Loretta Mester, dent för Federal Reserve Bank of Cleveland, har nyligen sagt att centralbanken inte har någon brådska att sänka räntorna trots pågående diskussioner om ekonomins tillstånd.
Enligt Mester, medan förväntningarna kvarstår på att inflationen ska minska ytterligare, behövs det fortfarande betydande data som stödjer denna trend mot Federal Reserves mål på 2 % inflation. Mester talade vid ett evenemang i Chagrin Falls, Ohio, och sa:
"Jag förväntar mig fortfarande att inflationen kommer att sjunka, men jag tror att vi måste titta och samla in mer information innan vi vidtar åtgärder."
Tidigare under året övervägde Mester möjligheten till upp till tre räntesänkningar men kallade det som ett "nära samtal". Federal Reserves tjänstemän håller fast vid en vänta-och-se-strategi, och bibehåller räntorna mellan 5,25 % till 5,5 % sedan juli förra året. Färska uppgifter för första kvartalet har visat högre inflationstakt än väntat, vilket tyder på att en längre tidsram kan behövas för att uppnå inflationsmålet.
Vår bästa pojke Jay Powell har också signalerat en försiktig syn.
Tidigare i veckan lyfte han fram nödvändigheten av att ge mer tid för de nuvarande politiska åtgärderna att träda i kraft, vilket tyder på att Fed är beredd att hålla räntorna stabila "så länge som behövs" om inflationen inte avtar. Dessa kommentarer återspeglar ett tonskifte från tidigare förväntningar om att 2024 skulle se inflationen minska till 2 %, och därigenom tillåta en gradvis sänkning av räntorna från deras topp på två decennier.
Verkligheten har dock varit en annan med prisvinster som visat sig mer ihållande på grund av en motståndskraftig ekonomi och en tron arbetsmarknad. "Prisvinster har visat sig vara mycket fastare än väntat," Powell , vilket antyder att lånekostnaderna sannolikt kommer att förbli högre under en längre period.
Denna anpassning i perspektiv är viktig för den globala ekonomiska politiken, eftersom den påverkar finansmarknaderna och den ekonomiska verksamheten över hela världen.
Inflationstrycket har varit särskilt envis i sektorer som bostäder och försäkring. Bostadskostnaderna, som utgör en stor del av konsumentprisindex, har inte visat den förväntade nedgången trots rapporter om att hyrestillväxten avtagit i viss statistik.
Denna tröghet i reflektion inom KPI beror delvis på strukturen i indexet där hyresförändringar registreras vartannat år. Samtidigt har försäkringskostnaderna ökat, och priserna för bilförsäkringar har hoppat med 22,2 % till mars – den kraftigaste ökningen sedan 1976, driven av mer komplexa och därmed dyrare bilreparationer.
Energikostnaderna har också ökat, särskilt oljepriserna, som har ökat på grund av geopolitiska spänningar i Mellanöstern, vilket leder till högre bensin- och elpriser. Centralbanker fokuserar på kärninflationsmått, som exkluderar volatila livsmedels- och energipriser, men även dessa siffror har förblivit höga, drivna av robusta arbetsmarknadsförhållanden.
I december sporrade Powells kommentarer om potentiella räntesänkningar optimism på finansmarknaderna, vilket efterliknade en effektiv räntesänkning. Powell har dock nyligen övervägt möjligheten att sänkningen av inflationen har avstannat, vilket ökar tröskeln för räntesänkningar. Denna försiktiga utsikt från Powell ligger i linje med marknadssentimenten, där handlare nu ser färre räntesänkningar än vad som ursprungligen förväntades tidigare under året.
Marknadens svar på Powells uttalanden i december har fått enorma ekonomiska konsekvenser, med betydande ökningar av aktie- och obligationsvärden. Denna investeringsökning har mildrat de finansiella förhållandena avsevärt, trots Federal Reserves stränga policy under de senaste två åren.
