Under det senaste året har marknadsdominansen för stablecoins kopplade till den amerikanska dollarn genomgått betydande förändringar. Medan vissa stablecoins har upplevt en nedåtgående trend, har USDT stigit till sin rekordnivå, enligt data från CoinGecko.
USDT stiger när andra stabila mynt sjunker
Circles USDC, en gång en föregångare på stablecoin-marknaden, har sett sin marknadsandel minska från 34,88 % till 23,05 % på 12 månader. På samma sätt har BUSD:s marknadsandel rasat från 11,68 % till 4,18 % under samma period. Dai, å andra sidan, har hållit ett relativt stabilt deltagande på 3,66 %, en minskning från 4,05 % i maj 2022.
Däremot har Tethers USDT följt en uppåtgående bana. Dess marknadsdominans ligger för närvarande på 65,89 %, upp från 47,04 % för ett år sedan. Tethers börsvärde har ökat till 83,1 miljarder dollar, medan USDC:s börsvärde har minskat till 29 miljarder dollar från toppen på 55 miljarder dollar. Circles VD Jeremy Allaire tillskrev nyligen USDC:s sjunkande börsvärde till det regulatoriska tillslaget mot kryptovalutor i USA. Samtidigt verkar Tether ha dragit nytta av den nuvarande regleringsmiljön.
USDC stod inför ett bakslag i mars när det upplevde en nedkoppling från dollarn på grund av den amerikanska bankkrisen. Reserver värda 3,3 miljarder dollar satt fast på Silicon Valley Bank, en av de kryptovänliga banker som tillsynsmyndigheter stängde ner. Trots försäkringar från Circle, reagerade marknaden snabbt på nyheterna, vilket ledde till USDC:s depegging.
Stablecoins har vunnit popularitet när kryptoutrymmet korsar traditionell finans. En färsk rapport från European Systemic Risk Board betonade behovet av mer transparens på marknaden för digitala tillgångar, särskilt när det gäller stablecoin-reserver.
Tether fortsätter att växa under regulatoriska oro
Tether, USDT:s moderbolag, har mött kritik för sin bristande transparens de senaste åren. Det Hongkong-baserade kryptoföretaget, som ägs av iFinex, bötfälldes 18,5 miljoner dollar 2021 av New York Attorney General's Office för att ha påstått en felaktig bild av stödet till sina reserver. Som en del av uppgörelsen krävdes Tether att ge större finansiell insyn. Företagets ledning har svarat på negativa anklagelser på Twitter, och de arbetar aktivt för att minska sin exponering mot banksystemet efter kollapsen av Silicon Valley Bank.
Tethers senaste revisionsrapport avslöjar att företaget drog ut över 4,5 miljarder dollar från banker under första kvartalet 2023, vilket avsevärt minskade motpartsrisken mitt i den globala ekonomiska osäkerheten. Företaget har också ökat sina amerikanska statsskuldväxlar till över 53 miljarder dollar, vilket motsvarar 64 % av dess reserver. Rapporten säger att USDT nu backas upp av 85 % cash , cash medel och kortfristiga insättningar.
Circle har gjort liknande åtgärder för att minska risken inför makroekonomisk osäkerhet. Stablecoin-operatören har justerat sina reserver och har inte längre statsobligationer som förfaller efter början av juni. Allt eftersom stablecoin-landskapet fortsätter att utvecklas, framhäver Tethers uppgång och utmaningarna för andra stablecoins vikten av transparens, regelefterlevnad och anpassningsförmåga i kryptovalutornas snabba värld.
