Ether.Fi 宣布已成功完成一轮融资，筹集 530 万美元。 该平台提供流动性质押，使用户能够通过锁定其加密货币来验证区块链网络而获得奖励，同时仍然可以选择将锁定的资金投资到其他地方。 流动质押已超越去中心化金融，成为第二大加密货币领域，锁定的总价值约为 140 亿美元。
尽管 SEC 着眼于美国的质押，但以太坊 (ETH) 持有者对流动性质押平台表现出了tron的兴趣。 然而，值得注意的是，这些平台是中心化和托管的，这意味着它们容易受到与 Coinbase 和 Kraken 类似的威胁。
Ethereum的控制的问题，同时允许用户保证密钥的安全。 通过 EtherFi 协议，用户可以维护其资产的托管并保留与其他协议交互的能力。 保留对密钥的控制权的去中心化性质有助于降低交易对手风险。 与 Lido 等其他协议相比，Ether.Fi 更加去中心化。
使用该协议创建的每个验证器都将被转换为不可替代的令牌（ NFT ）。 存入至少 32 ETH 的Ethereum拥有 未来，NFT 可以通过智能合约分割成更小的部分，trac管理流动性池和协议金库。
Ether.Fi 遵循的三个原则
质押的去中心化：团队确保协议将始终保持非托管和去中心化，确保质押者保留对其 ETH 的控制权。
拥有可持续的商业模式：该团队已宣布致力于长期规划，重点关注数十年而不是短期收益。 他们强调，他们的方法并非基于庞氏骗局的原则。
Ethereum社区做出正确的决定：团队已表示，如果他们犯了错误，他们将承担责任并立即采取纠正措施。
Ether.Fi 路线图 – 它与 Lido 有何不同？
Ether.Fi 有两个主要的区别因素。
- 质押者为他们质押的 ETH 创建并保留自己的密钥。
- 每个通过 Ether.Fi 启动的验证器都会铸造一个 NFT。
在大多数委托质押协议中，质押者存入他们的 ETH，然后与生成并保存质押dent的节点运营商连接。 然而，尽管有非托管实施的可能性，但这种方法通常会导致托管或半托管机制。 这使质押者面临不透明和巨大的交易对手风险。
借助 Ether.Fi，质押者可以保留对其 ETH 密钥的控制权，同时将质押任务委托给节点运营商，从而大大降低风险敞口。
Ether.Fi 协议为通过它启动的每个验证器创建一个 NFT。 这些 NFT 用于从流动性池中铸造 eETH 代币，这是一种流动性质押衍生品。
NFT 控制着质押的 32 个 ETH，并且还包含与验证器相关的元数据。 该元数据包括详细信息，例如正在运行的客户端、验证器的位置、节点的运营商以及正在运行的任何基于节点的服务。 这些 NFT 提供了在质押基础设施上构建可编程层的能力，当它最终与 EigenLayer 集成时，该层将变得更加有效。
至于路线图，主要分为三个阶段。
- 委托质押
- 流动性池
- 节点服务
委托质押——第一阶段
要分配一个验证器节点来运行，节点运营商需要提交投标。 如果他们是值得信赖的节点运营商，名义出价足以表明可用性。 然而，如果他们是去信任的节点运营商，他们需要参与拍卖机制，并根据他们的中标价格分配验证者。
当质押者将 32 ETH 存入 Ether.Fi 存款trac时，它会激活拍卖机制，该机制会指派节点运营商来操作验证器。 除此之外，存款还生成一个提款保险箱和两种 NFT——T-NFT 和 B-NFT。 T-NFT 代表 30 ETH，可以转让，而 B-NFT 是灵魂绑定的，代表 2 ETH，也就是说不可转让。 只有验证者退出或完全撤回后，这 2 个 ETH 才能被收回。
质押者使用获胜节点运营商的公钥来加密验证者密钥，然后将其作为链上交易提交。
为了取回质押的 ETH，质押者（或节点运营商）可以发出退出命令以退出验证器并将资金转移到提款保险箱。 之后，质押者可以销毁 NFT，以扣除费用后取回 ETH。
B-NFT 有两个目的：首先，它在发生削减事件时提供削减保险的免赔额。 其次，它代表了密切关注验证节点性能的责任。 由于增加了责任和风险，它的收益率比 T-NFT 高出约 50%。 Ether.Fi 还提供通知和警报，以便轻松监控验证器性能。
流动性池和 eETH — 第 2 阶段
如果您的 ETH 少于 32 个或者不想监控验证器节点，您仍然可以参与 Ether.Fi 质押。 您可以通过加入 NFT 流动性池来铸造 eETH。 该池包含 ETH 和 T-NFT 等资产组合，其中 ETH 在任何给定时间只占资产的一小部分。
当有人将 ETH 存入池中时，他们会收到 eETH 代币作为交换。 如果质押者拥有 T-NFT，他们也可以将其存入池中，并根据 T-NFT 的价值接收 eETH 代币。
如果您有 eETH 作为质押者，您可以将其以 1:1 的比例兑换为流动性池中的 ETH，但前提是有足够的流动性。 如果没有足够的流动性，尝试交换将导致验证器退出。
想要用 B-NFT 进行质押并获得更高收益的质押者会将他们的 ETH 存入池中。 然后，他们将加入队列以接收 B-NFT 分配。 这些质押者充当债券持有人，他们的角色类似于出售 T-NFT 的全节点质押者。
债券持有者被放置在一个队列中，当流动性池中的 ETH 数量达到一定阈值时，队列中的下一个债券持有者就会被分配。 他们通过生成私钥并质押 32 ETH 来启动质押过程。 这会生成两种 NFT：添加到池中的 T-NFT 和给予债券持有人的 B-NFT。
一旦流动性池中的 ETH 数量低于某个阈值，就会在最旧的 T-NFT 上发起退出请求。 这将生成一个事件，该事件必须由对应于该特定 T-NFT 的债券持有人进行监控。 为了促进这一点，Ether.Fi 为债券持有人免费提供通知服务。
当您请求作为验证者退出时，计时器会启动并记录您的退出时间。 如果计时器耗尽而您没有成功退出，您将受到惩罚。 处罚逐渐加重。 如果债券持有人无法请求退出，节点运营商将因确保验证者按时退出而获得奖励。
当验证者离开时，T-NFT 和 B-NFT 被销毁，剩余的 ETH（减去费用）被添加到流动性池中。
节点服务 — 第 3 阶段
这是一个推测阶段，许多技术决策尚未确定。 然而，使用 NFT 来代表质押 ETH 的经济价值，在质押基础设施上创建了一个可编程层，为节点运营商和质押者提供了激励。
NFT 可用于提供节点服务，为此需要在 NFTtrac中设置特定的元数据参数。 此实现要求节点运营商拥有 Ether.Fi 客户端捆绑包并注册节点服务。 注册节点以提供附加服务需要所有相关三方的同意——节点运营商、B-NFT 持有者和 Ether.Fi。
去中心化质押的挑战
在深入应对挑战之前，了解去中心化质押的含义非常重要。 质押是参与权益证明 (PoS) 区块链上的交易验证的过程。 这个过程是去中心化的，因为它发生在不受任何中央实体控制的网络上。
现在，让我们检查一下您在质押加密货币时可能面临的挑战。
1. 复杂性和用户体验
对于外行来说，质押可能是一个复杂的过程。 一些 PoS 网络要求用户运行节点，这需要具备一定水平的技术专业知识。 设置节点需要硬件和软件，这可能需要学习新技能。
此外，质押平台的用户体验往往还有很多不足之处。 加密钱包和界面可能难以操作，使得质押过程对新手来说令人生畏。
2. 锁定期和流动性减少
当您抵押加密货币时，它们通常会被锁定一段指定的时间。 在此锁定期内，您的资产缺乏流动性，这意味着您无法出售或转移它们。 如果您需要紧急获取资金，这可能会构成重大挑战。
3. 削减风险
削减是一些 PoS 网络中用来阻止不诚实行为的机制。 如果发现质押者的节点是恶意的甚至有缺陷，他们质押的加密货币的一部分可能会被“削减”或拿走。 这种风险可能会阻止担心dent违反网络协议的潜在利益相关者。
4. 权力集中
尽管有去中心化的一面，但质押有时会导致权力集中。 较大的利益相关者拥有更多的决策权，这可能导致网络内的集中化。 这种发展可能违背区块链技术去中心化的主要精神。
5. 加密货币波动性
加密货币市场的波动性是需要考虑的重要因素。 虽然质押可以提供稳定的回报，但该回报的价值与加密货币的价值挂钩。 如果代币的价格大幅下跌，您的质押奖励的价值也会大幅下跌。
6. 网络变更和更新
网络协议的更改或更新可能会影响质押策略。 例如，如果网络从 PoS 切换到另一种共识机制，质押奖励可能会完全消失。 利益相关者必须及时了解最新的网络变化和发展，以减轻此类风险。
虽然去中心化质押的挑战是巨大的，但它们并非不可克服。 通过仔细的研究、适当的风险管理以及对质押流程和特定网络协议的深入了解，利益相关者可以缓解这些问题。 请记住，加密货币投资不应仅基于潜在回报，还应基于对相关风险的透彻了解。
结论
质押是加密货币世界中令人兴奋的发展，它提供了一种从加密货币持有中赚取被动收入的方式。 但与所有投资机会一样，它也伴随着风险和挑战。 作为投资者，了解这些挑战将使您处于更好的位置。 Ether.Fi 等多个平台正在让加密货币质押变得简单。 然而，与 Lido 等部分中心化协议相比，这个新平台正在努力提供真正的去中心化。
