根据 Architect Partners 的一份报告，2025 年第三季度加密货币交易额突破 100 亿美元，创下历史新高，比一年前市场水平高出 30 多倍。.
本季度活动的核心是 FalconX 收购了 21shares，这家瑞士公司是欧洲交易所交易加密货币产品的先驱。.
正如Cryptopolitan此前报道的，21 股公司将自身出售给 FalconX（一家由 Tiger Global 和新加坡 GIC 支持的主要经纪商），这意味着该公司放弃了独立性，以扩大其影响力，因为加密货币正加速迈向完全金融一体化。
FalconX 在 2022 年的融资轮中估值达到 80 亿美元，并通过最近收购 Arbelos Markets 开始扩大其在交易和衍生品领域的业务版图。.
特朗普的放松管制政策为交易打开了闸门。
多年来，加密货币领域的并购几乎不存在。2022年加密货币寒冬过后，监管机构将该行业视为烫手山芋，各公司都承受着持续不断的压力。这种情况在十个月前特朗普重返白宫后发生了改变。.
在他的领导下，美国证券交易委员会（SEC）从对抗转向合作，为企业合法扩张提供了途径。21shares首席执行官罗素·巴洛表示，政策的改变彻底改变了公司的计划时间表。“监管环境终于允许这一切更快实现，”罗素说，“我们原本以为需要五年才能完成的事情，现在两到三年就能搞定。”
过去十年间的大部分时间里，21shares 在欧洲蓬勃发展，而美国则禁止现货加密货币 ETF 交易。这种情况在 2024 年初，随着乔·拜登dent ，禁令解除，迫使像 21shares 这样的公司与财力雄厚、网络覆盖更广的美国巨头展开竞争。.
贝莱德和富达凭借其低成本的 Bitcoin 和以太坊ETF迅速占据主导地位，合计资产规模超过1730亿美元。仅贝莱德的IBIT Bitcoin ETF目前就管理着870亿美元的资产，而21shares旗下50多种产品管理的资产规模也达到了110亿美元。FalconX的收购使其有机会在规模主导的市场中生存下去。.
巴洛证实，21shares将保留其100人的团队，并继续dent运营。该公司计划今年推出18支新的美国基金，并拓展中东和亚洲市场，FalconX将为其提供基础设施和资金。.
两家公司还计划尝试代币化债券和股票，利用区块链技术更快地结算交易，并降低机构的成本。.
今年的交易清单包括 Coinbase 以 29 亿美元收购 Deribit， Ripple以 20 亿美元收购 Hidden Road 和 GTreasury，以及 CoreWeave 以 90 亿美元收购最大的 Bitcoin 挖矿运营商之一 Core Scientific。.
投资银行 Areta 的联合创始人 Karl-Martin Ahrend 表示，行业整合正促使加密货币公司掌控更多价值链环节。“随着 ETF 和监管为机构资本开辟新渠道，做市商、托管机构和基础设施提供商正向终端投资者靠拢。”他说道。.
为了跟上行业整合的步伐，一些加密货币巨头也在积极筹集资金。发行市值第二大的稳定币的Circle在6月份筹集了11亿美元，而Gemini在9月份筹集了4.25亿美元。这波融资热潮源于人们担心高盛、花旗集团、Stripe和Revolut等公司可能很快凭借更雄厚的资产负债表和更强大的分销网络进入市场。
