美国资产所有者并未生活在衰退中；其他人正在经历

近一半的美国正滑向衰退。然而，根据金融通讯Kobeissi，富裕的资产持有者感受到的影响要“温和”得多，相比之下，家庭因债务上升、工资停滞和裁员而承受压力。 

Kobeissi Letter分享了一张来自Moody Analytics的图表，报告称现在有23个州处于衰退中或处于进入衰退的高风险中。这些州代表了美国总经济产出的近三分之一，这与9月份的发现相比有所恶化，当时有22个州，增加了密歇根州。

23个美国州正在与衰退进行一场必败的斗争

国家挣扎的部分是中欧、东北和西北地区，其中标红的包括华盛顿、俄勒冈、蒙大拿、怀俄明、南达科他、明尼苏达、爱荷华、密歇根、伊利诺伊、弗吉尼亚、康涅狄格和缅因。 

据称情况良好的州包括 德克萨斯州, 佛罗里达、路易斯安那、亚利桑那、北卡罗来纳和佐治亚。那些被提及处于“水中”的州，意味着它们保持稳定但不再实现有意义的增长，包括加利福尼亚、纽约、内华达、宾夕法尼亚和马里兰。 

根据报告，该国最大的两个州经济体加利福尼亚和纽约不再以之前的速度扩张，MarketWatch经济学家Mark Zandi认为，如果情况恶化，这两个州可能会使整个美国陷入衰退。 

Moody Analytics 的研究还发现，收入最高的 10% 的家庭控制了全国约三分之二的财富，而美国底层一半的家庭持有的财富不足 3%。

资产持有者的财富与手停口停的工人们的挣扎

拥有投资组合、房产增值或企业股权的家庭正从金融市场的上涨中受益。与此同时，主要支出用于租金、保险、水电费和杂货的家庭正陷入困境，因为物价居高不下，工资也没有任何改善。

“虽然家庭层面存在一些困境，符合那种‘K 型’经济特征——即富人更富，穷人更穷。但宏观前景相当乐观，” Bankrate 资深行业分析师 Ted Rossman 在上周三给投资者的一份报告中写道。

美国家庭债务总额达到 记录 今年 18.59 万亿美元，严重依赖汽车、教育、住房和日常生活的贷款。征信局 Experian 估计，2024 年第三季度美国人的债务总额为 17.57 万亿美元，较前一年增长 2.4%，每位消费者的负债超过 10.5 万美元。

千禧一代承担的总平均债务最高，为 371,864 美元，主要来自住房贷款。但如果排除抵押贷款，X 世代则领先，非住房债务余额约为 68,038 美元。由于无法购买增值资产，低收入美国人不得不依赖信贷。

“如果你把钱花在租金、杂货、保险和水电费上，你会觉得经济正在崩溃。但如果你把钱花在股票、房地产、401(k) 计划或企业所有权上，你会觉得经济正在繁荣，” 表示 一位在社交平台 X 上的交易者表示。

失业、裁员和通胀给美国经济带来沉重打击

根据经济政策研究所从各州劳工部门收集的数据，华盛顿州、马里兰州、弗吉尼亚州、康涅狄格州和俄勒冈州的持续失业救济金申请数量出现急剧激增。

与 2024 年的数据相比，华盛顿特区的联邦索赔激增超过 1,000%，而马里兰州的增幅超过 500%。如果查看所有州管理的项目中的索赔，华盛顿特区、弗吉尼亚州和马里兰州的同比增长率分别为 53%、29% 和 25%。

上个月，美国雇主裁员超过 15 万人，这是二十多年来 10 月份的最大裁员规模。这肯定会成为美联储 12 月 9-10 日 FOMC 会议上的讨论焦点，此前美国历史上最长的政府停摆导致杰罗姆·鲍威尔及其团队因关键经济指标延迟发布而陷入被动。 

使用 CME FedWatch 工具的交易员已经 减少 了 12 月降息概率的预期至 50% 以下，而一个月前这一概率定价接近 96%。

投资者曾希望再次降息以支持借贷、消费者支出和企业投资，以应对经济放缓。然而，多位美联储官员坚持认为，通胀水平过高，不足以在 2025 年底之前支持进一步降息。