UBS såg sina aktier rasa på måndagen efter att dess senaste räddning av Credit Suisse väckte oro bland investerare om de långsiktiga fördelarna med affären.
UBS gick med på att köpa Credit Suisse för 3 miljarder schweiziska franc (3,23 miljarder USD) och absorbera upp till 5,4 miljarder USD i förluster, med stöd av schweiziska myndigheter.
Bankens aktier föll med så mycket som 16 % i tidig handel, vilket är den största endagsnedgången sedan 2008. Sedan början av mars har bankens aktier tappat nästan 30 % av sitt värde, vilket är den största månadsförlusten sedan september 1998 .
UBS förvärvar Credit Suisse
Trots oro tror analytiker att UBS förvärv av Credit Suisse kommer att gynna banken på sikt. Förvärvet kanske inte verkade vara en bra affär för en vecka sedan, med tanke på Credit Suisses betydande utflöden av kundtillgångar.
Men den schweiziska banken har nu ett bättre läge att genomföra en radikal omstrukturering av Credit Suisses verksamhet än vad Credit Suisse själv var, säger Johann Scholtz, analytiker på Morningstar.
Credit Suisses aktier sjönk med mer än 60 %, medan värdet på dess extra tier 1 (AT1) obligationer sjönk så lågt som 1 cent på dollarn.
Den schweiziska tillsynsmyndigheten krävde att Credit Suisse skulle skriva ner skulden för 16 miljarder schweizerfranc till noll som en del av fusionsaffären, vilket gjorde obligationsinnehavarna arga.
Förvärvet kommer att prissättas till en bråkdel av Credit Suisses stängningskurs på fredag, vilket nästan utplånar målets aktieägare. Förvärvet har också väckt oro bland investerare om de långsiktiga fördelarna med affären, vilket fått UBS:s aktier att falla kraftigt.
Medan den schweiziska centralbanken har gått med på att erbjuda en likviditetslinje på 100 miljarder dollar till UBS som en del av affären, har vissa kritiserat planen att kringgå normala regler för bolagsstyrning genom att förhindra att en UBS aktieägare röstar.
Fallet i UBS-aktien markerar den största endagsnedgången sedan 2008, med aktier ned 15% till 14,47 franc. Sedan början av mars har aktierna tappat nästan 30 % av sitt värde, vilket är den största månadsförlusten sedan september 1998.
Globala tillsynsmyndigheter svarar på UBS agerande
Medan UBS förvärv av Credit Suisse har väckt oro, har finansmarknadsregulatorer runt om i världen jublade bankens agerande. Amerikanska myndigheter har stöttat övertagandet och arbetat nära med den schweiziska centralbanken för att bistå affären.
Europeiska centralbanken har förklarat att banksektorn förblir motståndskraftig, men den är redo att hjälpa banker att ha tillräckligt med cash till hands för att finansiera sin verksamhet om behov uppstår. Bank of England har välkomnat de åtgärder som schweiziska myndigheter har vidtagit "för att stödja finansiell stabilitet."
Trots oro tror analytiker att UBS förvärv av Credit Suisse i slutändan kommer att gynna banken. Affären har dock väckt oro bland investerare om de långsiktiga fördelarna och de potentiella effekterna av att kringgå normala regler för bolagsstyrning.
Mitt i en del kritik har globala tillsynsmyndigheter stött UBS:s åtgärder för att säkra finansiell stabilitet och skydda den schweiziska ekonomin.
