US Securities and Exchange Commission (SEC) verkar redo att avslå flera ansökningar om Ethereum ETF:er (börshandlade fonder), enligt en färsk rapport från Reuters. De senaste veckorna har samtal mellan amerikanska emittenter och SEC lutat sig kraftigt mot ett negativt utfall.
Nyckelaktörer på marknaden, som VanEck och ARK Investment Management, tillsammans med sju andra emittenter, står inför massiva vägspärrar när SEC granskar deras förslag för att trac Ethereum spotpris.
Improduktiva diskussioner
Den senaste tidens interaktioner mellan ETF-emittenter och SEC-tjänstemän har till stor del varit en besvikelse ur emittentens perspektiv. Dessa diskussioner har saknat engagemanget och detaljorienterade frågor som markerade tidigare möten, särskilt de som ledde till godkännandet av Bitcoin spot-ETF:er.
Fyra personer som var inblandade i samtalen, som föredrog att vara anonyma, beskrev mötena som ensidiga, med liten eller ingen materiell feedback från SEC-personalen om förslagen.
Denna förändring i SEC:s tillvägagångssätt är anmärkningsvärd, särskilt med tanke på bakgrunden till byråns ordförande, Gary Gensler, en känd kryptovalutaskeptiker. Hans ledarskap har sett ett långvarigt motstånd mot att upptäcka Bitcoin ETF:er, med hänvisning till oro över marknadsmanipulation.
Men tidvattnet hade tyckts vända med godkännandet av Bitcoin spot-ETF:er, efter en framgångsrik domstolsutmaning från Grayscale Investments. Detta tidigare godkännande hade väckt hopp bland emittenter att Ethereum produkter kan följa efter.
Trots försök från emittenter att anpassa sina Ethereum ETF-förslag till de tidigare godkända Bitcoin och Ethereum terminsbaserade ETF:erna, har SEC-personalen i stort sett inte svarat. Detta har lett till en förväntan bland emittenterna att SEC i slutändan kommer att neka dessa Ethereum spot ETF-applikationer.
Marknadskonsekvenser och fortsatta ansträngningar
Det potentiella förnekandet är inte bara ett processuellt bakslag utan kastar också en skugga över Ethereum marknadsprestanda. Hong Fang, dent för kryptobörsen OKX, noterade att Ethereum pris har underpresterat jämfört med Bitcoin , som har sett en 51% ökning i år. Denna underprestation beror delvis på marknadens förväntan om ett negativt beslut från SEC, vilket ökar pressen nedåt på Ethereum priserna.
Som svar på de förväntade avslagen har vissa emittenter uttryckt avsikter att lämna ytterligare information till SEC, i hopp om att hålla dialogerna öppna och ta itu med eventuella problem som kan påverka SEC:s farhågor.
Det enda avslöjade mötet hittills involverade kryptobörsen Coinbase, med fokus på Grayscales bud att konvertera sin Ethereum Trust till en ETF. Argumenten som presenterades i dessa möten betonade den höga korrelationen mellan Ethereum terminer och spotmarknader, vilket speglar logiken som säkrade godkännandet av Bitcoin spot-ETF:er.
Skepsisen är dock fortfarande hög inom SEC när det gäller djupet och kvaliteten på marknadsdata för Ethereum , jämfört med den mer etablerade Bitcoin terminsmarknaden. Matt Hougan, Chief Investment Officer på Bitwise Asset Management, föreslog att SEC:s motvilja kunde tillskrivas en önskan om mer omfattande data för att validera marknadens mognad och stabilitet.
Den pågående osäkerheten och SEC:s tveksamhet att gå vidare med Ethereum ETF:er kan potentiellt leda till ytterligare juridiska utmaningar, liknande de som tidigare ställts inför Bitcoin ETF-förslag. Branschinsiders förblir hoppfulla men ändå försiktiga, och erkänner att godkännandet kan kräva ytterligare rättstvister eller en betydande förändring av SEC:s syn på kryptovalutarelaterade produkter.
