Israels blomstrande tekniksektor står inför sin största kris eftersom kollapsen av Silicon Valley Bank ( SVB ) har tagit bort en avgörande finansieringskälla för landets startups.
Varför lider Israel?
Landets tekniska sektor, känd som "Startup Nation", står för cirka 15 % av landets ekonomiska produktion och mer än hälften av exporten, och är en avgörande del av den israeliska ekonomin.
SVB betraktades som "go-to-banken" för landets startups och nyheten om dess kollaps har skickat chockvågor genom sektorn.
Föreslagna rättsliga reformer, som begränsar Högsta domstolens makt och ökar regeringens kontroll över utnämningen av domare, har också skapat osäkerhet och många nuvarande och potentiella investerare är oroliga över den potentiella påverkan på Israels högteknologiska sektor.
"Den högteknologiska sektorn behöver stabilitet, behöver spelreglerna för att vara tydliga, behöver en visshet om att...de kommer att ha domstolen att gå till", säger Karnit Flug, en tidigare Bank of Israel-guvernör. Reformerna kan resultera i kompetensflykt, eftersom uppskattningsvis 100 000 israeler redan bor och arbetar i Kaliforniens Silicon Valley.
SVB:s kollaps kommer att påverka mer än hälften av landets startups, inklusive både enhörningar och mindre företag. Dessa startups har väckt farhågor om att förlusten av banken kan resultera i en minskning av utländska direktinvesteringar, som uppgick till 15 miljarder dollar förra året.
SVB:s kollaps kommer också att påverka den bredare teknikindustrin i landet, som bara sysselsätter 10 % av landets arbetskraft men står för cirka 15 % av den ekonomiska produktionen, mer än hälften av exporten och en fjärdedel av skatteintäkterna. SVB:s misslyckande kan också leda till att israeliska teknikföretag registrerar sig som amerikanska företag för att hålla FoU hemma.
Tekniksektorn ser en nedgång i finansieringen för första kvartalet 2023
Enligt IVC Research Center och LeumiTech samlade israeliska högteknologiska företag in 1,7 miljarder USD under det första kvartalet, en minskning med 70 % från 5,8 miljarder USD under de första tre månaderna 2022 och dess lägsta kvartalsvisa insamlingsnivå på fyra år.
Ett antal högteknologiska företag som den amerikansk-israeliska cybersäkerhetsstartupen Wiz har sagt att de skulle dra pengar från landet och hindra pengar från att komma in i landet om reformerna går igenom.
Nedgången i finansieringen för första kvartalet 2023 beror dock inte helt på SVB:s kollaps och de föreslagna rättsliga reformerna. Nedgången är också ett resultat av makrodynamiken och private equity-marknaderna, som redan påverkade det israeliska tekniska ekosystemet.
Israeliska nystartade företag och investerare fruktar att färre amerikanska banker kan vara villiga att låna ut till företag på grund av rättsliga reformer, vilket innebär mindre konkurrens och mer betungande villkor.
Lokala banker kan gå in för att fylla tomrummet, men de kan inte utöka sina låneböcker över en natt. Banksektorn i landet kommer inte att kunna fylla det vakuum som SVB lämnar ensam, enligt en toppchef på en israelisk bank.
Kollapsen av Silicon Valley Bank och den föreslagna rättsliga översynen är utan tvekan stora hot mot Israels blomstrande tekniksektor. När startups i landet letar efter alternativa finansieringskällor, ökar lokala banker för att fylla tomrummet, men det är fortfarande oklart om de kan erbjuda samma nivå av finansiering och stöd som SVB.
