Coinbase, den största kryptovalutabörsen i USA, har rapporterat en massiv nettoförlust på 2,6 miljarder dollar 2022. Denna betydande förlust har väckt oro bland investerare om företagets framtid.
Men trots den enorma nettoförlusten förblir Coinbase optimistisk om sin framtid, med hänvisning till den fortsatta tillväxten av dess handelsvolym och intäkter från prenumerationer och tjänster.
Coinbase-handelsvolym och tillväxt av abonnemangsintäkter
Coinbase rapporterade en betydande ökning av handelsvolymen, som växte från 193 miljarder USD 2020 till 830 miljarder USD 2022. På samma sätt växte intäkterna från abonnemang och tjänster över 17 gånger, från mindre än 50 miljoner USD 2020 till nästan 800 miljoner USD 2022.
Dessa tillväxtsiffror är imponerande, med tanke på kryptovalutamarknadens mycket volatila karaktär. Bolaget har även bildat branschledande partnerskap med stora aktörer som Blackrock.
Dessutom har cirka 25 % av de 100 största hedgefonderna i världen tagits med i Coinbase, upp från en handfull i slutet av 2020.
Detta visar det växande erkännandet av Coinbase som en pålitlig plattform, särskilt bland institutionella kunder. Trots dessa positiva tillväxtsiffror var börsens nettointäkter för 2022 nere på 3,1 miljarder dollar, en betydande minskning från 7,4 miljarder dollar 2021.
Nedgången berodde huvudsakligen på en minskning med 12% i Q4:s totala transaktionsintäkter, som sjönk till 322 MUSD. Denna nedgång orsakades av en lägre total handelsvolym för fjärde kvartalet, även om Coinbase fortfarande tog marknadsandelar för den totala handelsvolymen under kvartalet.
Under Q4 var avancerade handlare på Coinbases konsumentplattform mycket mindre aktiva, drivet av låga volatilitetsnivåer under flera år. Som ett resultat upplevde Coinbase en lägre mix av avancerad handelsvolym under Q4, vilket ledde till en ökning av den genomsnittliga konsumentavgiften.
Coinbase hade också ett högre antal institutionella kunder onboarding under Q4, främst på grund av erkännandet av vikten av att arbeta med en reglerad och pålitlig förvaringsinstitut, samt en långsiktig syn på antagandet av krypto som en tillgångsklass.
Justeringar av utgifter
För att minska kostnaderna gjorde Coinbase vissa justeringar under Q4. Transaktionskostnaderna minskade med 19% jämfört med tredje kvartalet, främst på grund av minskade transaktionsförluster från optimeringsinsatser som genomfördes under kvartalet.
Försäljnings- och marknadsföringskostnaderna ökade med 23 % kv/kv, drivet av säsongsmässigt högre marknadsföringsutgifter. Teknik- och utvecklingskostnaderna ökade med 6 % kv/kv, drivet av tidpunkten för vissa aktiebaserade ersättningsutdelningar. Allmänna kostnader och administrationskostnader ökade med 11 % Q/Q, främst på grund av NYDFS-uppgörelsen.
Trots nedgången i transaktionsintäkter växte Coinbases intäkter från prenumerationer och tjänster med 34% Q/Q till 283 miljoner USD under Q4. När man tillämpar konstanta genomsnittliga kryptopriser under fjärde kvartalet på tidigare kvartal, skulle intäkterna från prenumerationer och tjänster ha ökat med cirka 49 % under fjärde kvartalet jämfört med tredje kvartalet.
Blockchain- belöningsintäkterna minskade med 1% Q/Q till 62 miljoner USD under Q4, vilket motsvarar 10% av nettointäkterna. Coinbase är optimistisk om sin framtid och arbetar för att minska kostnaderna samtidigt som den ökar sin handelsvolym och intäkter från abonnemang och tjänster.
Även om nettoförlusten på 2,6 miljarder dollar 2022 är betydande, är företaget fortfarande en av de mest pålitliga kryptoplattformarna i världen med ett växande antal institutionella kunder och partnerskap.
