائدة في سوق تصنيع الرقائق الإلكترونية، ارتفاعاً مذهلاً بنسبة 240% خلال العام. في المقابل، لم تتخلف شركة AMD، منافستها الأصغر حجماً، كثيراً، إذ حققت زيادة ملحوظة في قيمة أسهمها بنسبة 112% بحلول نهاية عام 2023.
ميزة إنفيديا
تكمن ميزة إنفيديا في قطاع الذكاء الاصطناعي في خبرتها الواسعة في مجال معالجات الرسوميات، مما مكّنها من السيطرة على سوق الذكاء الاصطناعي بسرعة. مع ذلك، لا تكتفي AMD بما حققته، بل تستعد لإطلاق شريحة أكثر قوة في عام 2024. إضافةً إلى ذلك، عقدت AMD شراكات مهمة في عام 2023، ما قد يُعزز قدرتها التنافسية.
المنافسة في سوق رقائق الذكاء الاصطناعي
مع استمرار نمو قطاع الذكاء الاصطناعي، يدخل مصنّعو الرقائق الإلكترونية في منافسة شرسة لتلبية الطلب المتزايد على رقائق الذكاء الاصطناعي. ومن المتوقع أن تُسهم هذه المنافسة في النمو الإجمالي لصناعة أشباه الموصلات، مما يجعل شركات تصنيع الرقائق الإلكترونية خيارًاtracللمستثمرين على المدى الطويل.
رغم استحواذ إنفيديا حاليًا على أكثر من 80% من سوق رقائق الذكاء الاصطناعي، إلا أن النمو السريع لشركات الذكاء الاصطناعي ودخول شركات جديدة إلى هذا السوق قد يُشكل تحديات لحصتها السوقية. وقد أشارت AMD إلى نيتها تعزيز حضورها في عام 2024، مستندةً إلى نجاحاتها الأخيرة.
أعلنت شركات التكنولوجيا العملاقة مثل ميتا ومايكروسوفت عن نيتها استخدام شريحة الذكاء الاصطناعي Instinct MI300X من AMD، في خطوة هامة تهدف إلى تقليل اعتمادها على Nvidia في هذا المجال. إذا تمكنت AMD من توفير بديل فعال من حيث التكلفة لـ Nvidia بأداء مثالي، فقد تشهد نموًا قويًا في عام 2024.
تستعد AMD لإطلاق أحدث إضافة إلى سلسلة معالجات MI300X في العام المقبل، مدعيةً أنها أقوى وحدة معالجة رسومية على الإطلاق. ومن المزايا الأخرى التي تتمتع بها AMD في توسيع حصتها السوقية تنوع منتجاتها، مما يوفر لها مصادر دخل متعددة قد تكون أكثر مرونة في مواجهة اضطرابات السوق مقارنةً بمنافسها الأكبر حجماً والمتخصص في الذكاء الاصطناعي.
مقارنة نمو الإيرادات
تتمتع شركة إنفيديا، برأسمال سوقي يبلغ 1.2 تريليون دولار (أي ما يقارب أربعة أضعاف رأسمال شركة AMD)، بوضعٍ قويٍّ يمكّنها من مواجهة تقلبات السوق. وقد ارتفعت إيرادات إنفيديا بنسبة مذهلة بلغت 205.5% على أساس سنوي، لتصل إلى 18.1 مليار دولار في تقريرها المالي للربع الأخير. وكان المحرك الرئيسي لهذا النمو في الإيرادات هو الزيادة الهائلة في مبيعات رقائق الذكاء الاصطناعي بنسبة 280%.
في المقابل، سجلت AMD إيرادات ربع سنوية بلغت 5.8 مليار دولار، مع نمو سنوي متواضع في الإيرادات بنسبة 4.2%. وبينما يُتوقع أن تكون AMD خيارًا أكثر جاذبية من حيث التكلفة كشركة ناشئة في مجال أسهم الذكاء الاصطناعي، فإن القوة المالية لشركة Nvidia تجعلها خيارًاtracللمستثمرين.
تحليل القيمة العادلة
تشير تحليلات القيمة العادلة التي أجرتها InvestingPro إلى أن أسهم Nvidia قريبة من قيمتها العادلة عند مقارنة تقديرات الأسعار المستندة إلى النماذج المالية. في المقابل، تُعتبر أسهم AMD مُبالغًا في تقييمها بنسبة 20%، مع توقعات بانخفاضها نحو مستوى 110 دولارات خلال عام.
عند مقارنة شركتي تصنيع الرقائق من حيث الربح الإجمالي ونسبة السعر إلى الأرباح، تتفوق Nvidia بهامش ربح إجماليtron، بينما تبدو أسهمها أرخص من أسهم AMD بناءً على نسبة السعر إلى الأرباح، على الرغم من تفوق AMD في القيمة السوقية. كما توفر أسهم الشركتين عوائد أعلى بكثير من مؤشر S&P 500.
في تحليل شامل، يسلط موقع InvestingPro الضوء على العديد من المزايا لكل من AMD وNvidia. تتمتع AMD بنقاط قوة مثل التدفق cash الحر الذي يتجاوز صافي الربح، والنمو المتوقع في صافي الربح في عام 2023، ووجود فائض في الأصول السائلة مقارنة بالالتزامات قصيرة الأجل. ومع ذلك، تواجه الشركة تحديات مثل انخفاض ربحية السهم وارتفاع نسبة السعر إلى الأرباح.
من ناحية أخرى، تتميز شركة Nvidia بميزات مثل تسارع نمو الإيرادات، وإمكانات عالية لتوزيع الأرباح مع أرباحtron، ونمو سنوي في صافي الربح، ونسبة سعر/ربح منخفضة مقارنة بنمو الأرباح على المدى القصير، وريادة القطاع.
تستعد كل من شركتي إنفيديا وإيه إم دي للحفاظ على مكانتهما المتميزة في صناعة أشباه الموصلات، مدفوعةً بتزايد تأثير الذكاء الاصطناعي. وبينما تتصدر إنفيديا حاليًا السوق استنادًا إلى التحليل الأساسي، فإن لدى إيه إم دي القدرة على تحقيق أداء مماثل لأداء إنفيديا في عام 2023 إذا نفذت استراتيجية نموها بفعالية خلال العام المقبل.
