Federal Reserves ordförande Jerome Powell har medgett att Federal Reserve överraskades av den plötsliga kollapsen av Silicon Valley Bank (SVB), trots att banken stod under dess tillsyn.
SVB:s misslyckande har skapat oro för att andra banker går ett liknande öde till mötes inför rekordhög inflation och utlåningsräntor.
Banken hade en obligationsportfölj på 21 miljarder dollar som mestadels bestod av amerikanska statsobligationer som sjönk i värde på grund av successiva räntehöjningar som syftade till att tämja inflationen.
Marknaden fick panik när SVB tillkännagav att de hade drabbats av en förlust på 1,8 miljarder dollar efter skatt och var ute efter att anskaffa 2,25 miljarder dollar, vilket ledde till ett utplånat börsvärde på 160 miljarder dollar på 24 timmar.
Massuttagen orsakade en bankkörning, vilket fick United States Federal Deposit Insurance Commission att gå in och ta SVB för att hjälpa insättare att få tillgång till sina pengar.
Powell har beordrat en intern utredning om händelserna kring SVB:s misslyckande och hur Fed övervakade och reglerade banken. Vice ordförande Michael Barr leder utredningen, och han förväntas vittna nästa vecka.
Federal Reserve medger behov av granskning
Powell uppgav vid en presskonferens efter mötet med Federal Open Markets Committee att han omedelbart visste att det fanns ett behov av en intern utredning när banken lade ner den 10 mars. Powell lovade att hans enda intresse är att dent vad som gick fel .
Powells senaste kommentarer om SVB kommer när Federal Reserve Board meddelade att de kommer att höja räntorna med 25 punkter. Flytten har gjort den amerikanska senatorn Elizabeth Warren frustrerad över Powell, som nu har höjt räntorna nio gånger i rad till 5%.
I en intervju på CNN den 22 mars sa Warren: "Jag tror att han är en farlig man att ha i det här jobbet. Vi har aldrig sett höjningar i denna takt i den moderna ekonomin." Hon tillade att räntehöjningarna riskerar att "driva vår ekonomi in i en recession."
Powell försäkrar insättare
Powell har betonat att USA:s banksystem är tron och motståndskraftigt. Powell erkände dock att den senaste tidens misslyckande för vissa regionala banker kan orsaka ripple effekter som bromsar ekonomin.
På presskonferensen beskrev Powell banksystemet som "sundt och motståndskraftigt" men sa att centralbanken övervakade en förändring i tillgången på krediter för konsumenter och företag.
Powell noterade att inlåningsflöden har stabiliserats under den senaste veckan, och amerikaner borde känna sig dent att deras pengar är säkra, även om han slutade med att uttryckligen säga att alla insättningar nu är garanterade.
Vad jag säger är att du har sett att vi har verktygen för att skydda insättare när det finns ett hot om allvarlig skada på ekonomin eller det finansiella systemet, och vi är beredda att använda dessa verktyg. Jag tycker att insättare ska anta att deras insättningar är säkra.
Jesse Powell
SVB:s kollaps har lett till mer granskning av Federal Reserves tillsynsroll över banker, särskilt från senator Warren. Den interna utredning som Powell lanserade kommer förhoppningsvis att kasta mer ljus över händelserna som ledde fram till SVB:s misslyckande och bidra till att förhindra liknande dent i framtiden.
