Kinas strävan att befästa sin position som en global ledare inom digital finans är att se den sydöstra regionen Guangxi Zhuang vara pionjärer i användningen av landets digitala centralbanksvaluta (CBDC), e-yuan, i handeln med länder i Sydostasien.
Denna senaste utveckling understryker Kinas strategiska strävan att bredda omfattningen av dess CBDC på en global skala.
Påskynda inflytandet från e-yuan
Guangxi Zhuang, en autonom region som delar sin gräns med Vietnam, har förbundit sig att implementera nio nationella funktioner och att testa åtta lokala scenarier med e-CNY.
Bland dessa scenarier är användningen av den digitala valutan på den årliga China-ASEAN Expo i september och inom regionens frihandelszoner.
Provinsen, i samarbete med People's Bank of Chinas filial i Nanning, arbetar nära för att påskynda denna CBDC-implementering.
Även om Kina ännu inte har avslöjat en specifik tidslinje för en fullfjädrad utrullning av den digitala yuanen, pågår preliminära försök i 26 större städer, inklusive Peking, Shenzhen, Chengdu och Guangxis huvudstad Nanning.
Kinas försök och tester av e-yuan sedan 2020 har drivit landet i framkant när det gäller att lansera en helt statsstödd digital valuta. Nationen, som redan är en global ledare inom digitala betalningssystem, ser CBDC som en naturlig utveckling.
Enbart Nanning har sett initieringen av 430 000 e-yuan-plånböcker och över 173 100 lokala handlare som registrerat sig i ett pilotprogram sedan december. Det totala värdet av transaktioner via e-yuan i staden nådde 402 miljoner yuan (57,7 miljoner USD) i slutet av april.
Överbrygga ekonomiskt samarbete med ASEAN
Den expansiva användningen av e-yuan, nationellt och internationellt, är i linje med Kinas övergripande mål att kringgå potentiella västerländska sanktioner och gradvis urholka den amerikanska dollarns globala hegemoni i handelsuppgörelser.
I detta avseende ses Guangxi som en viktig region för att stärka ekonomiska och handelsmässiga förbindelser med Association of Southeast Asian Nations (ASEAN). Kinas största handelspartner, ASEAN, såg en ökning med 15 % av det totala värdet av handeln till 185,2 miljarder USD under de första fyra månaderna i år.
Guangxi strävar efter att bli ett "brohuvud" för digitala yuanuppgörelser i bilateral handel. Regionen är redo att utnyttja e-yuanen, vilket underlättar smidigare och snabbare handelstransaktioner.
Framtiden för yuanen som en regional ankarvaluta i ASEAN verkar lovande, med 4,8 biljoner yuan i gränsöverskridande affärer som avvecklas i Kinas valuta 2021, vilket markerar en ökning med 16 % från år till år.
Efter Brasiliens och Argentinas senaste omfamning av yuanen, förhandlas Thailand om att använda valutan mer i bilateral handel och investeringar.
För att ytterligare driva på sin ambition deltar Kina i det digitala valutaprojektet "mBridge" i samarbete med centralbankerna i Thailand, Hongkong och Förenade Arabemiraten, och undersöker därmed potentialen för gränsöverskridande digitala valutatransaktioner.
Genom dessa ansträngningar fortsätter Kina att utöka sitt digitala finansiella fotavtryck genom att använda e-yuan för att förbättra den globala handeln och säkra sin position som en föregångare i digitala valutors era.
