TL;DR Uppdelning
- Prisstegringar Bitcoin har fått vissa finansexperter att hävda att det är en bubbla.
- BTC som en bubbla är atypiskt för alla bubblor från det förflutna.
- Kryptovalutan uppvisar egenskaper som en bubbla och anti-bubbla.
Sedan Bitcoin fick bred publicitet och fler människor började notera nivån av störningar det har orsakat det finansiella systemet, har många kallat det olika namn och gett olika åsikter om det. Några av dem har stämplat det som en bubbla , främst på grund av dess extrema volatilitet.
På senare tid har ökningen av tillgångspriset, som har kulminerat i att överskrida gränsen på 50 000 USD, förbryllat vissa i den traditionella finansbranschen. Medan kryptoentusiaster fortsätter att glädja sig åt detta massiva genombrott och har gjort några optimistiska förutsägelser om den fortsatta uppgången, har skeptiker fortsatt att hävda att Bitcoin inte har något egenvärde. Som sådan förblir det "alla bubblors moder".
Det här stycket utforskar möjligheterna att den ledande kryptotillgången är bubbelliknande eller om skeptikerna bara är ovilliga att acceptera den nya verkligheten.
Kan vi kalla Bitcoin en bubbla?
Att avgöra om BTC är en bubbla är inte så enkelt som det låter. Cliff Asness, medgrundare av Capital Management, sa i en tidning att ett av de mest överanvända orden är "bubbla". Enligt hans åsikt är det flera saker som avgör om en viss händelse är en bubbla eller inte. Och att bestämma vad som motsvarar en bubbla kan aldrig vara objektivt.
Han konstaterade dock att för att ordet bubbla ska ha någon giltighet bör tillgångspriset vara sådant att det inte finns något logiskt utfall i framtiden som kan motivera det.
Förespråkare av Bitcoin som en bubbelteori har också sagt att det inte har något egenvärde. Men är det så? De flesta som investerar i denna digitala tillgång gör det för att säkra sig mot förnedring av fiat-valuta. Detta ser mer och mer sannolikt ut med tiden. Att kvantifiera det i monetära termer är dock inte relativt lätt.
Att bestämma det grundläggande eller underliggande värdet av Bitcoin är svårt. Även om skeptiker fortsätter att säga att det inte har något egenvärde, har Bitcoin fortsatt att visa att många har fel.
Den virtuella tillgången har inte fallit i värde som de flesta underliggande fiatvalutor. Den har inte heller påverkats av den svaga konjunkturen. Det digitala myntet kan inte monopoliseras till förmån för endast ett fåtal utvalda.
Det verkar omöjligt att koppla ett baspris till en oföränderlig, censurbeständig token som fungerar som ett betalningsmedel samtidigt som det räknas som ett värdelager. För att etablera bitcoin som en bubbla måste det vara möjligt att visa att dess pris inte på något sätt är relaterat till dess underliggande värde. Detta ser dock omöjligt ut i dagens värld.
De ekonomiska svårigheterna orsakade av pandemin ledde till ett ökat utbud av dollar över hela världen eftersom den amerikanska regeringen försökte få fart på ekonomin. Samtidigt stagnerade efterfrågan. Nu när världen sakta återhämtar sig finns det en rädsla för inflation. Och detta har varit en av faktorerna som har ökat det underliggande värdet av Bitcoin eftersom fler ser det som en väg ut ur den ekonomiska röran som orsakas av traditionella finansinstitutioner.
Bitcoin som en anti-bubbla
Medan skeptiker ser Bitcoin som en bubbla, ser en annan tankeskola det digitala myntet som en anti-bubbla. För att det ska finnas en anti-bubbla måste det först finnas en bubbla. Förespråkare av Bitcoin som en anti-bubbla har hittat en perfekt.
För att förstå vad som gör Bitcoin till en anti-bubbla behöver man bara titta på vad som motiverar investerare att köpa tillgången. För närvarande är den största motivationen att investerare tror att regeringen kommer att trycka mer pengar när den försöker kickstarta ekonomin igen, vilket skulle leda till en uppblåst ekonomi.
Om detta händer påverkar det värderingen av många företag som mest är dent av de låga räntorna. Om obligationsbubblan skulle spricka kommer dessa räntor att vara bland det första som går upp. Detta gör att BTC är trac för dessa företag som ett sätt att skydda sig mot inflationsrisken.
För att bättre förstå Bitcoin natur som en anti-bubbla behöver du bara föreställa dig grunderna för värde BTC skulle ha i en värld där regeringar har ett balanserat konto och centralbanker inte trycker mer pengar. I detta system finns det ingen rädsla för ekonomiskt förtryck.
I en sådan värld kommer efterfrågan på Bitcoin inte att vara så hög och samma sak med priset. Dessa faktorer driver alltså prishöjningen på kryptokungen, vilket gör den till en veritabel anti-bubbla. Den digitala valutan som verkar vara en anti-bubbla betyder dock inte matic att priset inte kommer att falla. Vad som helst är en möjlighet i finansmarknadens osäkra värld.
Även om många skeptiker generellt påpekar att Bitcoin inte har något egenvärde för att göra sina anspråk, är detta inte tillräckligt. Enligt Alan Gotthardt har pengar i sig inget egenvärde förutom i emittentens tro. Och detta börjar gradvis bli tillämpligt på BTC också.
Slutord
Det är nästan omöjligt att avgöra om Bitcoin är en bubbla eller anti-bubbla eftersom den uppvisar båda funktionerna. Diego Parrila, en framstående ekonom, har åsikten att den ledande virtuella tillgången är 80 % bubbla och 20 % anti-bubbla.
Bitcoin håller dock gradvis på att etablera sig som ett värdigt alternativ och konkurrent till det traditionella banksystemet. Detta kommer att utsätta den för mer reglering, beskattning eller till och med förbud i extrema fall. Så i slutändan blir det mindre och mindre av en bubbla, och fler människor kan börja se det som en anti-bubbla.
Den verkliga frågan kommer: Genereras denna finansiella bubbla av tillfällig överoptimism om verklig innovation som fortfarande kan löna sig i det långa loppet? Du kan ge oss din POV i kommentarerna.
