Massachusetts tillsynsmyndigheter har inlett en undersökning av försäljningen av företagsaktier av högsta chefer på First Republic Bank (FRC.N) under veckorna fram till den senaste bankturbulensen som har plågat den globala banksektorn.
William Galvin, Massachusetts sekreterare i Commonwealth, har berättat för Reuters att hans kontor har ställt First Republic Bank för att söka detaljer om företagets policy för insiderhandel och hur tjänstemän hanterade sin aktieförsäljning från den 1 januari. En talesperson för First Republic avböjde att kommentera detta. materia.
Galvin, som har ett rykte om sig att vara aggressiv tillsynsmyndighet som värdepappersregulator, sa att hans kontor var särskilt intresserad av att undersöka insiders handelsaktivitet som ledde fram till oron som har skakat banksektorn.
På grund av en regulatorisk anomali skickar chefer på banker som inte har holdingbolag in transaktionsformulär till banktillsynsmyndigheten istället för Securities and Exchange Commission.
First Republics aktiekurs rasade nästan 90 % i mars i spåren av kollapsen av Silicon Valley Bank (SVB), som såg folk dra insättningar från mindre banker.
First Republic lockade kunder med hög nettoförmögenhet med förmånliga räntor på bolån och lån, en strategi som också gjorde det mer sårbart än regionala långivare med mindre bemedlade kunder eftersom amerikansk insättningsförsäkring endast garanterar 250 000 USD per sparkonto.
Massachusetts-undersökningen i First Republic är i ett tidigt skede och kanske inte kommer att leda till regulatoriska åtgärder. Företagsinsiders får köpa och sälja aktier i sina företag.
Det är olagligt för tjänstemän och direktörer att göra transaktioner med väsentlig information som ännu inte är offentlig. Flera chefer från First Republic har sålt aktier i år, inklusive grundaren och verkställande ordföranden James Herbert.
Herbert har sålt aktier till ett värde av 4,5 miljoner dollar hittills i år, enligt uppgifter från Federal Deposit Insurance Corporation som publicerats på First Republics hemsida.
Första republikens chefer inte ensamma
Galvin sa att hans kontor också har öppnat en liknande undersökning av insiderförsäljning av chefer på SVB Financial Group, som ägde Silicon Valley Bank tills dess misslyckande.
Wall Street Journal har tidigare rapporterat om den utredningen. Båda bankerna har filialer i Massachusetts. Kaliforniens tillsynsmyndigheter tog Silicon Valley Bank i besittning den 10 mars.
Undersökningar som Galvins belyser den ökande granskningen av bankchefer och deras riskhantering mitt i den senaste bankkrisen. Banktillsynsmyndigheter, federala åklagare och SEC undersöker alla SVB:s kollaps.
"Båda enheterna – deras bankstrategier var riskabla. Det är ett rättvist uttalande. Risken har kommit hem för att rasa”, sa Galvin.
Massachusetts inte bekymrad över andra banker i staten
Galvin sa att han ännu inte är oroad över andra banker som verkar i hans delstat, även om han vet att de fortfarande är under intensiv press.
"Vi har ingen anledning att tro att de har investerat i liknande strategier," sa Galvin.
När undersökningen fortsätter kommer det att bli ökad uppmärksamhet på First Republic och SVB Financial Group, med tillsynsmyndigheter, investerare och kunder som noga följer utvecklingen.
Utredningen av Massachusetts regulatorer av First Republics aktieförsäljnings- och insiderhandelspolicy har satt banken under intensiv granskning.
Bankens lockande av förmögna kunder med förmånliga räntor på bolån och lån har gjort den mer sårbar än regionala långivare, vilket kan innebära problem för banken när utredningen fortsätter.
