Stängningen av Silvergates SEN och Signatures Signet-nätverk i början av mars har skapat en likviditetskris för kryptomarknaden . Medan Bitcoin pris har återhämtat sig sedan dess låga nivåer i mars, och nådde nära 28 900 $, utgör den initiala nedgången fortfarande oro för marknaden.
Dålig likviditet kring en tillgång leder till ineffektivitet på marknaden, vilket orsakar allvarlig volatilitet och avskräcker sofistikerade investerare från att göra affärer.
Likviditetskris utgör en betydande risk
Enligt Kaikos forskningschef, Clara Medalie, är den nuvarande likviditetssituationen "ganska farlig" och kan resultera i massiv prisvolatilitet i båda riktningarna. Medalie varnar för att "en nedgång i likviditet verkligen hjälper handlare till uppåtsidan, men det finns alltid så småningom en nackdel." I det ögonblick köptrycket avtar kan allt hända med priset.
Likviditetskrisen manifesterade sig först med en nedgång på 200 miljoner USD på 1% marknadsdjup efter att Silvergates SEN-nätverk stängdes, vilket dent framgår av Kaikos senaste forskningsanteckning.
Marknadsdjupet på 1 % beräknas genom att summera buden och frågar inom 1 % av mellanpriset för de 10 bästa kryptovalutorna. Om marknadsdjupet är tillräckligt och orderböckerna är trånga runt marknadspriset, minskar det volatiliteten på marknaden.
Marknadsdjupet för Bitcoin och Ethereum är fortfarande ned 16,12% respektive 17,64% från deras månatliga öppningsnivåer. Kaiko-analytikern Conor Ryder skrev att "vi är för närvarande på vår lägsta nivå av likviditet på BTC- marknaderna på 10 månader, till och med lägre än efterdyningarna av FTX."
Ett mått på hur lätt den största kryptovalutan kan köpas eller säljas har sjunkit till 10-månaders lägsta nivå. Likviditetsavfallet sker på grund av att företag som köper och säljer krypto förlorar tillgången till dollarbetalningssystem.
"Likviditeten på amerikanska börser och i synnerhet USD-par har drabbats hårdast tack vare bankrädslan", sa Ryder. Det ser ut som om en stor anledning till det senaste prisrallyt i BTC berodde på illikviditet, när djupet är lågt finns det mindre stöd för inte bara nedsidan utan även uppsidan också.
Vad händer härnäst för Bitcoin ?
Nedgången i likviditet har inträffat när Silvergate Capital Corp. och Signature Bank, som hade djupa kopplingar till kryptoindustrin, har vikit sig de senaste veckorna, med marknadsbevakare på kant för ytterligare nedfall eller turbulens. Allt händer när kryptopriserna skjuter i höjden.
Bitcoin har ökat med cirka 70 % i år, medan andra mynt också har ökat. Tills viss klarhet dyker upp i USA kan vi förmodligen förvänta oss mer volatilitet på kort sikt, tills vi får det tillskott av likviditet som marknaderna behöver.
"Samma sak kan hända med aktier. Några av de stora matic handlarna har utlöst ökad volatilitet”, säger Aoifinn Devitt, CIO på Moneta.
Investerare i kryptoindustrin väntar nu ivrigt på att se vad som händer härnäst för Bitcoin . Även om marknaden har klarat stormar tidigare, utgör denna nuvarande likviditetskris betydande risker för marknadens stabilitet. Det återstår att se om Bitcoin rally kommer att fortsätta, eller om det kommer att ge efter för likviditetskrisen.
