Eftersom rädslan kring Silvergate, Signature och Silicon Valley Banks konkurs spred sig över världen, var Federal Reserve snabb att agera. Som svar förberedde de en rad nya finansieringsalternativ för finansinstitut samtidigt som de ändrade sitt beslut att dra ner trac penningmängden. Schweiz vidtog också åtgärder genom att förhandla fram en potentiell fusion mellan UBS och Credit Suisse, de två största bankinstituten i landet. Detta representerade den största utmaningen för finansiell stabilitet sedan 2008 och en betydande förändring av amerikansk bankverksamhet.
Många är förståeligt nog oroade över ytterligare bankkörningar och hur Federal Reserves politik kommer att påverka andra bankinstitutioner på grund av den federala regeringens eskalerande tillslag mot kryptoindustrin. Mer så, grundare på Castle Island Ventures, Nic Carter, varnade i en artikel för att tillsynsmyndigheter och tillsynsmyndigheter har gjort en samlad ansträngning för att redline kryptofokuserade banker. Silvergate och Signature, två av de mest kryptofokuserade bankerna, tvingades slutligen till likvidation respektive konkurs. Den vanliga berättelsen är att de hade gjort dåliga investeringar, eller att de inte kunde hantera de ständigt föränderliga kraven från teknik- och kryptostartups.
I ett stycke nyligen avslöjade Carter att det finns mer i detta, och påstod att Signature Bank var bland de många banker som var måltavla i en opportunistisk kampanj för reglerande halshuggning mot de som tjänar kryptoindustrin. Han sa också att bankkörningen kan ha inletts av Operation Choke Point 2.0, ett program under Biden Administration som antyder att detta kan vara en del av en politisk agenda för att kväva tillväxten av kryptorymden.
Biden Administration kriger mot krypto
Carter sa att Biden-administrationens krig mot krypto blev tydligt i januari 2023 när samordnade ansträngningar mellan Vita huset, finansiella tillsynsmyndigheter och Fed syftade till att avskräcka banker från att hantera kryptovalutakunder. Även om dessa regler fördömdes av framstående kongressmedlemmar som senator Hagerty, rep. Davidson och Whip Emmer i en utfrågning i parlamentet för att fastställa lagligheten av sådana lagstadgade trakasserier.
Tillbakagången möttes av ökad reglering, inklusive en stämningsansökan från SEC mot Paxos BUSD stablecoin, Kraken förlikade sig med SEC för att erbjuda en insatsprodukt, ordförande Gensler märkte alla kryptotillgångar (förutom Bitcoin ) som värdepapper, en utfrågning i senatskommittén som fördömde Bitcoin miljöpåverkan, ett förslag till lagförslag riktat mot kryptogruvarbetare, NY Attorney General som klassificerar Ethereum som en säkerhet, SEC försöker blockera Binance US från att köpa Voyager tillgångar och ett Wells Notice skickat till Coinbase.
Office of the Comptroller of the Currency (OCC) misslyckades med att godkänna Protegos ansökan om en nationell trustcharter. Uppenbarligen innebär dessa åtgärder en oöverträffad dent av den verkställande makten, vilket gör det svårare för kryptoindustrin att fungera.
Tillsynsmyndigheter har satt ett oroande prejudikat dent befintliga banker med kryptovalutor, eftersom situationen har gått från prekär till kritisk. Redan i januari var det välkänt att banker inte kunde ge ut stablecoins på en offentlig blockkedja och inneha kryptotillgångar direkt. Dessutom avskräcktes banker kraftigt från att betjäna kryptokunder. Tillsynsmyndigheter instruerade också kryptovänliga banker i november att begränsa sin exponering mot kryptoföretag till 15 procent av insättningarna. Detta förhållande gjordes aldrig explicit i skriftlig policy, så det antas att banker måste hålla en kvot under 10 procent för att tillgodose inlåningsfluktuationer.
Enligt Carter är orsaken till nöd för vissa banker okomplicerad: den amerikanska regeringen har engagerat sig i betydande defi , särskilt på grund av Covid-relaterade åtgärder som CARES-lagen. Detta ledde till att inflationen nådde nivåer som inte setts sedan 1980-talet, vilket fick Federal Reserve att höja räntorna kraftigt för att få den tillbaka i linje med sitt mandat. Den kraftiga räntehöjningen fick obligationer att försvagas, särskilt de längre löpande; detta resulterade i att statsobligationsportföljer – den grundläggande säkerhetstillgången i det finansiella systemet – fick sin sämsta resultat någonsin förra året. Dessa förluster uppgick till sammanlagt 620 miljarder dollar för amerikanska banker, som innehade mycket av dessa obligationer. Nic förklarade vidare att den massiva utgiftssprejen genomfördes av både Trump- och Biden-administrationerna och den resulterande inflationen, som sedan orsakade en kraftig höjning av räntorna av Federal Reserve.
Silvergate Bank , en kryptovänlig institution, tillkännagav nyligen sin avsikt att avveckla verksamheten i mars på grund av oåterkalleliga förluster. Detta tillkännagivande uppmärksammade den bredare frågan om förluster i portföljer som hålls till förfall, vilket ledde till en bankrun som fick flera andra banker som SVB och Signature att kollapsa och till och med spred sig till europeiska banker som Credit Suisse. En närmare titt på Silvergate avslöjar att de hade accepterat insättningar från kryptoföretag, investerat dessa i obligationer med långa löptider när räntorna var låga och stått inför förluster när räntorna steg. Dessutom ledde försäljningen av kryptovalutor till att kunderna drog ut sina pengar i massor, vilket i slutändan visade sig vara för mycket för banken att bära. I slutändan tvingade dessa händelser Silvergate att stänga och likvidera sina tillgångar.
Silvergate Bank blev offer för en "perfekt storm" 2023. Efter att ha stått inför en inlösen på 70 % av kundtillgångar under 2022, tvingades Silvergate till slut stänga sina dörrar på grund av påtryckningar från tillsynsmyndigheter och politiska aktörer. Nic tillade vidare att insättare inte bara bestämde sig för att överge banker abrupt, utan de blev övertalade och mobbade för att dra ut sina pengar på grund av riktade regleringsåtgärder och politisk manipulation.
Feds regleringspolicy skapar större risker än väntat
Den senaste kollapsen av kryptobanker som Silvergate och SVB framställs som en kryptofråga och en brist på likviditet bland insättare. Denna tragedi kan dock till stor del tillskrivas den strikta regleringspolicy som dessa banker har utstått under de senaste månaderna. Enligt Nic försöker tillsynsmyndigheter ofta att minska riskerna genom att implementera strikta policyer, men det har tyvärr resulterat i att det skapat ännu större risker än de som fanns tidigare.
Helst Custodias fullreservmodell ha godkänts av Fed för flera år sedan och kryptoföretag skulle inte ha utsatts för industrins volatilitet, eftersom alla insättningar skulle ha hållits i kortfristiga statsobligationer utan någon förfallotransformation. Tyvärr nekade Fed Custodia, och kryptoföretag fick istället ta till mer riskfyllda banker.
Finansiella tillsynsmyndigheter ser till Silvergate och Signature som varnande exempel, för att avskräcka andra banker från att göra affärer med kryptoföretag. Men denna "skjuta hingsten"-taktiken har haft enorma säkerhetsskador i bankbranschen.
