Den pågående fascinationen för artificiell intelligens ( AI ) har katalyserat en investeringsfrenesi som har satt rekord på Wall Street. Tekniksektorn, som leder avantgarden, har upplevt ett extraordinärt inflöde av kapital.
Under veckan som ledde fram till onsdagen översvämmades tekniska aktiefonder med en aldrig tidigare dent volym av investeringar, enligt BofA Global Research.
En triumf för teknikaktier
Teknikaktier, amerikanska handlares älsklingar, drog in häpnadsväckande 8,5 miljarder dollar på en enda vecka. Denna siffra är toppen av isberget när häpnadsväckande 14,8 miljarder dollar strömmade in på den bredare aktiemarknaden under samma period, den högsta veckotillströmningen sedan februari.
Denna kapitalrusning hade en meteorisk effekt på marknaden, där både Nasdaq och S&P 500 registrerade nio månaders sluthöjder på torsdagen.
Ett företag som gynnats avsevärt av dessa frenetiska utgifter är chiptillverkaren Nvidia. Företagets aktier skjutit i höjden med 30 % under tre handelssessioner, vilket kort pressade marknadsvärderingen bortom den eftertraktade 1 biljonen dollar.
När amerikanska investerare omfamnar denna "sommarens ström av teknik och aktier", som BofA-analytiker kallade det, sker en anmärkningsvärd förändring mot AI. Även om vissa betraktar detta som en "AI-babybubbla", finns det en påtaglig spänning på marknaden.
Amerikas stora marknadsrally för sju körningar
Investeringslandskapet tycks ha tröttnat på att vänta på att räntorna ska framkalla en ekonomisk nedgång, och istället valt att investera kraftigt i de största företagen, som har imponerande vinstmarginaler och höga pris/vinstkvoter.
Apple, Microsoft, Alphabet (Googles moderbolag), Amazon, Nvidia, Meta och Tesla – står tillsammans för avsevärda 8,8 % av S&P 500:s 10 % avkastning sedan årsskiftet, enligt BofAs siffror.
Detta koncentrerade rally kring en handfull tekniska titaner framkallar oro bland vissa investerare. Det finns oron för den allmänna hälsan på den bredare marknaden.
Om investerare plötsligt skulle lossa dessa enorma innehav, skulle det kunna utlösa volatilitet som skulle kunna ge eko i marknaden.
Intressant nog upplevde cash , vanligtvis populära när investerare är nervösa, också sex på varandra följande veckor av inflöden och fick rejäla 11,3 miljarder dollar. Däremot såg guldfonder utflöden på 200 miljoner dollar, en spännande utveckling med tanke på guldets traditionella roll som en fristad under turbulenta tider.
I en något motsatt hållning föreslår BofA en potentiell handelsstrategi för att förvärva tillgångar i Hongkongs Hang Seng Tech Index, som omfattar många stora kinesiska teknikjättar, och avyttra sig från Nasdaq 100.
Detta förslag drivs av förväntan på en oväntad finansiell stimulans från Kina under de kommande veckorna.
Detta oväntade förslag introducerar ett spännande globalt element till denna distinkt amerikanska berättelse. Investeringsvärlden håller sin kollektiva blick tränad på Amerikas teknikjättar och väntar på att se om detta AI-drivna rally kommer att fortsätta slå rekord eller om "babybubblan" kommer att spricka.
Oavsett resultatet är det tydligt att AI:s lockelse drar till sig investerare, vilket cementerar USA:s rykte som världens kraftpaket för teknisk innovation.
