Kryptovalutans värld har gått igenom många svårigheter de senaste åren. Från spänningen av kryptoboomen till den efterföljande marknadskraschen och konkursen för många kryptoföretag, investerare och tillsynsmyndigheter har lämnats med många frågor om framtiden för denna framväxande industri. En organisation som har legat i framkant när det gäller att reglera kryptosektorn är United States Securities and Exchange Commission (SEC). Med sitt uppdrag att skydda investerare, upprätthålla rättvisa, ordnade och effektiva marknader och underlätta kapitalbildning har SEC blivit allt mer involverad i att reglera kryptovalutautrymmet. Denna Cryptopolitan-guide inspekterar SEC-krypteringsreglerna och deras effekter på krypto- och blockchainindustrin .
Senaste verkställighetsåtgärder från SEC
Securities and Exchange Commission (SEC) har ökat sina ansträngningar för att slå ner på oregistrerade värdepapper i kryptovalutabranschen. Nyligen genomförda åtgärder mot Kraken och Paxos har satt strålkastarljuset på de regulatoriska utmaningar som sektorn står inför.
Kraken, en populär kryptovalutabörs, tvingades lägga ner sin insatstjänst i USA efter en uppgörelse på 30 miljoner dollar med SEC. Insatstjänsten involverade investerare som låste kryptotokens med en blockchain-validator för att ta emot ny krypto när valideraren använde sina tokens för att validera data för blockkedjan. SEC ansåg att detta var en trac eftersom investerare rimligen förväntade sig att få pengar från Kraken i utbyte mot att gå med i insatspoolen.
SEC hävdade att Kraken inte gjorde vissa avslöjanden till investerare, vilket ledde till uppgörelsen och avbrytandet av tjänsten. Denna åtgärd från SEC har väckt oro för andra proof-of-stake-projekt som Ethereum , vars investerare också använder staking-as-a-service-alternativ.
Dessutom har SEC varnat Paxos för sina planer på att stämma dem för emission av Binance USD (BUSD), ett stabilt mynt knutet till den amerikanska dollarn. SEC hävdar att BUSD är oregistrerad säkerhet och att Paxos inte varnade investerare på ett adekvat sätt för riskerna med att investera i stablecoin eller göra korrekta finansiella upplysningar. Varningen har visat sig vara kontroversiell, eftersom experter diskuterar huruvida investeringar i ett stablecoin ska betraktas som en trac . Detta har gjort den största börsen i landet, Coinbase, för att faktiskt ta bort stablecoin från sin plattform.
SEC-prioriteringar för 2023
US Securities and Exchange Commission (SEC) har nyligen inkluderat regleringen av framväxande teknologier och kryptotillgångar som en av sina prioriteringar för 2023. Detta drag betecknar SEC:s avsikt att fokusera mer uppmärksamhet och resurser på att reglera kryptovalutaindustrin, som har sett en ökning i popularitet de senaste åren.
Som en del av sina prioriteringar avser SEC att undersöka om kryptoföretag uppfyller standarder för omsorg när de "ger rekommendationer, hänvisningar eller ger investeringsrådgivning." Detta kan få långtgående konsekvenser för kryptoföretag, eftersom de kan krävas för att ge investerare större transparens och avslöjande.
SEC:s ökade fokus på kryptoreglering kommer efter ett tumultartat år för branschen, där många kryptoföretag gick i konkurs och en nedgång i det totala värdet av kryptovalutor. SEC:s reglerande ansträngningar syftar till att skydda investerare och säkerställa rättvis konkurrens för alla marknadsaktörer.
Befintliga kryptoregler
I november 2021 inkluderade lagen om infrastrukturinvesteringar och jobb bestämmelser som defi digitala tillgångar och mäklare, vilket ställer liknande krav på kryptobörser som aktiemäklare. Lagen kräver att centraliserade kryptobörser förser investerare och IRS med 1099 formulär som sammanfattar handlarnas aktivitet, vilket kan hjälpa investerare att känna sig mer bekväma med att investera i kryptotillgångar.
IRS betraktar virtuella valutor som egendom, vilket innebär att krypto köpt till ett pris och sålt för ett högre pris kan bli föremål för en kapitalvinstskatt. På samma sätt kan förluster till följd av kryptohandel dras av som kapitalförlust.
Det finns ett intressant kryphål till följd av denna klassificering. Medan aktier och andra värdepapper omfattas av en tvättförsäljningsregel, som inte tillåter avdrag för förluster vid försäljning av värdepapper som snabbt återköps till ett sänkt pris, gäller denna regel för närvarande inte för krypto.
SEC använder Howey-testet, som beskrivs av USA:s högsta domstol, för att avgöra om något är en " trac " och därför ett värdepapper. Howey-testet hävdar att säkerhet är en "investering av pengar i ett gemensamt företag med rimliga förväntningar på att vinster ska härledas från andras ansträngningar."
Tillämpningen av detta test på kryptovaluta är fortfarande uppe för debatt. Medan SEC betraktar vissa kryptotillgångar som värdepapper, hävdar andra att vissa tokens inte bör klassificeras som värdepapper.
Bitcoin är ett anmärkningsvärt undantag från SEC:s värdepappersklassificering, eftersom byrån inte anser att det är en säkerhet. Anledningen till detta är att investerare inte investerar i Bitcoin med rimliga förväntningar på vinster. Bitcoin ses mer som en valuta, liknande traditionella fiat-valutor.
Den ökända Ripple processen
SEC:s rättegång mot Ripple Labs har varit ett av de mest kontroversiella och noggrant bevakade fallen inom kryptovalutaindustrin. SEC stämde Ripple Labs 2020 för att ha sålt sin XRP -token utan att registrera den som en säkerhet, vilket väckte en debatt om huruvida XRP skulle betraktas som en säkerhet. Utgången av ärendet kan få långtgående konsekvenser för kryptoindustrin.
Centralt i den juridiska debatten är om XRP ska betraktas som ett värdepapper. Om domstolen ställer sig på SEC:s sida kommer kryptobörser att möta mer granskning från tillsynsmyndigheter och kommer förmodligen att behöva registrera sig som värdepapper om de fortsätter att sälja inom USA. Men om domstolen dömer till förmån för Ripple Labs, kan det sätta dent för att andra kryptotillgångar ska klassificeras annorlunda än värdepapper.
Fallet har konsekvenser utöver klassificeringen av XRP som ett värdepapper. Det kan sätta tonen för hur SEC reglerar kryptovalutaindustrin i framtiden. Resultatet av Ripple -processen kan bli en vändpunkt för branschen, som formar hur tillsynsmyndigheter ser på kryptovalutor och hur företag som verkar i branschen bedriver sin verksamhet.
Det senaste i rättegången är ett erkännande av SEC:s expert att variationer i priserna på Bitcoin (BTC) och Ethereum (ETH) har varit ansvariga för så mycket som 90 % av XRP :s prisfluktuationer sedan mitten av 2018. Under tiden, Det finns pågående gissningar om när den summariska domen kommer att meddelas. Till en början förutspådde flera juridiska experter att frågan skulle avgöras under första kvartalet 2023.
Ripple -processen har redan lett till vissa förändringar i kryptovalutabranschen. Många börser har avbrutit eller avnoterat XRP handel som svar på rättegången. Vissa företag har till och med flyttat sin verksamhet utanför USA för att undvika att hantera SEC:s regelverk.
Kritik av SEC:s tillvägagångssätt
SEC:s tillslag mot kryptoindustrin har inte varit utan dess kritiker. Bland dem är SEC-kommissionär Hester Peirce, som har tagit avstånd från några av SEC:s senaste tillsynsåtgärder. Peirce har hävdat att SEC:s tillvägagångssätt för att reglera framväxande industrier som krypto inte är effektiv eller rättvis, och att tillsynsåtgärder inte är ett lämpligt sätt att fastställa vad lagen är i en sådan bransch.
Peirces oliktänkande belyser en bredare känsla bland vissa i kryptoindustrin att SEC:s värdepappersregler är för oflexibla och inte byggda för att tillgodose kryptovalutans unika egenskaper. Många har hävdat att SEC:s tillvägagångssätt misslyckas med att ta hänsyn till skillnaderna mellan krypto- och traditionella värdepapper och att en regleringsmetod som passar alla inte är lämplig.
Vissa kritiker har också ifrågasatt SEC:s vilja att använda verkställighetsåtgärder för att etablera sin tillsynsmyndighet över kryptoindustrin. SEC:s senaste åtgärder mot Kraken och Paxos har väckt oro bland vissa att byrån tar ett alltför aggressivt tillvägagångssätt för att reglera branschen.
Trots denna kritik vidhåller SEC att dess åtgärder är nödvändiga för att skydda investerare och säkerställa att kryptoindustrin fungerar på ett rättvist och öppet sätt. När kryptoindustrin fortsätter att utvecklas och växa, återstår det att se hur SEC kommer att reagera på nya utmaningar och utvecklingar.
Utmaningar med att reglera kryptovaluta
Att reglera kryptovalutor innebär en unik uppsättning utmaningar, eftersom tekniken fortfarande är relativt ny, ständigt utvecklas och ofta fungerar på ett decentraliserat och globaliserat sätt. Svårigheten att bestämma SEC:s domän över krypto och kontroversen kring klassificeringen av stablecoins är bara några av de frågor som står i spetsen för regulatoriska diskussioner.
En av de stora utmaningarna med att reglera kryptovalutor är att bestämma SEC:s domän över branschen. Det är ofta en hårfin gräns mellan vad som anses vara säkerhet och vad som inte är det.
En annan fråga som uppstår vid reglering av kryptovalutor är kontroversen kring klassificeringen av stablecoins.
Stablecoins är en typ av kryptovaluta som är knuten till en extern tillgång, till exempel den amerikanska dollarn. Till sist finns det frågor om kraven på offentliggörande och vårdstandard för kryptoutgivare.
SEC:s prioriteringar för 2023 inkluderar att undersöka om kryptoföretag uppfyller standarder för omsorg när de "ger rekommendationer, hänvisningar eller ger investeringsrådgivning." Denna prioritering belyser behovet av tydligare vägledning om krav på offentliggörande för kryptoutgivare och vilken vårdnivå de bör hållas till.
Slutsats
Den senaste utvecklingen av SECs kryptoregleringar visar byråns växande uppmärksamhet på kryptovalutaindustrin. SEC:s verkställighetsåtgärder mot Kraken och Paxos, såväl som den pågående Ripple -processen, återspeglar dess ansträngningar att skapa större ansvarsskyldighet och transparens på marknaden. Securities and Exchange Commission (SEC) blir mer involverad i kryptovalutabranschen, vilket framgår av de senaste stegen som byrån tagit. Framtiden för kryptovalutalagar i USA är dock fortfarande oklar. Det är ganska troligt att SEC kommer att spela en viktig roll för att bestämma utvecklingen av marknaden och garantera dess kontinuerliga tillväxt och framgång när den fortsätter att utvecklas.
