Крах Terra Luna, произошедший в мае прошлого года, привел к тому, что многие потеряли свои сбережения и потеряли веру в так называемые стабильные монеты. Было ли это связано с тем, что начиналось как «спекулятивная ставка»? До Квон с готовностью соглашается: «Я один несу ответственность». Что случилось с Terra Luna, или, точнее, что вызвало эффект домино, который привел к потере почти 45 миллиардов долларов (44 миллиарда евро) в течение 72 часов в мае?
Quo Vadis — латинская фраза, означающая « Куда вы маршируете?» Его также обычно переводят как «Куда ты идешь?» Вот вопрос, который встает перед тем, кто упал с такой огромной высоты, что вернуться обратно практически невозможно. Чтобы LUNC достиг отметки в 1 доллар, ему необходимо вырасти в ошеломляющие 8000 раз. В результате рыночная капитализация Luna Classic , что более чем в два раза превысит рыночную капитализацию технологического гиганта Apple. Если бы LUNC рос устойчивыми темпами 25% в год, то, по оценкам, потребовалось бы 39 лет, чтобы он достиг 1 доллара .
Итак, почему мы изучаем, куда движется Classic При нынешних запасах это практически невозможно , и пройдет очень много времени, прежде чем налог на сжигание LUNC окажет заметное влияние на предложение LUNC. блокчейн Terra, подпитываемый страстным сообществом и обширным резервом талантов разработчиков, создан для того, чтобы обеспечить следующее поколение продуктов и услуг Web3. Итак, давайте trac шаги, которые привели к его падению, и найдем более безопасный путь назад.
Начало ужасного краха
В апреле 2018 года, через несколько месяцев после того, как всплыли планы по созданию Terra, Сайрус Юнесси, глава отдела рисков в MakerDAO и бывший аналитик-исследователь в Scaler, рассказал Скалеру, почему, по его мнению, Terra/LUNA не сработает, описав сценарий, который позже развернулся на 5 мая 2022 г. В роковой день (13 мая) цены на Luna упали с 87 до 0,0005 доллара.
Широко распространенная стабильная монета Terra, UST, упала с привязки 1: 1 к доллару США до 0,03: 1 доллара США по самой низкой цене. Крах потряс всю криптоиндустрию, ускорив медвежий бег 2022 года, спровоцировав распродажу BTC и других стейблкоинов и вызвав matic хаос, который все еще происходит сегодня.
Катастрофа Terra Luna — прекрасный пример закона Мерфи: все, что может пойти не так, пойдет не так. Порядок событий после крушения был defi как смертельная спираль, которая привела к гибели всей экосистемы Terra Luna.
Итак, как Terra Luna превратилась из лидера рынка в один из самых значительных провалов в криптоиндустрии? И кто такой До Квон, человек, стоящий за Терра Луна, и собирается ли он в тюрьму? Восстановится ли СТЮ, и что такое Луна 2.0? Чтобы ответить на эти вопросы, мы углубимся в то, как работала экосистема Терра и как До Квон упустил из виду простую неудачу, которая привела к его падению.
Как работает протокол Terra
Для непосвященных: Terra — это блокчейн, позволяющий создавать стейблкоины. Стейблкоин — это криптовалюта, стоимость которой привязана к стоимости бумажной валюты или торгуемого предмета, такого как золото, в соотношении 1:1. В нашем случае UST был привязан к доллару США, поскольку один UST можно было обменять на 1 доллар США в любое время. Обычно стоимость стейблкоинов подкрепляется соответствующими привязками, но Terra UST принципиально отличался. UST не имел официальной поддержки; вместо этого протокол Terra алгоритмически привязывал его к доллару США, протокол использовал токен Luna для поглощения волатильности системы, и теория работала отлично.
Для поддержания TerraUSD (UST) стоимость Luna в долларах конвертируется в соотношение 1:1 с токенами UST. Если цена UST падает до 0,98 доллара США, арбитражеры обменивают 1 UST на 1 доллар США и получают прибыль в размере 0,02 доллара США. Механизм увеличивает спрос на ЕСН и снижает его предложение.
Когда UST поднимается выше 1 доллара США, скажем, до 1,02 доллара США, арбитражеры конвертируют Luna стоимостью 1 доллар США в 1 UST и получают 0,02 доллара США. Предложение UST увеличивается, а спрос на UST также снижается, возвращая цену к привязке.
Следовательно, Luna служит амортизатором волатильности цен UST. Чтобы этот стабилизирующий ценовой механизм работал, держатели Luna могут обменять 1 UST на Luna стоимостью 1 доллар США, даже если UST стоит менее 1 доллара США.
До Квон и экосистема Терры
До Квон, основатель и генеральный директор сети Terra, запустил сеть в январе 2018 года с планами разработать Chai, платежное приложение для электронной коммерции, и создать криптовалюту со стабильной ценой по отношению к значительным фиатным валютам для облегчения транзакций. Позже в апреле была создана Terraform labs для разработки блокчейна Terra, а в январе 2019 года Luna была продана по цене 0,18 доллара на начальном раунде и 0,80 доллара на частной продаже.
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) вызвала в суд основателя Terraform Labs До Квона, опасаясь, что Mirror может нарушить федеральный закон о ценных бумагах. В ответ на уязвимость на Terra До Квон исключил возможность атаки на UST/LUNA в стиле Джорджа Сороса, которая может отправить его в смертельную спираль. Некоторые аналитики позже, в середине 2022 года, утверждали, что именно такой сценарий спровоцировал гибель Терры.
В конце 2021 года стоимость токенов Luna почти удвоилась, достигнув максимума выше 90 долларов, а в декабре выросла на 58%.
В январе 2022 года До Квон объявил о запуске Luna Foundation Guard (LFG), организации, задачей которой было создание резервов, поддерживающих привязку к доллару США в условиях нестабильности на рынке, и выделение ресурсов, поддерживающих рост и развитие экосистемы Terra посредством грантов. .
Позже Luna Foundation Guard (LFG) привлекла 1 миллиард долларов за счет продажи токенов LUNA для покупки Bitcoin для резервной системы стейблкоинов UST, а Three Arrows Capital и Jump Crypto стали ведущими криптоинвесторами. Фонд будет продолжать расти в месяцы, предшествовавшие краху.
13 марта 2022 года криптотрейдер Альгод сравнил UST/LUNA со схемой Понци и сделал ставку в 1 миллион долларов против До Квона на то, что к марту 2023 года цена LUNA будет ниже 88 долларов. Другой криптотрейдер, GiganticRebirth, поставил 10 миллионов долларов против Квона, что LUNA упадет ниже 88 долларов в 2023 году. Ставку принял До Квон.
До Квон сделал ставку… и проиграл.
Позже До Квон написал в Твиттере , что стейблкоин DAI умрет от его руки, и начал серьезно планировать ликвидацию децентрализованного стейблкоина DAI на Curve Finance. Аналитики использовали твит, чтобы описать личность До Квона в разгар доминирования криптовалюты Luna на крипторынке.
По данным Coinmarketcap, 5 апреля 2022 года токен LUNA достиг исторического максимума в 119,2 доллара. Оборотное предложение LUNA упало до рекордно низкого уровня в 346 миллионов токенов, поскольку токены LUNA были сожжены, чтобы не отставать от растущего спроса на UST.
Несколько месяцев спустя во время краха До Квон в шутку пытался избежать риска снижения привязки UST.
Падение Terra Network – май 2022 г.
8 мая 2022 года @Curveswaps, бот в Твиттере, показывающий свопы блокчейна на сумму более 200 тысяч долларов, отметил своп UST на 85 миллионов долларов на 84,5 миллиона долларов США.
UST снизился до 0,985 доллара в тот же день после серии крупных дампов UST по протоколу кредитования Terra и протоколу обмена стейблкоинов Curve. LFG предоставила маркет-мейкерам кредит в размере 750 миллионов долларов США в BTC для защиты привязки UST и еще 750 миллионов долларов США в UST для выкупа BTC после того, как волатильность снизится. Депозиты по протоколу Anchor упали ниже 9 миллиардов долларов с 14 миллиардов долларов после того, как UST изо всех сил пытался восстановиться до 1 доллара.
9 мая UST потерял свою привязку к 1 доллару во второй раз и упал до 35 центов, и заявления о том, что Depeg UST вызван атакой в стиле Сороса.
12 мая цена LUNA упала на 96%, опустившись ниже 0,10 доллара за день, после чего блокчейн Terra был официально остановлен на высоте блока 7603700, а затем на блоке 7607789, но возобновил активность примерно через девять часов. Сегодня цена Terra Luna на CoinMarketCap составляет 0,40 доллара. После нескольких предложенных проектов восстановления, похоже, ни один из них не работает так далеко.
В ответ криптобиржи Okx и Binance приостановили торговлю токенами Terra, а LUNA упала более чем на 99%.
Позже Luna Foundation Guard подтвердила, что она истощила свои резервы BTC с 80 000 bitcoin до 313 bitcoin , пытаясь сохранить привязку UST.
16 мая До Квон предложил форк Terra без UST, назвав оригинальную Luna Luna Classic на фоне взволнованных инвесторов, которые, как сообщается, потеряли более 28 миллиардов долларов.
Срыв атаки
Вот разбивка атаки, изложенная Исследовательским институтом Huobi .
1. Предполагаемые злоумышленники находят уязвимости в протоколе Terra
Пока Terraform Labs готовилась к запуску 4pool, злоумышленник вложил в кривую больше ликвидности UST. По данным Forbes , злоумышленник обменял UST на 350 миллионов долларов на USDC по протоколу Curve, что привело к значительному дисбалансу между UST (85%) и 3CRV (15%) в пуле.
Впоследствии банковский набег на Anchor привел к тому, что пользователи поспешили вывести свои средства и отказаться от UST, как указано в той же статье Forbes.
2. Арбитражная сделка
По мере того, как пул защитной ликвидности разыгрывался, злоумышленник продолжал угрожать продажей UST в качестве арбитражной сделки (покупка и продажа активов на разных рынках). кривой, что приводит к дисбалансу UST в пуле, несмотря на попытку алгоритма восстановить привязку.
Дисбаланс усилил предложение Луны на рынке.
3. Большой короткий
Предполагаемый злоумышленник знает, что привязка не может быть быстро защищена с помощью внешнего пула ликвидности, и открывает фазу выполнения плана атаки.
После того, как пул UST рухнул, вкладчики быстро сняли UST и обменяли его на Luna. Своп оказал давление на Luna, снизив ликвидность Terra как основного источника для выкупа UST.
В ответ запаниковавший LFG продал такие активы, как BTC, и истощил все свои резервные активы, чтобы повысить стоимость UST. Усилия окажутся тщетными, в результате чего вся сеть Terra пострадает от кризиса ликвидности, когда вся стоимость Luna не сможет уравновесить стоимость UST.
4. Запас Луны увеличивается
Пытаясь восстановить привязку, алгоритм чеканил больше Луны на каждый сожженный UST, создавая гиперинфляционную петлю в предложении Луны. Стоимость Luna упала, когда арбитражеры подобрали UST, сожгли их и отчеканили Luna, а затем выбросили эту Luna на рынок.
Цель механизма состоит в том, чтобы UST мог повторно привязаться, если он сработает, но риск здесь заключается в том, что Luna может обнулиться. В этом случае ЕСН тоже падает до нуля. В конце концов закон Мерфи сработал; и UST, и Luna потеряли практически всю свою стоимость за считанные дни.
План восстановления Терра Луна
25 мая валидаторы блокчейна Terra проголосовали за одобрение плана До Квона по запуску нового блокчейна с тегом «Terra 2.0» без стабильной монеты. Предыдущие держатели LUNA и UST получат аирдроп луны (LUNA) в зависимости от их холдингов. Старый блокчейн Terra остался функциональным, а валидаторы переименовали его токен в Luna classic (LUNC).
После заморозки его паспорта Южнокорейская Республика обратилась в Интерпол с просьбой выдать красное уведомление в отношении соучредителя экосистемы Terra До Квона. Этот шаг соответствует более широкому плану, чтобы гарантировать, что босс Терры будет задержан, чтобы ответить за несчастный случай с Террой. В отчете, которым поделились несколько источников, Южная Корея планирует завершить процедуру включения До Квона в красный список.
Красный список Интерпола — это уведомление для других стран, в которых лицо арестовано на основании ожидаемой экстрадиции, выдачи или аналогичного судебного иска. Так что дни До Квона сочтены; скоро его арестуют.
В защиту До Квон написал в Твиттере, что он не в бегах. Он отметил, что если какое-либо правительство захочет диалога, он и его команда готовы его обсудить, так как их деятельность на протяжении многих лет была прямолинейной.
Между тем, Binance , крупнейшая криптовалютная биржа в мире, добавила кнопку подписки на снижение налога в размере 1,2% на все сделки LUNC после аналогичного шага classic DAO Terra по сжиганию токенов Luna и восстановлению здравомыслия.
Как выглядит будущее Терра Луны?
Сообщество Terra Luna Classic повторно проголосовало за критическое предложение о поддержке команды USTC Quant ближе к концу августа 2023 года, после того как первоначальный план не смог набрать необходимое количество голосов для прохождения контрольного показателя.
Кроме того, 4 сентября 2023 года сообщество Terra Luna Classic официально приняло основное предложение о создании динамических минимальных комиссий для валидаторов в dent от количества голосов. Валидаторы сети LUNC поддержали и согласились с предложением улучшить децентрализацию и защитить сеть Terra Luna Classic от потенциальных уязвимостей.
На данный момент Terra Luna Classic голосует по предложению разработчика о тестировании рыночного свопа с ограничителем от основной команды разработчиков L1 Terra Classic Task Force (L1TF). Механизм рыночного обмена для LUNC и USTC был заблокирован после кризиса Terra-LUNA 2022 года. Однако это может помочь отменить USTC и восстановить цену LUNC до 1 доллара. Команда представителей Quant USTC отклонила вариант ограничителя на L1TF.
Также читайте:
