证券交易委员会 (SEC) 缺乏明确性和指导,导致美国加密货币企业难以注册其代币或产品。
在最近的一次采访中,SEC 主席 Gary Gensler 强调,加密项目的注册过程就像注册公司一样简单。 然而,许多初创公司发现现实要复杂得多。
Gensler 发表此番言论之前,加密货币交易所 Kraken 未能注册其质押产品,不得不支付赔偿金并关闭该程序。 主席表示,Kraken 和其他公司应该知道如何注册,但他们选择不这样做。
然而,由于缺乏针对数字资产的可行指导和监管框架,大多数加密协议无法遵守注册要求。
SEC 注册过程中的挑战
最近针对 SEC 注册公司 Coinbase 的行动也突显了加密货币企业在遵守法规方面面临的困难。
美国证券交易委员会 (SEC) 向 Coinbase 发出 Wells 通知,要求其在未注册为证券交易所的情况下列出其视为证券的代币,并提供未注册的质押产品。
然而,Coinbase 此前曾于 2022 年向 SEC 提交了一份规则制定请愿书,寻求澄清数字资产市场正常运作所需的未解决问题,包括注册为交易所和质押。 请愿书没有得到答复。
创办一家新公司需要提交相对简单明了的文件和表格,但向监管机构注册加密产品要复杂得多。
注册表格(例如 S-1 表)通常需要大量律师和数百万美元才能完成,这使得小型企业很难遵守法规。
目前的登记表还依赖于一系列披露,这些披露不足以满足加密货币的独特方面,并使投资者容易受到攻击。
一些加密货币项目已尝试注册,无论是作为 SEC 和解的一部分还是自愿注册,但大多数都失败了。 这些项目的挣扎和由此导致的失败表明,“注册之路”目前并不可行。
缺乏清晰度
该机构缺乏明确性和指导,加上当前注册表格的不足,使得大多数加密协议难以遵守法规。
S-1 表格是私营公司想要上市或进行首次公开募股 (IPO) 时最常用的注册表。
然而,当前的披露框架从根本上与大多数代币不一致,因为它假定去中心化系统中不存在发行者与证券的关系。
需要明确的形式和地方要求披露中存在各种空白,以使注册成为可行的途径并充分告知投资者。
SEC 目前的立场是,大多数加密项目都需要注册,但同时却又无法进行注册。 这相当于对加密货币的监管禁令超出了 SEC 的权限。
在现行制度下,就在美国证券交易委员会注册的加密货币项目的可行性达成共识,可以激发人们就如何监管该行业进行真正、诚实的讨论,并以国会山为参与场所。