- 市场押注美联储将在9月16日至17日的会议上降息，此前7月份就业数据疲软。
- 下周公布的CPI和PPI报告可能决定这些降息预期能否实现。
- 摩根大通现在预计将从9月开始到2025年进行四次每次25个基点的降息。
华尔街再次押注美联储将前来救援，如果数据不符，这可能是有风险的。一份疲软的7月就业报告，加上对早期月份的大幅向下修正，使市场确信美联储可能会在9月16-17日政策制定者开会时降息。
根据CME Group的FedWatch工具，交易者现在认为年底前第二次降息几乎是确定的，第三次降息的可能性约为50-50。巴克莱欧洲股票策略主管Emmanuel Cau表示：
“我们回到了‘坏消息就是好消息’的口号，预计美联储将通过大幅提前降息来拯救局面，防止经济衰退——这很可能是美国总统所欢迎的。然而，我们并不确信9月降息是必然的。”
这种假设将很快受到考验。第一个潜在障碍出现在周二，劳工统计局将发布7月消费者价格指数。预测显示，总体CPI将增长0.3%，核心CPI增长0.2%。
该报告在唐纳德·特朗普总统在令人失望的就业数据后解雇劳工统计局局长几天后发布。然后在周四，将发布7月生产者价格指数，这是批发成本的衡量标准，可能会显示特朗普关税带来的压力。
Cau警告说，“鹰派的数据可能会让市场清醒过来”，并将反弹锁定在一小群大型成长股中。他补充说，“温和的CPI数据”可能会锁定降息预期，推高股市，并限制美元的短期上涨空间。
通胀数据成为焦点，降息押注发生转变
摩根大通美国首席经济学家迈克尔·费罗利倾向于一系列降息，表示美联储可能在2025年底前的所有三次剩余会议上降低利率，“然后无限期暂停”。他指出：
“美联储在股市处于或接近历史高点时放松政策并不罕见。但当股市处于高点且通胀高于目标并呈上升趋势时，这种情况较为罕见。”
该行此前预测12月首次降息，但现在认为9月将降息25个基点，随后再进行三次25个基点的降息，然后停止。费罗利写道，对于主席杰罗姆·鲍威尔来说，“下次会议的风险管理考量可能超出平衡就业和通胀风险的范畴。”
对于交易者来说，通往9月的道路现在直接经过下周的通胀数据。强于预期的CPI或PPI数据可能会迫使美联储按兵不动。较弱的读数则可能相反，锁定9月的行动，并为今年余下时间定下基调。
特朗普的美联储董事会人选为9月增添了更多不确定性
特朗普周四提名经济顾问委员会主席斯蒂芬·米伦临时接替即将离任的美联储理事阿德里安娜·库格勒。
该14年任期将于2月1日永久空缺，白宫表示他们已经在寻找长期继任者。特朗普还表示，他正在考虑可能的鲍威尔继任者，鲍威尔的任期将于2026年5月结束。
米伦在9月会议前的确认并不保证，但摩根大通分析师认为，他的存在可能会加剧利率设定委员会内部的分裂。
这一提名紧随特朗普反复但未能成功推动美联储更激进地降息之后。即使短暂地安装米伦，也可能让他更直接地进入央行的决策过程。
目前，投资者面临着两个大变量：下周到期的通胀数据和围绕美联储董事会的政治博弈。这两者都将在9月16-17日之前发生，两者都可能决定市场最新的救援幻想是否成真。
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Jai Hamid
Jai Hamid在过去6年中一直报道加密货币、股票市场、科技、全球经济以及影响市场的地缘政治事件。她曾在专注于区块链的出版物工作，包括AMB Crypto、Coin Edition和CryptoTale，从事市场分析、大型公司、监管和宏观经济趋势的报道。她毕业于伦敦新闻学院，并三次在非洲顶级电视网络之一分享加密货币市场见解。
