欧洲银行管理局警告加密公司正在规避欧盟 MiCA 规则

欧洲银行管理局（EBA）发布了一份报告，揭露了加密行业某些人士试图规避新规的企图，包括 MiCA 和欧盟加强后的反洗钱/反恐融资（AML/CFT）框架。MiCA 于 2024 年底全面生效，首次在 27 个成员国的整个欧盟范围内为加密资产提供商设定了统一的监管制度。

EBA 的声明中未明确提及任何公司。尽管如此，它警告称，规避这些监管的企图可能会持续存在，并对欧盟金融系统的运作带来重大风险。

EBA 指出了几种风险，包括“监管套利”（forum shopping）。这指的是公司试图在它们认为审批机制不那么严格的一个国家获得监管批准，以便随后在欧盟其他地区合法运营。这也称为“护照化.” 

根据 EBA 的报告，在 MiCA 通过之前，一家未具名的实体在短时间内向多个州提交了注册和许可申请。它随后继续从当局不断调查或其申请受到挑战的司法管辖区撤出，然后进入未受挑战的国家开展业务。

EBA 指出，“在实践中，反洗钱/反恐融资控制薄弱的实体已经通过选择监管实践较轻或先前市场准入门槛较低的司法管辖区进入并运营于欧盟市场。”

MiCA 过渡期可能允许无证公司继续运营

虽然 MiCA 去年已全面生效，但它包括一个 过渡窗口 ，持续到 2026 年 7 月 1 日，给予公司一些时间要么获得许可，要么被视为不合规。根据监管机构称，“新出现的证据表明，可能存在风险，即之前在成员国获得许可但未满足 MiCA 授权条件且正在上诉的实体，可能会在过渡期间继续在欧盟运营。”

德国加密律师事务所 Kronsteyn的律师 Hendrik Müller-Lankow 博士表示，根据他的经验，监管套利和监管购物实际上在整个欧盟都在发生。

他补充说，如果监管机构希望建立单一市场同时仍保持一定程度的监管权力，就必须接受这种现象。 他补充道：“众所周知，不同成员国的人民——以及当局——在适用法律时具有不同的心态。”

Müller-Lankow 认为，欧盟可以通过集中其立法和监管机构来解决这一问题。 他指出，许多工作已经在进行中，欧盟当局正在积极努力扩大其权力。

Lankow 还强调，一些加密公司可能在欧盟建立自身，但没有透明的治理结构或清晰的受益所有权，使得确定责任变得困难。

加密公司中的不透明结构加剧了非法活动的风险

根据 EBA 的报告，一家在多个欧盟司法管辖区申请运营许可的虚拟资产服务提供商（VASP），被一家加密监管机构发现“由 20 多个不同实体共同运营，这些实体大多成立于欧盟之外且不受监管监督。” 

EBA 警告称，此类不透明结构可能导致滥用前台或空壳公司。这家独立的欧盟机构补充道，缺乏实际经济活动的实体可以作为在合法交易幌子下渠道非法资金的驱动力。”

EBA 的报告突出了欧盟在执行共同加密监管框架方面面临的持续困难。虽然 MiCA 旨在为市场提供清晰度和稳定性，但不确定性和不透明的公司结构可能会持续存在。 

监管机构面临越来越大的压力，需要加强对加密资产的监管，并加强成员国之间的合作，旨在防止数字代币被用于恶意目的，保护投资者，并维护欧盟金融系统的完整性。 然而，随着过渡阶段延长至 2026 年年中，接下来的几个月对于塑造 MiCA 兑现其完全和谐且安全的加密市场承诺的潜力至关重要。