Federal Reserve Board har nekat medlemskapsansökan från Custodia Bank, Inc., en statligt godkänd förvaringsinstitut för särskilda ändamål fokuserad på kryptotillgångssektorn.
Styrelsen nämnde oro över Custodias lednings-, finansiella och företagsmässiga maktfaktorer som skäl för avslaget. Banken hade ansökt om medlemskap i Federal Reserve System enligt avsnitt 9 i Federal Reserve Act, i syfte att bli "en kompatibel bro" mellan betalningssystemet i amerikanska dollar och ekosystemet för kryptotillgångar .
Chefsfaktor: Brist på riskhanteringssystem och kontroller
Federal Reserve Boards granskning av Custodias medlemskapsansökan avslöjade betydande defi i dess riskhanteringssystem och kontroller för kärnbanksverksamhet.
Dessa defi inkluderar otillräcklig efterlevnad av Bank Secrecy Act (BSA) och amerikanska sanktioner, otillräcklig informationsteknologi, internrevision, finansiella prognoser och praxis för hantering av likviditetsrisk.
Custodia har föreslagit att utöka sin verksamhet till att nästan uteslutande fokusera på nya kryptotillgångar-relaterade aktiviteter strax efter godkännande för medlemskap.
Banken har dock ännu inte utvecklat ett tillräckligt riskhanteringsramverk för dess föreslagna kryptotillgångsrelaterade aktiviteter.
Dessutom är vissa produkter som uppskattas vara betydande intäktskällor fortfarande i "konceptualiseringsfasen", och policyer, procedurer och processer relaterade till planerade kryptotillgångsrelaterade aktiviteter förblir i de tidiga utvecklingsstadierna, särskilt inom området för efterlevnad .
Som sådan har Custodia inte kunnat visa att de skulle kunna bedriva en odiversifierad verksamhet fokuserad på kryptotillgångsrelaterade aktiviteter på ett säkert och sunt sätt och i enlighet med kraven från BSA och Office of Foreign Assets Control (OFAC).
Finansiell faktor: Brist på diversifiering och beroende av kryptotillgångsmarknader
Custodias föreslagna affärsmodell bygger nästan enbart på existensen av en aktiv och levande marknad för kryptotillgångar, vilket gör den sårbar för betydande volatilitet.
De senaste händelserna, inklusive konkurserna för kryptotillgångsförmedlarna Celsius, Voyager , BlockFi och FTX, har visat att den globala och till stor del oreglerade eller icke-kompatibla kryptotillgångssektorn saknar stabilitet och att förskjutningar i sektorn kan resultera i stress hos finansinstitutioner fokuserat på att betjäna kryptotillgångssektorn.
Dessutom, medan Custodia verkar ha tillräckligt med kapital och resurser för att upprätthålla den initiala verksamheten, antar dess proforma finansiella rapporter att det skulle vara tillåtet att engagera sig i flera nya kryptotillgångsrelaterade aktiviteter.
Styrelsen skulle dock förbjuda Custodia att ägna sig åt ett antal av dessa aktiviteter eftersom Custodia inte har visat att det kan bedriva verksamheten på ett säkert och sunt sätt och i vissa fall även för att verksamheten skulle vara otillåten för en nationell bank.
Utan förmågan att utföra dessa kryptotillgångsrelaterade aktiviteter är den finansiella situationen, inklusive institutets framtida vinstutsikter, osäker.
Custodias föreslagna affärsmodell skulle nästan uteslutande fokusera på kryptotillgångssektorn och syfta till att skapa ytterligare kopplingar mellan traditionella finansiella mellanhänder och kryptotillgångsekosystemet genom att engagera sig i kryptotillgångsrelaterade aktiviteter som är nya och saknade dent för statliga medlemsbanker. .
Med tanke på den spekulativa och flyktiga karaktären hos ekosystemet för kryptotillgångar, anser styrelsen inte att denna affärsmodell är förenlig med syftena med Federal Reserve Act.
Om styrelsen skulle godkänna Custodias medlemskapsansökan skulle den också förbjuda Custodia från att delta i ett antal av de nya och aldrig tidigare dent aktiviteter som den avser att bedriva – åtminstone tills den verksamhet som bedrivs som huvudman är tillåten för nationella banker. och Custodia kan visa att de kan utföra aktiviteterna på ett säkert, sunt och följsamt sätt.
