Do Kwon, en av grundarna av Terraform Labs, ska enligt uppgift överklaga domstolens beslut att förlänga hans frihetsberövande tid med upp till 30 dagar. Kwon greps i Montenegro när han försökte flyga till Dubai med falska dokument.
Myndigheterna tilldelar vanligtvis frihetsberövande i upp till 72 timmar, men Kwons 30-dagars förlängning godkändes efter att åklagare lyfte fram den stora risken för en flykt.
Domstolen ansåg att Do Kwon var en utländsk medborgare vars identitet dent var tydligt dent . Kwon misstänks för att ha flyttat mellan Singapore, Dubai och Serbien av sydkoreanska myndigheter .
Stig till berömmelse och fall från nåd
Kwons ryktbarhet i kryptoindustrin härrör från den matic implosionen förra året av hans företag Terraform Labs, som raderade ut cirka 40 miljarder dollar av investerarnas pengar och skakade globala kryptomarknader.
Han anklagas för bedrägeri, med sitt "algoritmiska stablecoin" kallat Terra, som sägs vara ett glorifierat Ponzi-schema. USA:s åklagare anklagade Kwon för bedrägeri efter hans arrestering, och Korea, där han står inför separata anklagelser, sa att de vill utlämna honom.
Kwons uppgång till berömmelse började 2018 när han grundade Terraform Labs tillsammans med Daniel Shin. Företaget utvecklade valutorna TerraUSD och Luna, och Kwon utmärkte sig framgångsrikt som en ung branschaktör.
TerraUSD (UST) marknadsfördes som ett "stablecoin", en typ av kryptovaluta som vanligtvis är kopplad till stabila tillgångar som den amerikanska dollarn för att förhindra drastiska prisfluktuationer. Kwons prestationer gav honom en plats i Forbes 30 under 30 Asien-lista 2019.
Men Kwons berömmelse ledde till slut till hans undergång. Hans berättelse är en produkt av vår tid, där han visste hur man kunde vinna hjärtan hos dem som så desperat ville tjäna en förmögenhet i ett slag, och han visste hur man utnyttjade deras ångest och förvandlade den till enorma vinster. Detta ledde till kollapsen av Terra-ekosystemet och hans efterföljande arrestering.
Cho Dong-keun, en ekonomiprofessor emeritus vid Myongji University, anser att Do Kwons juridiska problem visar vikten av etik och ansvarighet i kryptoindustrin. När branschen fortsätter att växa måste den se till att den inte offra dessa principer i jakten på vinst.
Behovet av bättre reglering
Do Kwons arrestering belyser också behovet av bättre reglering inom kryptoindustrin. Användningen av falska dokument är en påminnelse om att inte alla deltagare i branschen har de bästa avsikterna.
Branschen måste se till att regelverk finns för att förhindra dåliga aktörer från att utnyttja systemet.
De juridiska problem som Kwon står inför framhäver också behovet av investerare att vara försiktiga när de investerar i nya projekt. Kwons berättelse fungerar som en påminnelse om att investerare måste göra sin due diligence och noggrant undersöka projekten de investerar i.
Kwons juridiska problem och efterföljande arrestering belyser behovet av etik, ansvarighet och reglering i kryptoindustrin. Även om hans berättelse kan vara en produkt av vår tid, måste branschen se till att den inte upprepar det förflutnas misstag.
