Investerare strömmar in i amerikanska penningmarknadsfonder när oron för säkerheten för bankinsättningar ökar i samband med kollapsen av två regionala amerikanska banker och räddningsavtalet för Credit Suisse.
Enligt dataleverantören EPFR har mer än 286 miljarder dollar strömmat in i penningmarknadsfonder i mars, vilket gör det till den största månaden av inflöden sedan djupet av Covid-19-krisen.
Goldman Sachs, JPMorgan Chase och Fidelity är bland de största vinnarna från investerare som hällt in cash i amerikanska penningmarknadsfonder under de senaste två veckorna.
Goldman Sachs amerikanska penningfonder har tagit in nästan 52 miljarder dollar, en ökning med 13 %, sedan den 9 mars, medan JPMorgans fonder fick nästan 46 miljarder dollar och Fidelity registrerade inflöden på nästan 37 miljarder dollar, enligt iMoneyNet-data.
Penningmarknadsfonder har vanligtvis tillgångar med mycket låg risk som är lätta att köpa och sälja, inklusive kortfristiga amerikanska statsskulder. Räntorna som är tillgängliga på dessa fordon är nu de bästa på flera år eftersom de stiger med räntorna, som har höjts till 15-åriga toppar av den amerikanska centralbanken Federal Reserve i dess strävan att dämpa inflationen.
Penningmarknadsfonder drar ett enormt inflöde av cash
Ökningen i flöden denna månad har hjälpt till att pressa de totala tillgångarna i penningfonder till rekordhöga 5,1 biljoner dollar på onsdagen, enligt forskning från Bank of America.
Inflödestakten har ökat de senaste två veckorna, särskilt från stora insättare som letar efter säkra tillflyktsorter. Medan amerikanska tjänstemän har gått med på att backstoppa alla insättningar på Silicon Valley Bank och Signature Bank, som misslyckades samma helg, har de inte garanterat de över 250 000 USD vid andra institutioner.
"Vi ser förändringar till penningmarknadsfonder av varje segment av investerare", säger Ashish Shah, investeringschef för offentliga investeringar på Goldman Sachs Asset Management. Han tillade att:
Med tanke på den volatilitet vi ser på marknaden måste varje investerare fråga sig själv: matchar min cash [min övergripande riskprofil] och är jag tillräckligt diversifierad bland valen?
Investerare som söker säkra tillflyktsorter mitt i bankkrisen
Data från Investment Company Institute visar att pengarna flödar specifikt till fonder som har amerikanska statsskulder, som anses vara de säkraste destinationerna. Så kallade prime-fonder, som innehar banklån och företagspapper, har haft små utflöden.
Å andra sidan erbjuder penningmarknadsfonder ofta hög likviditet och låg risk, vilket gör dem till ett populärt alternativ för investerare under osäkra tider.
Ökningen i inflöden av penningmarknadsfonder denna månad berodde på att stora insättare letade efter säkra tillflyktsorter. Räntorna som är tillgängliga på dessa fordon är nu de bästa på flera år eftersom de stiger med räntorna, som har höjts till 15-åriga toppar av den amerikanska centralbanken Federal Reserve i dess strävan att dämpa inflationen.
Bankkrisen har fått många investerare att rotera sina portföljinvesteringar under de senaste två veckorna, vilket har skickat över 286 miljarder dollar till amerikanska penningmarknadsfonder hittills i mars. Denna ökning i flöden hjälpte till att pressa de totala tillgångarna i penningfonder till rekordhöga 5,1 biljoner dollar på onsdagen, enligt forskning från Bank of America.
